Crypto Marketsは、25億ドル以上のビットコイン（BTC）とEthereum（ETH）のオプションが今日期限切れになっていることを目撃します。

プット対コールの比率と最大の問題点を調べることで、トレーダーの期待と可能な市場の方向性に関する洞察を提供できます。

Today will see over $2.5 billion in Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) options expire, a significant event that has traders attentive.

今日では、25億ドル以上のビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプションが期限切れになります。これは、トレーダーが注意深い重要なイベントです。

The volume of expiring contracts and their notional value can influence short-term trends. Examining the put-to-call ratios and maximum pain points can provide insights into traders’ expectations and possible market directions.

期限切れの契約の量とその想定値は、短期的な傾向に影響を与える可能性があります。プット対コールの比率と最大の問題点を調べることで、トレーダーの期待と可能な市場の方向性に関する洞察を提供できます。

Bitcoin And Ethereum Options Expiring Today

今日の期限切れのビットコインとイーサリアムのオプション

The expiring BTC options today have a notional value of $2.23 billion. According to Deribit's data, these 27,657 expiring Bitcoin options have a put-to-call ratio of 0.86. This ratio suggests a greater portion of purchase options (calls) compared to sales options (puts).

現在の期限切れのBTCオプションの想定値は22億3,000万ドルです。 Deribitのデータによると、これらの27,657の期限切れのビットコインオプションのPut-to-Call比は0.86です。この比率は、販売オプション（PUT）と比較して、購入オプション（通話）の大部分を示唆しています。

The data further indicates that the maximum pain point for these expiring options is at $81,000. In crypto options trading, the maximum pain point is the price at which most contracts will expire worthless, resulting in the asset causing the greatest financial loss for the majority of holders.

データはさらに、これらの期限切れのオプションの最大問題点が81,000ドルであることを示しています。 Crypto Options Tradingでは、最大の問題点は、ほとんどの契約が価値のない期限が切れる価格であり、その結果、資産が大多数の保有者に最大の財政的損失を引き起こすことです。

In addition to Bitcoin options, 183,468 Ethereum contracts are set to expire today. These expiring options have a notional value of $283.6 million and a put-to-call ratio of 0.92. The maximum pain point for ETH options is at $1,700.

ビットコインのオプションに加えて、183,468のイーサリアム契約が今日期限切れになるように設定されています。これらの期限切れのオプションの想定値は2億8360万ドルで、プット対コール比は0.92です。 ETHオプションの最大問題点は1,700ドルです。

Currently, both Bitcoin and Ethereum are trading below their respective maximum pain points. BTC is changing hands at around $80,622, while ETH is available for around $1,543.

現在、ビットコインとイーサリアムはどちらもそれぞれの最大問題点を下回っています。 BTCは約80,622ドルで手を変えていますが、ETHは約1,543ドルで利用できます。

"With recent market volatility and ongoing tariff developments, how do you think these expiries will impact price action?" Deribit asked.

「最近の市場のボラティリティと継続的な関税開発により、これらの有効期限は価格アクションにどのように影響すると思いますか？」デリビットは尋ねた。

Deribit is an options and futures exchange. Evidently, crypto markets have seen massive volatility from the trade war chaos following President Trump's tariffs. However, Cardano founder Charles Hoskinson says future tariffs will have no impact on crypto.

デリビットはオプションと先物交換です。明らかに、暗号市場は、トランプ大統領の関税に続いて、貿易戦争の混乱から大規模なボラティリティを見てきました。しかし、カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソンは、将来の関税は暗号に影響を与えないだろうと言います。

He believes that tariffs are already priced in and any future announcements will be a ‘dud’ for the crypto market.

彼は、関税はすでに価格設定されており、将来の発表は暗号市場の「DUD」になると考えています。

As the call premium continues to fade until September, analysts at Deribit observe a shift in crypto options, with short-term dips still bringing put demand.

コールプレミアムが9月まで衰退し続けるにつれて、デリビットのアナリストは暗号オプションのシフトを観察し、短期的なディップはまだ需要をもたらします。

“You now have to look all the way to September before calls retake the skew. Traders might be bracing for extended weakness,” said the analysts at Deribit.

「今、あなたはコールがスキューを奪取する前に9月までずっと見なければなりません。トレーダーは延長された衰弱のために勇敢になっているかもしれません」とデリビットのアナリストは言いました。

This suggests that traders are anticipating a prolonged period of weakness in the crypto market. A diminishing call premium, where the implied volatility (IV) of calls drops compared to puts, indicates that traders are less optimistic about price increases in the near to medium term.

これは、トレーダーが暗号市場で長期にわたる弱さの期間を予想していることを示唆しています。コールの暗黙のボラティリティ（IV）がPUTと比較して低下する低下のコールプレミアムは、トレーダーが中期に近いものの価格上昇について楽観的ではないことを示しています。

Moreover, a negative or reverse volatility skew, like OTM (out-of-the-money) puts having higher IV than OTM calls, is commonly observed in equity markets when investors have a strong fear of price declines.

さらに、OTM（マネー外）がOTMコールよりも高いIVを持つように、負のまたは逆のボラティリティスキューは、投資家が価格低下を強く恐れている場合、株式市場で一般的に観察されます。

This pattern seems to be unfolding in the crypto options market, reflecting heightened concerns about downside risks.

このパターンは、暗号オプション市場で展開されているようで、マイナス面に対する懸念の高まりを反映しています。

Analysts at Greeks.live note that BTC's IV has declined significantly and is now largely holding at nearly 50% across all maturities. On the other hand, ETH's IV has remained at a higher level, with short to medium-term volatility remaining around 80%. This makes selling ETH options in the short term a favorable trade.

Greeks.Liveのアナリストは、BTCのIVが大幅に減少しており、現在、すべての満期にわたってほぼ50％を保持していることに注意しています。一方、ETHのIVはより高いレベルのままであり、短期から中期のボラティリティは約80％のままです。これにより、短期的にはETHオプションを販売することが有利な取引になります。

Global economic uncertainty, such as the US-China tariff dispute, has dampened risk appetite. Crypto's inherent volatility could also be fueling this cautious outlook.

米中の関税紛争などの世界的な経済的不確実性は、リスクの選好を減衰させました。 Cryptoの固有のボラティリティは、この慎重な見通しを促進している可能性があります。

“Sentiment was more panicky this week, with Trump’s frequent switching of tariff policies making the market extremely risk averse,” said the analysts at Greeks.live.

「今週、感情はよりパニックになりました。トランプの関税方針の頻繁な切り替えにより、市場が非常にリスクを冒すようになりました」とGreeks.Liveのアナリストは述べています。

The analysts at Greeks.live agree with Deribit's view of extended weakness. However, they anticipate continued uncertainty and volatility in the market for a long time.

Greeks.liveのアナリストは、DeLibitの拡張衰弱の見解に同意します。しかし、彼らは長い間市場における継続的な不確実性とボラティリティを予想しています。

For traders, this calls for hedging strategies, such as buying puts or diversifying into stablecoins.

トレーダーにとって、これは、プットを購入したり、スタブコインに多様化するなどのヘッジ戦略を求めています。

“Cryptocurrencies are currently suffering from a lack of new incoming money, a lack of new narratives, and a more subdued investor sentiment. In this worse market of bulls to bears, the probability of a black swan will be significantly higher, and buying some deep vanilla puts would be a good choice,” concluded the analysts at Greeks.live.

「暗号通貨は現在、新しい入ってくるお金の不足、新しい物語の欠如、より控えめな投資家の感情に苦しんでいます。