暗号エコシステムは、小売投資家に最も友好的です

長い間、私は常に次の視点を表明してきました。すべての投資エコシステムの中で、暗号エコシステムは小売投資家にとって最も友好的です。ジャッキー・チャンによって。 2023年4月18日更新。

For a long time, I have always expressed the following viewpoint:

長い間、私は常に次の視点を表明してきました。

Among all investment ecosystems, the crypto ecosystem is the most friendly to retail investors.

すべての投資エコシステムの中で、暗号エコシステムは小売投資家に最も友好的です。

The so-called "most friendly" refers to a comparison between the crypto ecosystem and other investment ecosystems (such as the stock market, foreign exchange, precious metals, etc.).

いわゆる「最も友好的」は、暗号エコシステムと他の投資生態系（株式市場、外国為替、貴金属など）の比較を指します。

In what specific ways is it friendly?

どのような具体的な方法で友好的ですか？

The most intuitive observation is: in the crypto ecosystem, the capital threshold is the lowest, making it easier to earn money "quickly," and "getting rich" seems almost within reach.

最も直感的な観察は、暗号のエコシステムでは、資本のしきい値が最も低く、「迅速に」お金を稼ぐのを容易にし、「金持ちを獲得する」ことがほぼ手の届かないように思えます。

I believe many readers also agree with this viewpoint.

多くの読者もこの視点に同意していると思います。

However, I have gradually discovered that although many people agree with this viewpoint, their understanding of it is actually quite different.

しかし、私は多くの人々がこの観点に同意しているが、それに対する彼らの理解は実際にはまったく異なることを徐々に発見した。

Taking the understanding of "the lowest capital threshold, earning money more 'quickly,' and 'getting rich' seemingly within reach" as an example, one core perception is:

「最低の資本のしきい値、より迅速にお金を稼ぐ」と「金持ちになる」ことを例として理解することを例にとると、1つのコア認識は次のとおりです。

The crypto ecosystem provides a "casino" that does not exist in real life, offers chips that do not exist in real life, and presents gameplay that does not exist in real life. Importantly, this "casino" is open to everyone in the world without any threshold.

暗号エコシステムは、実際の生活には存在しない「カジノ」を提供し、実生活に存在しないチップを提供し、実生活には存在しないゲームプレイを提供します。重要なことに、この「カジノ」は、しきい値なしで世界のすべての人に開かれています。

Going to Macau is quite troublesome, and going to Las Vegas is even more so.

マカオに行くのは非常に面倒であり、ラスベガスに行くのはさらにそうです。

Currency exchange, transportation, language, accommodation…

通貨交換、輸送、言語、宿泊施設…

There are obstacles everywhere, thresholds everywhere. Apart from high rollers who can afford to spend lavishly, how can retail investors withstand such hassle?

どこにでも障害があり、閾値はどこにでもあります。 lavしみなく過ごす余裕があるハイローラーとは別に、小売投資家はそのような手間にどのように耐えることができますか？

As a result, a portion (possibly a large portion) of retail investors enters the crypto ecosystem with this "dream."

その結果、小売投資家の一部（おそらく大部分）がこの「夢」で暗号エコシステムに入ります。

Since they treat the crypto ecosystem as a "casino," these players are not looking for projects that can truly change their lives, disrupt models, or create miracles. Instead, they are looking for "non-existent chips" and "non-existent gameplay" in real life to achieve overnight wealth.

彼らは暗号生態系を「カジノ」として扱っているため、これらのプレイヤーは自分の生活を本当に変えたり、モデルを混乱させたり、奇跡を起こすことができるプロジェクトを探していません。代わりに、彼らは実生活で「存在しないチップ」と「存在しないゲームプレイ」を探しています。

If one enters the crypto ecosystem with such thoughts and mindset and has not changed their thinking until now, the final outcome will inevitably be asking around "What coin did Trump release today?", "What coin did Milei release tomorrow?", "What coin did CZ release the day after tomorrow?", ultimately summarizing it as "What coin did XXX release?"

そのような思考と考え方で暗号生態系に入り、今まで彼らの思考を変えていない場合、最終結果は必然的に「トランプが今日リリースしたコインはどのコインをリリースしましたか？」、「CZは明日の後にどのようなコインをリリースしましたか？」

Because this approach has the lowest cost and is the most "shortcut," it requires no learning, no improvement, and no understanding. The only thing that may require high attention is a phone call at midnight informing that XXX has launched a coin, and another call at 4 AM notifying that someone has leveraged to go long/short on a coin…

このアプローチのコストは最も低く、最も「ショートカット」であるため、学習も改善も理解も必要ありません。 XXXがコインを開始したことを通知する真夜中の電話と午前4時に電話がかかっていることを知らせることは、真夜中に電話をかけることです。

In my view, this approach is essentially no different from hoping for overnight wealth in a "casino."

私の見解では、このアプローチは本質的に「カジノ」で一晩の富を期待することと違いはありません。

Let’s return to common sense and think about it: throughout history, apart from a few exceptional individuals, how many people have achieved overnight wealth in a casino?

常識に戻って考えてみましょう。歴史を通して、数人の例外的な個人を除いて、カジノで一晩の富を達成した人は何人ですか？

What I firmly believe is another viewpoint:

私が固く信じているのは別の視点です：

The reason the crypto ecosystem is the most friendly to retail investors is not that it provides a casino that does not exist in real life, but rather:

Crypto Ecosystemが小売投資家にとって最も友好的である理由は、実際の生活に存在しないカジノを提供するためではなく、次のとおりです。

It creates a brand new ecosystem, a new fair platform.

新しいエコシステム、新しい公正なプラットフォームを作成します。

On this platform, traditional VCs do not have a crushing advantage over retail investors. Retail investors can compete on the same stage as VCs, participating in promising projects at the seed or Series A rounds, and even achieving better returns than VCs.

このプラットフォームでは、従来のVCは小売投資家よりも圧倒的な利点がありません。小売投資家は、VCSと同じ段階で競争し、シードまたはシリーズAラウンドで有望なプロジェクトに参加し、VCSよりも優れたリターンを達成することさえできます。

Retail investors can also get involved in projects that VCs have not yet recognized, obtaining returns that VCs cannot even imagine.

小売投資家は、VCSがまだ認識していないプロジェクトに参加することもでき、VCSが想像できないリターンを取得することもできます。

Retail investors can participate in a project they believe in with a very low threshold. Even if they only have one dollar, they can buy a fraction or even a percentage of a project token on Uniswap, without needing to buy at least 100 shares of a company on traditional platforms.

小売投資家は、非常に低いしきい値で信じるプロジェクトに参加できます。たとえ1ドルしか持っていなくても、従来のプラットフォームで少なくとも100株の会社を購入することなく、Uniswapでプロジェクトトークンの割合を購入することができます。

However, all these advantages for retail investors ultimately need to be reflected through the value of the projects they invest in. In other words, in the crypto ecosystem, whether it is VCs or retail investors, the value or returns from investments must ultimately be reflected in the value of the projects.

ただし、小売投資家にとってこれらの利点はすべて、最終的に投資するプロジェクトの価値を通じて反映される必要があります。つまり、Crypto Ecosystemでは、VCSまたは小売投資家であろうと、投資からの価値またはリターンは最終的にプロジェクトの価値に反映されなければなりません。

How should the value of a project be judged?

プロジェクトの価値はどのように判断されるべきですか？

I believe there is only one standard for judgment: whether it can create value for users, provide the functions that users need, and ultimately obtain returns from users, achieving sustainable cash flow.

判断には1つの基準しかないと思います。ユーザーに価値を生み出し、ユーザーが必要とする機能を提供し、最終的にユーザーからリターンを取得し、持続可能なキャッシュフローを達成することです。

This point does not differentiate between traditional investments and crypto investments; the essence should be the same in any ecosystem.

この点は、従来の投資と暗号投資を区別しません。エッセンスは、どのエコシステムでも同じでなければなりません。

I think this is common sense and also a matter of principle.

これは常識であり、原則の問題でもあると思います。

As for the judgment and analysis of project value, traditional stock investment and venture capital have already provided a wealth of cases, experiences, and lessons.

プロジェクト価値の判断と分析に関しては、従来の株式投資とベンチャーキャピタルはすでに豊富なケース、経験、および教訓を提供しています。

Although there are significant differences between Buffett's value investing and venture capital, there is no essential difference between the two: both seek to find enterprises and companies that can create value and achieve sustainable returns; the only difference lies in the stage of project involvement.

バフェットの価値投資とベンチャーキャピタルの間には大きな違いがありますが、2つの間に本質的な違いはありません。両方とも、価値を生み出し、持続可能なリターンを達成できる企業と企業を見つけようとしています。唯一の違いは、プロジェクトの関与の段階にあります。

Since we need to judge the value and returns of projects, the experience and literature accumulated in traditional investments and venture capital in this regard are worth learning from, especially

プロジェクトの価値と利益を判断する必要があるため、この点で伝統的な投資とベンチャーキャピタルに蓄積された経験と文献は、特に学ぶ価値があります。