Coinbase Gambit: DOGE、LTC、BCH 先物が規制上の疑問を引き起こす

Futures for DOGE, LTC, and BCH: A Coinbase Gambit

DOGE、LTC、BCH の先物: コインベースの賭け

Will the SEC Cry Foul on Coinbase's New Contracts?

SECはCoinbaseの新規契約に違反するだろうか?

Coinbase Derivatives is set to introduce futures trading for Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), and Bitcoin Cash (BCH) by April 1, 2024. This move has raised eyebrows, particularly with regard to the classification of these assets as commodities or securities.

Coinbase Derivatives は、2024 年 4 月 1 日までにドージコイン (DOGE)、ライトコイン (LTC)、およびビットコイン キャッシュ (BCH) の先物取引を導入する予定です。この動きは、特にこれらの資産を商品または有価証券として分類することに関して眉をひそめています。 。

Coinbase's Self-Certification Approach

Coinbase の自己認証アプローチ

Coinbase will launch the futures contracts under the self-certification approach outlined in CFTC Regulation 40.2(a). This allows entities to introduce new products without direct CFTC approval, provided they comply with the Commodity Exchange Act and related regulations.

Coinbase は、CFTC 規則 40.2(a) に概説されている自己認証アプローチに基づいて先物契約を開始します。これにより、商品取引所法および関連規制を遵守する限り、企業はCFTCの直接承認なしに新商品を導入することが可能となる。

Settlement Methods and Contract Details

決済方法と契約内容

The contracts will be cash-settled and margin-based, using a benchmark rate from MarketVector. Coinbase has outlined the specific sizes and structures of the contracts in its letters to the CFTC.

契約は現金決済され、MarketVector のベンチマーク レートを使用して証拠金ベースで行われます。 CoinbaseはCFTCへの書簡の中で、契約の具体的な規模と構造について概説した。

Dogecoin's Transformation

ドージコインの変遷

Dogecoin, initially created as a joke, has emerged as a major player in the cryptocurrency market. Coinbase acknowledges its substantial market capitalization and enduring popularity, indicating its transition from a meme coin to a respected asset.

ドージコインは、当初はジョークとして作成されましたが、暗号通貨市場の主要プレーヤーとして台頭しました。 Coinbase は、その相当な時価総額と根強い人気を認めており、ミームコインから尊敬される資産への移行を示しています。

Commodities vs. Securities Futures

コモディティ対証券先物

Bloomberg analyst James Seyffart questions whether the SEC will challenge the classification of these contracts as commodities futures rather than securities futures. Given the SEC's prior classification of Bitcoin as a commodity, Seyffart believes it may be difficult to argue that DOGE, LTC, and BCH are securities.

ブルームバーグのアナリスト、ジェームス・セイファート氏は、SECがこれらの契約を証券先物ではなく商品先物として分類することに異議を唱えるつもりかどうか疑問を呈している。 SEC によるビットコインの商品としての以前の分類を考慮すると、DOGE、LTC、および BCH が有価証券であると主張するのは難しいかもしれないとセイファート氏は考えています。

SEC's Role in Crypto Regulation

暗号通貨規制における SEC の役割

Seyffart expresses frustration with the SEC's lack of engagement with the industry on regulatory matters, suggesting that it has led to moves like Coinbase's. He also acknowledges that the absence of clear rules makes his job as an analyst more challenging.

Seyffart氏は、SECが規制問題に関して業界と関与していないことに不満を表明し、それがCoinbaseのような動きにつながっていることを示唆している。彼はまた、明確なルールがないことがアナリストとしての仕事をより困難なものにしていることも認めています。

Coinbase's Calculated Choice

Coinbase の計算された選択

Seyffart speculates that Coinbase may have chosen DOGE, LTC, and BCH due to their potential to avoid SEC scrutiny as commodities. He emphasizes that the SEC's stance on crypto regulation remains unclear, creating uncertainty for industry participants.

Seyffart氏は、CoinbaseがDOGE、LTC、BCHを選択したのは、商品としてSECの監視を回避できる可能性があるためではないかと推測している。同氏は、暗号通貨規制に対するSECのスタンスが依然として不明確であり、業界関係者に不確実性をもたらしていると強調した。

Conclusion

結論

Coinbase's launch of futures contracts for DOGE, LTC, and BCH is a significant development in the cryptocurrency market. The classification of these assets as commodities or securities remains a key question, with the SEC's position likely to have a major impact on the industry's future.

Coinbase による DOGE、LTC、および BCH の先物契約の開始は、暗号通貨市場における重要な進展です。これらの資産を商品か有価証券に分類するかは依然として重要な問題であり、SEC の立場は業界の将来に大きな影響を与える可能性があります。