Coinbase Gambit : les contrats à terme DOGE, LTC et BCH soulèvent des questions réglementaires

Futures for DOGE, LTC, and BCH: A Coinbase Gambit

Futures pour DOGE, LTC et BCH : un pari Coinbase

Will the SEC Cry Foul on Coinbase's New Contracts?

La SEC criera-t-elle au scandale sur les nouveaux contrats de Coinbase ?

Coinbase Derivatives is set to introduce futures trading for Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), and Bitcoin Cash (BCH) by April 1, 2024. This move has raised eyebrows, particularly with regard to the classification of these assets as commodities or securities.

Coinbase Derivatives devrait introduire le trading à terme pour Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC) et Bitcoin Cash (BCH) d'ici le 1er avril 2024. Cette décision a fait sourciller, notamment en ce qui concerne la classification de ces actifs comme matières premières ou titres. .

Coinbase's Self-Certification Approach

L'approche d'autocertification de Coinbase

Coinbase will launch the futures contracts under the self-certification approach outlined in CFTC Regulation 40.2(a). This allows entities to introduce new products without direct CFTC approval, provided they comply with the Commodity Exchange Act and related regulations.

Coinbase lancera les contrats à terme selon l'approche d'autocertification décrite dans le règlement CFTC 40.2(a). Cela permet aux entités d'introduire de nouveaux produits sans l'approbation directe de la CFTC, à condition qu'elles se conforment à la Commodity Exchange Act et aux réglementations associées.

Settlement Methods and Contract Details

Méthodes de règlement et détails du contrat

The contracts will be cash-settled and margin-based, using a benchmark rate from MarketVector. Coinbase has outlined the specific sizes and structures of the contracts in its letters to the CFTC.

Les contrats seront réglés en espèces et basés sur la marge, en utilisant un taux de référence de MarketVector. Coinbase a décrit les tailles et structures spécifiques des contrats dans ses lettres à la CFTC.

Dogecoin's Transformation

La transformation du Dogecoin

Dogecoin, initially created as a joke, has emerged as a major player in the cryptocurrency market. Coinbase acknowledges its substantial market capitalization and enduring popularity, indicating its transition from a meme coin to a respected asset.

Dogecoin, initialement créé comme une blague, est devenu un acteur majeur sur le marché des cryptomonnaies. Coinbase reconnaît sa capitalisation boursière importante et sa popularité durable, indiquant sa transition d'une pièce mème à un actif respecté.

Commodities vs. Securities Futures

Futures matières premières et titres

Bloomberg analyst James Seyffart questions whether the SEC will challenge the classification of these contracts as commodities futures rather than securities futures. Given the SEC's prior classification of Bitcoin as a commodity, Seyffart believes it may be difficult to argue that DOGE, LTC, and BCH are securities.

L'analyste de Bloomberg, James Seyffart, se demande si la SEC contestera la classification de ces contrats comme contrats à terme sur matières premières plutôt que comme contrats à terme sur titres. Compte tenu de la classification antérieure du Bitcoin comme marchandise par la SEC, Seyffart estime qu'il peut être difficile de prétendre que DOGE, LTC et BCH sont des titres.

SEC's Role in Crypto Regulation

Le rôle de la SEC dans la réglementation de la cryptographie

Seyffart expresses frustration with the SEC's lack of engagement with the industry on regulatory matters, suggesting that it has led to moves like Coinbase's. He also acknowledges that the absence of clear rules makes his job as an analyst more challenging.

Seyffart exprime sa frustration face au manque d'engagement de la SEC avec l'industrie sur les questions réglementaires, suggérant que cela a conduit à des mesures comme celle de Coinbase. Il reconnaît également que l’absence de règles claires rend son travail d’analyste plus difficile.

Coinbase's Calculated Choice

Le choix calculé de Coinbase

Seyffart speculates that Coinbase may have chosen DOGE, LTC, and BCH due to their potential to avoid SEC scrutiny as commodities. He emphasizes that the SEC's stance on crypto regulation remains unclear, creating uncertainty for industry participants.

Seyffart spécule que Coinbase aurait pu choisir DOGE, LTC et BCH en raison de leur potentiel à éviter l'examen minutieux de la SEC en tant que matières premières. Il souligne que la position de la SEC sur la réglementation de la cryptographie reste floue, créant une incertitude pour les acteurs du secteur.

Conclusion

Conclusion

Coinbase's launch of futures contracts for DOGE, LTC, and BCH is a significant development in the cryptocurrency market. The classification of these assets as commodities or securities remains a key question, with the SEC's position likely to have a major impact on the industry's future.

Le lancement par Coinbase de contrats à terme pour DOGE, LTC et BCH constitue un développement important sur le marché des cryptomonnaies. La classification de ces actifs en matières premières ou en titres reste une question clé, la position de la SEC étant susceptible d'avoir un impact majeur sur l'avenir du secteur.