SECが執行事例を削除した後、コインベース（コイン）ストックが8％急落した理由

SECが先週金曜日に会社に対して執行訴訟を取り下げることに同意したとき、それはコインベースの大規模な勝利だけでなく、業界全体での勝利を表しています。

On paper, things couldn't be better for Coinbase (COIN): When the SEC agreed to drop its enforcement case against the company last Friday, it represented not just a massive victory for Coinbase but a win for the entire industry.

紙の上では、Coinbase（Coin）にとっては事態が良くなることはありませんでした。SECが先週金曜日に会社に対して執行訴訟を取り下げることに同意したとき、Coinbaseの大勝利だけでなく、業界全体の勝利を表しています。

For those unfamiliar, the SEC's case against Coinbase essentially hinged on how one defines security. The agency said crypto assets should fall under federal investor-protection rules like stocks or bonds, while Coinbase argued that the law didn't support equating bitcoin and other crypto assets with this definition of securities.

なじみのない人のために、Coinbaseに対するSECのケースは、本質的にセキュリティを定義する方法にかかっていました。代理店は、暗号資産は株式や債券などの連邦投資家保護規則に該当するはずであると述べたが、Coinbaseは、法律がこの証券の定義とビットコインおよびその他の暗号資産を同等にすることを支持していないと主張した。

The fact that the SEC ultimately decided to drop its lawsuit signaled that President Trump's campaign promise of creating a friendlier regulatory environment for the crypto industry was already being put into action. This was further shown when the SEC then dismissed its lawsuit against Robinhood's own crypto business on Monday. The regulator had previously claimed that most crypto transactions made on Robinhood's platform were subject to federal securities laws, making a similar argument it had made against Coinbase.

SECが最終的に訴訟を取り下げることを決定したという事実は、暗号産業のために友好的な規制環境を作成するというトランプ大統領のキャンペーンの約束がすでに実行されていることを示しています。これは、SECが月曜日にロビンフッド自身の暗号事業に対する訴訟を却下したときにさらに示されました。規制当局は以前、Robinhoodのプラットフォームで行われたほとんどの暗号取引は連邦証券法の対象であり、Coinbaseに対して同様の議論をしていると主張していました。

Both of these lawsuits were filed under former SEC Chairman Gary Gensler.

これらの訴訟は両方とも、元SEC議長のゲイリー・ゲンスラーの下で提出されました。

But while Coinbase stock quickly rose on Friday after the SEC dropped its enforcement case, COIN closed down 8%. It has since fallen for seven straight days (as of this writing), trading below $210 on Tuesday.

しかし、Coinbase株は金曜日にSECが執行訴訟を削除した後、すぐに上昇しましたが、Coinは8％減少しました。それ以来、7日間連続して（この執筆時点で）減少し、火曜日に210ドルを下回っています。

So what gives?

では、何が与えるのでしょうか？

Bad news keeps coming

悪いニュースが来続けます

Within hours of Coinbase revealing that the SEC had agreed to drop its lawsuit, news broke that the Dubai-based crypto exchange Bybit had been hacked by a North Korean criminal group and over $1.4 billion in ETH-related tokens had been stolen.

Coinbaseが訴訟を取り下げることに同意したことを明らかにしてから数時間以内に、ドバイに拠点を置くCrypto Exchange Bybitが北朝鮮の犯罪グループによってハッキングされ、14億ドル以上のETH関連トークンが盗まれたというニュースが破られました。

Industry analysts note that this was the largest crypto theft the industry has suffered by a significant amount.

業界のアナリストは、これが業界がかなりの量に苦しんでいる最大の暗号盗難であると指摘しています。

And then OKX, an offshore crypto exchange with offices in Hong Kong and Singapore, pleaded guilty on Monday in the U.S. District Court of Manhattan to a charge of operating illegally in the United States as an unlicensed money transmitting business. It agreed to pay a $504 million fine.

そして、香港とシンガポールのオフィスとのオフショア暗号取引所であるOKXは、月曜日にマンハッタンの米国地方裁判所で、米国で違法に運営されているという罪で違法に運営されたという罪で有罪を認めました。 5億400万ドルの罰金を支払うことに同意しました。

Add to all this a crypto scandal now enveloping Argentine President Javier Milei after a meme coin called LIBRA that he promoted on X plunged and cost investors about $251 million.

このすべてに加えて、Argentine大統領Javier Mileiを包み込み、Libraと呼ばれるMeme CoinがXで昇進し、投資家が約2億5,100万ドルを昇進した後、Javier Milei大統領を包み込みました。

What all this points to is the way in which investors seem to view the crypto business as one monolithic industry, which means bad news for one is bad news for all.

これが指し示すのは、投資家が暗号ビジネスを1つのモノリシック産業と見なしているように見える方法です。つまり、悪いニュースはすべての人にとって悪いニュースです。

To be sure, concerns over Trump's trade policies and lingering inflation in America are also hurting shares of COIN as they are all risk assets at the moment.

確かに、アメリカにおけるトランプの貿易政策と長引くインフレに対する懸念は、現在のリスク資産であるため、Coinの株式も傷つけています。

COIN reflects the crypto industry’s health

コインは暗号産業の健康を反映しています

As the only publicly traded crypto exchange, COIN moves with broader market forces like any other risk asset. These include concerns over Trump's trade policies, stubborn U.S. inflation, and black swan events like Bybit's hack could be one of the explanations for why COIN unexpectedly plunged on the day the SEC dropped its lawsuit.

唯一の公開されている暗号交換として、コインは他のリスク資産と同様に、より広範な市場力で移動します。これらには、トランプの貿易政策、頑固な米国のインフレ、およびバイビットのハックのようなブラックスワンのイベントに対する懸念が含まれます。

The hack of Bybit suddenly raised concerns among investors over the security of all digital assets, even though Coinbase itself has never suffered a security breach of its exchange.

Coinbase自体が交換のセキュリティ侵害に苦しんでいないにもかかわらず、Bybitのハックは、すべてのデジタル資産のセキュリティに対する投資家の間で突然懸念を引き起こしました。

And having another crypto exchange plead guilty to operational malfeasance as OKX did Monday could also weigh on investors' minds as they evaluate the inherent risks of the industry.

また、OKXが月曜日に行ったように、別のCrypto Exchangeが運用上の不正行為に対して有罪を認めていることも、業界の固有のリスクを評価する際に投資家の心を圧迫する可能性があります。

Although Coinbase appears poised to see future growth with a friendlier regulatory environment in the U.S., the recent wave of bad news in the industry has put its current slump out of its hands.

Coinbaseは、米国の友好的な規制環境で将来の成長を見る態勢が整っているように見えますが、最近の業界における悪いニュースの波は、現在の不振を手から外しました。