USD Coin（USDC）の発行者であるCircle Internet FinancialがIPOを申請しました

USD Coin（USDC）の発行者であるCircle Internet Financialは、会社の収益性に対するアナリストの懸念の中で、初期公募（IPO）を申請しました。

Circle Internet Financial, the issuer of USD Coin (USDC), has filed for an initial public offering (IPO) amid analyst concerns over the company’s profitability.

USD Coin（USDC）の発行者であるCircle Internet Financialは、会社の収益性に対するアナリストの懸念の中で、初期公募（IPO）を申請しました。

The firm submitted an S-1 form to the Securities and Exchange Commission (SEC) yesterday, which, if approved, will see the company’s stock trade on the New York Stock Exchange under the symbol “CRCL.”

同社は昨日、S-1フォームを証券取引委員会（SEC）に提出しました。

Not USDC Issuer’s First Attempt To Go Public

USDC発行者が公開しようとする最初の試みではありません

Circle, the issuer of the second-largest stablecoin by market capitalization, has been trying to go public since 2021. Its first attempt was a SPAC merger, which failed because the company did not complete the SEC’s “qualification in time,” said CEO Jeremy Allaire.

Circleは、時価総額による2番目に大きいStablecoinの発行者であり、2021年以来公開しようとしています。最初の試みはSPAC合併でした。

According to Allaire, the SEC decided not to sign off on the company’s plans by the deadline. However, this claim is disputed by Circle.

Allaireによると、SECは締め切りまでに会社の計画を承認しないことを決定しました。ただし、この主張はCircleによって争われています。

The firm then tried a different approach for its second attempt, filing a draft registration for an initial public offering with the SEC in January last year. This process dragged on due to the regulator’s hostile stance towards the crypto industry under former Chair Gary Gensler.

その後、同社は2回目の試みのために別のアプローチを試み、昨年1月にSECに初期公募のドラフト登録を提出しました。このプロセスは、元議長のゲイリー・ゲンスラーの下でのクリプト産業に対する規制当局の敵対的な姿勢のために引きずり出されました。

Analysts Highlight Profitability Concerns

アナリストは収益性の懸念を強調しています

While Circle’s move to file for an IPO marks a significant moment for the entire crypto industry, analysts have raised concerns regarding the company’s long-term prospects.

CircleのIPOへの提出への移行は、暗号業界全体にとって重要な瞬間を示していますが、アナリストは会社の長期的な見通しに関する懸念を提起しています。

The company’s filing revealed 2024 revenues of $1.67 billion. While this is a notable increase compared to previous years, a closer examination shows challenges for the company.

同社の申請により、2024年の収益は16億7,700万ドルでした。これは前年と比較して顕著な増加ですが、綿密な調査では、会社の課題があります。

VanEck’s Head of Digital Asset Research Matthew Sigel noted that Circle’s earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) declined by 29%. Additionally, the company’s net income has dropped 42%.

ヴァネックのデジタル資産研究責任者であるマシュー・シゲルは、利息、税金、減価償却、償却前のサークルの収益（EBITDA）が29％減少したことを指摘しました。さらに、会社の純利益は42％減少しました。

$1.7B revenues (+16% y/y)$285M EBIDTA (-29% y/y)$155M Net Income (-42%)pic.twitter.com toпамивчитель

17億ドルの収益（+16％y/y）$ 285百万ebidta（-29％y/y）$ 155M純利益（-42％）pic.twitter.com topamiv。

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) April 1, 2025

- マシュー・シゲル、回復CFA（@matthew_sigel）2025年4月1日

Sigel attributed the decline in net income to rapid expansion, expensive service integrations as well as the discontinuation of revenue streams, including Circle Yield.

Sigelは、純利益の減少は、急速な拡大、高価なサービス統合、およびサークル収量を含む収益源の中止に起因すると考えています。

Agora CEO and co-founder Nick van Eck also noted in an April 1 X post that leading US crypto exchange Coinbase makes more money off of USDC than Circle does.

アゴラのCEOであり、共同設立者のニック・ヴァン・エックは、4月1日のXポストで、Crypto Exchange Coinbaseを率いるCircleよりもUSDCからより多くのお金を稼ぐと述べています。