CBOJビットコインETFはビットコインの悪名高いボラティリティに対処する革新的なアプローチを約束

CBOJ ETF は、米国国債と CBOE Bitcoin US ETF Index に関連付けられたオプションをブレンドしています。このユニークな構造により、投資家は暗号通貨に通常伴う高いリスクを軽減しながら、ビットコインへのエクスポージャーを得ることができます。

Calamos Investments, a renowned asset management firm, is set to launch a groundbreaking exchange-traded fund (ETF) that offers an unprecedented level of downside protection for investors seeking exposure to Bitcoin. This first-of-its-kind ETF will begin trading on January 22, 2025, on the Chicago Board Options Exchange (CBOE) under the ticker symbol CBOJ.

有名な資産管理会社であるカラモス・インベストメンツは、ビットコインへのエクスポージャーを求める投資家に前例のないレベルの下値保護を提供する画期的な上場投資信託（ETF）を立ち上げる予定です。この種としては初めての ETF は、2025 年 1 月 22 日にシカゴ・オプション取引所 (CBOE) でティッカー・シンボル CBOJ で取引が開始されます。

This ETF will blend U.S. Treasury bonds with options linked to the CBOE Bitcoin US ETF Index. Through this innovative structure, investors will gain exposure to Bitcoin while mitigating the high risks associated with the cryptocurrency. Unlike traditional ETFs, CBOJ will reset its downside protection annually, ensuring investors a fresh cap on potential gains each year while being shielded from losses.

このETFは、米国国債とCBOEビットコイン米国ETFインデックスにリンクされたオプションをブレンドします。この革新的な構造を通じて、投資家は仮想通貨に関連する高いリスクを軽減しながらビットコインへのエクスポージャーを得ることができます。従来のETFとは異なり、CBOJは下値保護を毎年リセットし、投資家が損失から保護されながら潜在利益の上限を毎年新たに設定できるようにします。

According to Matt Kaufman, Head of ETFs at Calamos, many investors have been hesitant to invest in Bitcoin due to its epic volatility. Calamos seeks to meet advisor, institutional, and investor demands for solutions that capture Bitcoin’s growth potential while mitigating the historically high volatility and drawdowns.

カラモスのETF責任者マット・カウフマン氏によると、ビットコインのボラティリティの高さから、多くの投資家がビットコインへの投資を躊躇してきたという。 Calamos は、歴史的に高いボラティリティとドローダウンを軽減しながら、ビットコインの成長の可能性を捉えるソリューションを求めるアドバイザー、機関投資家、投資家の需要に応えようとしています。

Kaufman's statement highlights the broader trend in the financial industry, where institutions aim to bridge the gap between traditional investing and cryptocurrency. Defined outcome products, such as buffer funds, have gained traction recently, especially after the 2022 market downturn, which saw simultaneous declines in stocks and bonds.

カウフマン氏の声明は、各金融機関が従来の投資と仮想通貨の間のギャップを埋めることを目指している、金融業界における広範な傾向を浮き彫りにしている。バッファーファンドなどの成果が確定した商品は、特に株式と債券の同時下落を見た2022年の市場低迷後、最近注目を集めている。

CBOJ's introduction is setting a precedent for crypto investments by integrating strategies similar to equity ETFs. Reports suggest that structured Bitcoin ETFs are gaining momentum. Spot Bitcoin funds, which launched in January 2024, saw an extraordinary debut, attracting billions of dollars in inflows.

CBOJ の導入は、株式 ETF と同様の戦略を統合することにより、暗号通貨投資の前例を確立しています。報告書によると、仕組みビットコインETFが勢いを増しているようだ。 2024年1月に立ち上げられたスポットビットコインファンドは異例のデビューを飾り、数十億ドルの流入を集めた。

That surge helped push Bitcoin's value to a record high of over $100,000. The iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), being the most prominent among those funds, now boasts over $50 billion in total assets.

この急騰により、ビットコインの価値は10万ドルを超える過去最高値にまで上昇した。これらのファンドの中で最も著名な iシェアーズ・ビットコイン・トラストETF（IBIT）は現在、総資産500億ドルを超えている。

Despite this success, financial advisors have largely remained cautious. Kaufman noted that Bitcoin's history of price swings continues to deter many professionals. For folks looking to access that space, they want to do so in a risk-managed framework or something that makes a little more sense for their portfolio, he explained.

このような成功にもかかわらず、財務顧問らはおおむね慎重な姿勢を崩していない。カウフマン氏は、ビットコインの価格変動の歴史が多くの専門家を思いとどまらせ続けていると指摘した。その領域にアクセスしたいと考えている人々は、リスク管理されたフレームワーク、または自分のポートフォリオにとってもう少し意味のあるものでアクセスしたいと考えている、と同氏は説明した。

CBOJ is designed to cater to this demand, offering an avenue for risk-averse investors to participate in the crypto market. This ETF will hold a portfolio of long-duration U.S. Treasury bonds and short- to medium-term options on the CBOE Bitcoin US ETF Index, aiming to provide downside protection while tracking the performance of the index.

CBOJ はこの需要に応えるよう設計されており、リスクを回避する投資家に仮想通貨市場に参加する手段を提供しています。このETFは、CBOEビットコイン米国ETFインデックスの長期米国国債と短期から中期のオプションのポートフォリオを保有し、インデックスのパフォーマンスを追跡しながら下値保護を提供することを目指しています。

Unlike traditional Bitcoin ETFs, CBOJ's annual reset ensures that investors remain protected year after year. Each year’s upside cap will be determined based on options pricing, with the first set to be finalized on January 22, 2025. The holding period for the fund will span from January 22, 2025, to January 31, 2026.

従来のビットコインETFとは異なり、CBOJの年次リセットにより、投資家は毎年保護され続けます。毎年の上昇上限はオプションの価格設定に基づいて決定され、最初の設定は2025年1月22日に最終決定される予定です。ファンドの保有期間は2025年1月22日から2026年1月31日までとなります。

This protective structure appeals to risk-averse investors who wish to explore the crypto space without exposing their portfolios to Bitcoin’s unpredictable price swings. By combining Bitcoin options with the stability of U.S. Treasury holdings, CBOJ offers a balanced approach to crypto investment.

この保護構造は、ポートフォリオをビットコインの予測不可能な価格変動にさらさずに仮想通貨分野を探索したいリスク回避型の投資家にとって魅力的です。ビットコインオプションと米国財務省保有の安定性を組み合わせることで、CBOJ は暗号資産投資に対してバランスの取れたアプローチを提供します。

Kaufman and his team envision CBOJ being held alongside pure-play Bitcoin ETFs, aiming to create a diversified investment strategy. Calamos is targeting a specific group of investors—those who want exposure to Bitcoin’s growth but also value downside protection.

カウフマン氏と彼のチームは、分散投資戦略の構築を目指し、CBOJが純粋用途のビットコインETFと並行して保有されることを構想している。 Calamosは特定の投資家グループ、つまりビットコインの成長へのエクスポージャーを望んでいるが下値保護も重視している投資家をターゲットにしている。

Calamos is among several ETF issuers seeking to diversify their crypto offerings with innovative strategies. Innovator and First Trust are also pursuing this approach, while Grayscale and Roundhill have proposed income-generating Bitcoin funds, such as covered call ETFs.

Calamos は、革新的な戦略で仮想通貨商品の多様化を目指す数社の ETF 発行会社の 1 つです。 Innovator と First Trust もこのアプローチを追求しており、Grayscale と Roundhill はカバード コール ETF などの収益を生み出すビットコイン ファンドを提案しています。

As cryptocurrency regulations evolve, more funds are expected to hit the market throughout 2025. President-elect Donald Trump’s incoming administration is anticipated to take a friendlier stance toward crypto, which could pave the way for more crypto-focused ETFs.

仮想通貨の規制が進化するにつれ、2025年を通じてより多くの資金が市場に出回ることが予想される。ドナルド・トランプ次期大統領は仮想通貨に対してより友好的な姿勢を取ると予想されており、これによりより仮想通貨に特化したETFへの道が開かれる可能性がある。

The Securities and Exchange Commission (SEC), under new leadership, could play a significant role in accelerating filings and approvals. This development is likely to benefit ETF issuers and investors seeking greater access to crypto markets.

証券取引委員会（SEC）は新たなリーダーシップの下、申請と承認の加速において重要な役割を果たす可能性がある。この発展は、暗号通貨市場へのより大きなアクセスを求めるETF発行者と投資家に利益をもたらす可能性があります。