ポンプの弾丸がブルズアイに当たります

ちょうど今、Pump.Funの共同設立者であるAlonは、Pump.Funの公式Xアカウントがハッキングされ、詐欺トークン「Pump」がリリースされたと投稿しました

Author: 🔫Scof in Trouble💀, ChainCatcher

著者：TroubleのScof、ChainCatcher

Editor: TB, ChainCatcher

編集者：TB、チェーンキャッチャー

The Bullet of Pump Hits the Bullseye

ポンプの弾丸がブルズアイに当たります

Just now, alon, co-founder of pump.fun, posted that the official X account of pump.fun was hacked and a scam token “PUMP” was released, reminding users to be aware of the risks.

ちょうど今、Pump.Funの共同設立者であるAlonは、Pump.Funの公式Xアカウントがハッキングされ、詐欺トークンの「Pump」がリリースされ、ユーザーにリスクに気づいていることを思い出させました。

As the most active meme coin launch platform in the Solana ecosystem, Pump.fun once became a wealth creation myth for retail investors with its “internal incubation + external explosion” dual-phase mechanism. Tokens first accumulate liquidity on the platform through the Bonding Curve mechanism, and when trading volume exceeds the threshold of $69,000, they automatically migrate to the leading DEX Raydium to establish a liquidity pool, completing the closed loop from project launch to market speculation. This meticulously designed rule has been operating crazily in 2024:

Solana Ecosystemで最もアクティブなMeme Coinの発射プラットフォームとして、Pump.funはかつて「内部インキュベーション +外部爆発」デュアルフェーズメカニズムを備えた小売投資家の資産創造の神話になりました。トークンは最初にボンディング曲線メカニズムを介してプラットフォーム上の流動性を蓄積し、取引量が69,000ドルのしきい値を超えると、自動的に主要なDex Raydiumに移行して流動性プールを確立し、プロジェクトの発売から市場投機までの閉ループを完了します。この細心の注意を払って設計されたルールは、2024年に狂気に動作しています。

From April 1 of last year to now, tokens launched by Pump.fun contributed $346 billion in trading volume to Raydium, accounting for half of the total flow of this DEX, while the platform has collected a total of $197 million in fees, of which $104 million came from pump.fun transactions.

昨年の4月1日からPump.Funによって発売されたトークンは、3,460億ドルの取引量をRaydiumに寄付しました。このDexの総流量の半分を占め、プラットフォームは合計1億700万ドルの料金を集めました。

However, when celebrities like Trump entered the scene with “flash” tokens (such as TRUMP, MELANIA), this game of passing the parcel began to expose its naked harvesting logic. On-chain data shows that over 70% of meme coins exhibit a “peak upon pool establishment” trend during the external phase, with an average lifespan of less than 48 hours.

しかし、トランプのような有名人が「フラッシュ」トークン（トランプ、メラニアなど）でシーンに入ったとき、この小包を通過するこのゲームは、裸の収穫論理を暴露し始めました。チェーン上のデータによると、ミームコインの70％以上が外部フェーズで「プール設立時のピーク」傾向を示し、平均寿命は48時間未満です。

An even more dangerous signal comes from the comprehensive retreat of liquidity. On February 24, among the tokens graduated from Pump.fun, only one barely surpassed a market cap of one million dollars, and the on-chain speculative frenzy has nearly frozen. The trading depth of meme coins on Raydium has shrunk by over 90% from its peak, while the market cap of stablecoins on the Solana chain has seen a net outflow of over $1 billion in the past 30 days, marking the greatest capital bleed since the FTX collapse.

さらに危険な信号は、流動性の包括的な後退から生まれます。 2月24日、Pump.Funを卒業したトークンの中で、100万ドルの時価総額をかろうじて上回り、鎖での投機的な狂乱はほぼ凍結しています。 Raydiumのミームコインの取引深度はピークから90％以上縮小しましたが、SolanaチェーンのStablecoinsの時価総額では、過去30日間で10億ドルを超える純流量が見られ、FTX崩壊以来最大の首都吹き出物がマークされています。

This collapse is not accidental. When project parties, trading platforms, and celebrities form a “harvesting iron triangle,” and when the mathematical model of the Bonding Curve becomes a tool for siphoning off profits, retail investors’ confidence has long been worn down by repeated “opening and crashing” scenarios. The failure of Pump.fun is not only a microcosm of the liquidity crisis in the Solana ecosystem but also a brutal interrogation of the entire crypto world regarding the meme narrative—when the bubble bursts and the revelry ends, who will clean up the capital wreckage?

この崩壊は偶然ではありません。プロジェクトパーティー、トレーディングプラットフォーム、および有名人が「鉄の三角形を収穫する」ことを形成し、結合曲線の数学モデルが利益を吸い上げるためのツールになると、小売投資家の信頼は繰り返し「開く」シナリオによって疲れ果ててきました。 pump.funの失敗は、ソラナ生態系における流動性危機の縮図であるだけでなく、ミームの物語に関する暗号の世界全体の残忍な尋問でもあります。

SOL Falls Over 50% from Its Peak, Ecosystem in Decline

ソルは、そのピークから50％を超えて衰退しています

As one of the best-performing public chain tokens in 2024, Solana rode the wave of Pump and meme, surging nearly 200% throughout the year.

2024年に最高のパブリックチェーントークンの1つとして、ソラナはポンプとミームの波に乗って、年間を通して200％近く急増しました。

However, since Trump launched tokens on Solana on January 18, this wave seems to have finally washed ashore: the price of SOL first hit a historical high of $295 on January 19, then sharply turned downward, with a decline exceeding 50%.

しかし、トランプは1月18日にソラナのトークンを発売して以来、この波が最終的に洗浄したようです。1月19日にSolの価格は最初に歴史的最高の295ドルに達し、その後50％を超えて減少しました。

With only three days left until the largest token unlock in Solana's history (worth $2 billion), 11.2 million SOL will be unlocked for circulation, most of which were purchased from the FTX auction at a cost of $64, which could create significant selling pressure.

Solanaの歴史の中で最大のトークンのロックを解除するまで3日間しか残っていません（20億ドル相当）、循環のために1,120万SOLのロックが解除されます。そのほとんどは64ドルの費用でFTXオークションから購入しました。

In addition to poor token price performance, according to Defillama data, the TVL of the Solana ecosystem has dropped from a peak of $12.19 billion to today's $7.22 billion, and daily trading fee income is also continuously decreasing.

Defillamaのデータによると、トークンの価格のパフォーマンスが低いことに加えて、Solana EcosystemのTVLは1219億ドルから今日の72億2,000万ドルに低下し、毎日の取引手数料収入も継続的に減少しています。

Moreover, the net inflow data for Solana's ecosystem over 24 hours shows that $260 million flowed out on just January 18 and 19, and the subsequent inflow of funds has also been decreasing, far less than during the previous Pump period.

さらに、24時間にわたるSolanaの生態系の純流入データは、1月18日と19日に2億6,000万ドルが流出し、その後の資金の流入も前のポンプ期間よりもはるかに少ないことを示しています。

Not only that, a series of other indicators are also not optimistic, with mainstream protocol tokens in Solana showing a downward trend over the past week:

それだけでなく、他の一連の指標も楽観的ではありません。ソラナの主流のプロトコルトークンは、過去1週間にわたって下降傾向を示しています。

Overall, the ecosystem presents a scene of "the tree falls and the monkeys scatter."

全体として、エコシステムは「木が倒れ、サルが散らばる」というシーンを提示します。

This inevitably raises the question: Is the story of Solana over?

これは必然的に疑問を提起します：ソラナの物語は上にありますか？

Solana Labs Co-Founder Toly Also Fears Collapse!

Solana Labsの共同設立者Tolyも崩壊を恐れています！

Facing the risk of token price collapse, the Solana ecosystem is experiencing the greatest fear, uncertainty, and FUD since the FTX explosion. Analysts have estimated that scammers have amassed over $10 billion during the entire meme coin speculation cycle.

トークンの価格崩壊のリスクに直面して、Solana Ecosystemは、FTX爆発以来、最大の恐怖、不確実性、FUDを経験しています。アナリストは、詐欺師がミームコインの投機サイクル全体で100億ドル以上を集めていると推定しています。

In the face of unavoidable reality, many community members have responded.

避けられない現実に直面して、多くのコミュニティメンバーが応答しました。

As a co-founder of Solana Labs, Toly has always advocated for healthy technological development and innovation. He has repeatedly called on builders to return to innovation and establish quality projects. Although he did not

Solana Labsの共同設立者として、Tolyは常に健全な技術開発と革新を提唱してきました。彼は、ビルダーにイノベーションに戻り、質の高いプロジェクトを確立するよう繰り返し呼びかけてきました。彼はしませんでしたが