ビットコインがドナルドトランプの再選に続いて新しい史上最高（ATH）を作った一方

ビットコインがドナルドトランプの再選に続いて新しい史上最高（ATH）を作った一方

The price of Bitcoin (BTC) may have hit a new all-time high (ATH) following Donald Trump’s re-election, but the second-largest crypto by market cap, Ethereum (ETH), hasn’t shared the same fate.

ビットコイン（BTC）の価格は、ドナルドトランプの再選に続いて新しい史上最高（ATH）に達した可能性がありますが、時価総額であるイーサリアム（ETH）による2番目に大きい暗号は同じ運命を共有していません。

After reaching a high of US$4,891.70 (approximately AU$7,794.11 in today’s money) in November 2021, Ether still hasn't reached that level again. This represents a hefty 68% discount, given that ETH trades now for just US$1,803.75 (AU$2,873.81).

2021年11月に4,891.70米ドル（今日のお金で約7,794.11ドル）に達した後、エーテルは再びそのレベルに達していません。これは、ETHが現在1,803.75米ドル（AU $ 2,873.81）で取引されていることを考えると、多額の68％の割引を表しています。

And unfortunately for Ether-holders, even today’s price may be too high. Sure, Ethereum has use cases and utility; but it’s not a good investment, says Quinn Thompson, CIO of hedge fund Lekker Capital.

そして残念ながら、エーテル保有者にとっては、今日の価格でさえ高すぎるかもしれません。確かに、イーサリアムにはユースケースとユーティリティがあります。しかし、それは良い投資ではありません、とヘッジファンドのレッカーキャピタルのCIOであるクイントンプソンは言います。

In a post on Crypto Twitter, Thompson stated that “there is no investment case” for Ethereum, adding that there is no activity, users or network fees to speak of.

Crypto Twitterの投稿で、Thompsonは、Ethereumには「投資ケースはない」と述べ、アクティビティ、ユーザー、ネットワーク料金はないと付け加えました。

There is no investment case for #Ethereum.

#ethereumの投資ケースはありません。

No one is using it, it has no users, and the network has zero activity or fees. It's being kept alive by a small group of true believers who refuse to accept that the project has failed.

誰もそれを使用していません、それはユーザーがなく、ネットワークにはアクティビティまたは料金がゼロになります。それは、プロジェクトが失敗したことを受け入れることを拒否する真の信者の小さなグループによって生き続けられています。

— Quinn (Lekker Capital) (@Quinn_Capital) August 9, 2023

- Quinn（Lekker Capital）（@quinn_capital）2023年8月9日

Does Ether Benefit from Layer-2s? Community is Divided

エーテルはレイヤー2の恩恵を受けますか？コミュニティは分割されています

When one user on CT argued that the “entire Ethereum ecosystem” is growing, not just the main Ether blockchain, Thompson replied by saying that there is a difference in what the ecosystem does and the value of ETH.

CTの1人のユーザーが、「イーサリアムエコシステム全体」がメインのエーテルブロックチェーンだけでなく、成長していると主張したとき、トンプソンは生態系が行うこととETHの価値に違いがあると言って答えました。

"There's a crucial distinction. The Ethereum ecosystem, encompassing projects like Optimism, Starknet, and Aegis, is indeed expanding with increasing activity and users. This growth, however, doesn't necessarily translate directly to an increase in the price or utility of the native ETH token. It's a common misconception."

「重要な区別があります。楽観主義、スタークネット、イージスなどのプロジェクトを包含するイーサリアムエコシステムは、活動とユーザーの増加とともに実際に拡大しています。しかし、この成長は、必ずしもネイティブETHトークンの価格または有用性の上昇に直接つながるわけではありません。

Other users pointed out that once the ecosystem grows, ETH will actually benefit from fees, as other chains use it as a gas token.

他のユーザーは、生態系が成長すると、他のチェーンがガストークンとして使用するため、ETHは実際に料金の恩恵を受けると指摘しました。

Maybe learn about the economics of how this all works before jumping to conclusions too fast. Ethereum will profit handsomely from the growth of its ecosystem once it hits its tipping point.

たぶん、これがすべてがどのように機能するかについての経済学について学び、結論に飛びついて速すぎるでしょう。 Ethereumは、転換点に達すると、生態系の成長から見事に利益を得ます。

— BlitPay (@BlitPay) August 9, 2023

- BlitPay（@blitPay）2023年8月9日

When asked what would make him bullish on Ether, Thompson said it would need to have at least 1 million active users and a median transaction fee of over 0.01 ETH.

彼がエーテルで強気になるのは何を尋ねられたとき、トンプソンは、少なくとも100万人のアクティブユーザーと0.01 ETHを超える取引料金の中央値が必要だと言いました。

For perspective, Bitcoin has around 100,000 active users daily and a median transaction fee of around 0.0004 BTC, which comes out to roughly US$10 (AU$16) today.

視点のために、ビットコインには毎日約100,000人のアクティブユーザーがあり、約0.0004 BTCの取引料金の中央値があり、今日は約10米ドル（16ドル）になります。

At the moment, it seems like only a small group of people are interested in keeping the blockchain alive.

現時点では、ブロックチェーンを生かし続けることに興味があるのはごく少数の人々のようです。

"It's being kept alive by a small group of true believers who refuse to accept that the project has failed and continue to pump out articles and analysis about how it's going to make a comeback," said the Lekker CIO.

「プロジェクトが失敗したことを受け入れることを拒否する真の信者の小さなグループによって生き続けており、それがどのようにカムバックするかについての記事と分析を促進し続けています」とレッカーCIOは述べました。

When asked if he'd rather invest in Bitcoin, Thompson said he'd prefer to put his money in a high-yield savings account.

トンプソンは、ビットコインに投資したいかどうかを尋ねられたとき、彼は自分のお金を高利回りの普通預金口座に入れることを好むと言いました。

The implication being that even BTC, the largest cryptocurrency by market cap, isn’t a good investment in his book.

意味は、時価総額による最大の暗号通貨であるBTCでさえ、彼の本への良い投資ではないということです。

This coincides with earlier statements by the CIO, where he said that he's never seen "less active users, less activity, less throughput, less use cases, less interest or higher fees” on any chain other than Ethereum.

これは、CIOによる以前の声明と一致し、イーサリアム以外のチェーンで「アクティブなユーザーが少なく、アクティビティが少なく、スループットが少なく、ユースケースが少なく、利子が少ないか、利息が少ないか、より高い」と見たことがないと述べました。

The chain is also entering the final test phase for the Pectra upgrade, following earlier failures with the Holesky and Sepolia upgrades.

また、チェーンは、ホレスキーとセポリアのアップグレードでの以前の障害に続いて、ペクトラアップグレードの最終テストフェーズにも入ります。

Despite these trying times for Ethereum, there is a silver lining. While the start of the US spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs) has been underwhelming compared to the Bitcoin ETFs, they still hold up quite well in the history of ETFs.

イーサリアムのためのこれらの試みの時間にもかかわらず、銀色の裏地があります。米国のスポットイーサリウムエクスチェンジトレードファンド（ETF）の開始は、ビットコインETFと比較して圧倒的でしたが、ETFの歴史ではまだ非常によく保持されています。

As BlackRock’s head of digital assets, Robbie Mitchnick, pointed out, there have only been a few ETFs that have seen more than US$4 billion (AU$6.36 billion) in inflows within six months.

BlackRockのデジタル資産の責任者であるRobbie Mitchnickが指摘したように、6か月以内に40億米ドル以上の流入を見たETFはわずかしかありませんでした。

However, Mitchnick believes the ETFs would have done even better if they had ETH staking as a feature. And while it won’t be easy to introduce staking to the ETFs, once done it will be “a step change upward” for interest in Ether ETFs.

しかし、Mitchnickは、ETFが機能としてETHステーキングを持っていれば、ETFがさらに良くなると考えています。また、ETFにステーキングを導入するのは簡単ではありませんが、完了すると、Ether ETFSに関心を持つ「上向きのステップ変更」になります。