ビットコイン: 新たな機関投資資産

ビットコインの分散化と反インフレの特性により、ビットコインは金融機関が経済的不確実性を回避し、長期的な価値を維持するための多用途なツールとなっています。

Institutions are increasingly viewing Bitcoin as an investment asset, considering its unique properties compared to traditional assets like gold. Bitcoin's decentralized nature and anti-inflationary characteristics present new possibilities for institutional asset management strategies.

金融機関は、金などの従来の資産と比較したビットコインのユニークな特性を考慮して、ビットコインを投資資産として見ることが増えています。ビットコインの分散型の性質と反インフレ特性は、機関投資家の資産管理戦略に新たな可能性をもたらします。

MicroStrategy is a prominent example of an institution that has strategically utilized Bitcoin as an investment asset. The company's decision to allocate a significant portion of its treasury reserves into Bitcoin has garnered widespread market attention. This strategy aims to achieve two key objectives: hedging against inflation and enhancing financial stability.

MicroStrategy は、ビットコインを投資資産として戦略的に利用している機関の顕著な例です。財務準備金のかなりの部分をビットコインに割り当てるという同社の決定は、市場の幅広い注目を集めた。この戦略は、インフレに対するヘッジと金融の安定性の強化という 2 つの重要な目的を達成することを目的としています。

As a former skeptic of Bitcoin, MicroStrategy CEO Michael Saylor has radically transformed his perception of the asset class. Saylor now emphasizes that "cash, low-yield bonds, and overvalued tech stocks are vulnerable to inflation and should be avoided." In the current market environment, Saylor suggests that stock buybacks and Bitcoin are the best uses of a company's surplus funds, choosing Bitcoin as a long-term means to hedge against unlimited quantitative easing.

MicroStrategy CEO の Michael Saylor 氏は、以前はビットコインに懐疑的でしたが、資産クラスに対する認識を根本的に変えました。セイラー氏は現在、「現金、低利回り債券、過大評価されているハイテク株はインフレに弱いので避けるべきだ」と強調している。現在の市場環境において、セイラー氏は自社株買いとビットコインが企業の余剰資金の最適な用途であり、無制限の量的緩和に対する長期的なヘッジ手段としてビットコインを選択していると示唆している。

Contrary to early concerns, MicroStrategy's Bitcoin investment strategy has received widespread support from many companies. In addition to serving as an inflation hedge, Bitcoin is now being viewed as "digital gold," reshaping corporate asset management practices. This innovative approach of diversifying reserves with Bitcoin has pointed global corporate financial strategies in a new direction.

当初の懸念に反して、MicroStrategy のビットコイン投資戦略は多くの企業から幅広い支持を得ています。ビットコインはインフレヘッジとしての役割に加えて、現在では企業の資産管理慣行を再構築する「デジタルゴールド」とみなされている。ビットコインによる準備金の多様化という革新的なアプローチは、世界的な企業の財務戦略に新たな方向性をもたらしました。

Another example of an institution utilizing Bitcoin as an investment asset is Boya Interactive, a Chinese company listed on the Hong Kong Stock Exchange. Boya Interactive has converted its holdings of Ethereum into Bitcoin, highlighting the shifting preferences among institutions for different cryptocurrencies.

投資資産としてビットコインを利用している機関のもう 1 つの例は、香港証券取引所に上場されている中国企業の Boya Interactive です。 Boya Interactive は保有するイーサリアムをビットコインに転換し、さまざまな暗号通貨に対する機関間の好みの変化を浮き彫りにしました。

Moreover, MetaPlanet, a company known for its early investment in Bitcoin, has continued to purchase the asset in 2024. This aligns with MetaPlanet's strategy of allocating a significant portion of its cash reserves into Bitcoin, aiming to preserve value over the long term.

さらに、初期のビットコイン投資で知られるメタプラネットは、2024年も資産の購入を継続している。これは、長期にわたる価値の維持を目指し、現金準備の大部分をビットコインに割り当てるというメタプラネットの戦略と一致している。

In contrast to companies like MicroStrategy that have made highly visible purchases of Bitcoin, some institutions have cautiously sold their holdings, often aiming to realize profits or manage cash flow.

MicroStrategy のような企業が注目度の高いビットコイン購入を行っているのとは対照的に、一部の機関は利益の実現やキャッシュ フローの管理を目的として慎重に保有株を売却しています。

Tesla is one of the most notable companies that initially adopted Bitcoin, providing a case that contrasts sharply with companies like MicroStrategy. The company sold 75% of its Bitcoin holdings in 2022, attributing this decision to liquidity needs amid uncertain economic conditions. Recently, in October 2024, Tesla transferred $760 million worth of Bitcoin to an unknown wallet, sparking speculation about further sales.

Tesla は最初にビットコインを採用した最も注目すべき企業の 1 つであり、MicroStrategy のような企業とは明らかに対照的な事例を提供しています。同社は2022年にビットコイン保有の75％を売却したが、これは不確実な経済状況の中での流動性ニーズがこの決定に寄与したと考えられる。最近、2024年10月にテスラは7億6,000万ドル相当のビットコインを未知のウォレットに移し、さらなる売却に関する憶測を引き起こした。

Tesla's Bitcoin investment has been strategically used to support its operational and expansion needs, including building new factories in Austin, Texas, and Berlin. Tesla CFO Zachary Kirkhorn stated that the investment in Bitcoin provided liquidity and a certain level of return, demonstrating its flexibility as a financial tool for a capital-intensive company.

テスラのビットコイン投資は、オースティン、テキサス、ベルリンでの新しい工場の建設など、運営と拡張のニーズをサポートするために戦略的に使用されてきました。テスラの最高財務責任者（CFO）ザカリー・カークホーン氏は、ビットコインへの投資は流動性と一定レベルの収益をもたらし、資本集約型企業の財務ツールとしての柔軟性を実証したと述べた。

Similarly, when Bitcoin reached $100,000, Meitu realized substantial profits from its sale. Compared to Tesla's strategic profit-taking, Meitu's decision appears to be a deliberate move to sell at a market peak. Unlike Tesla's discreet approach, Meitu publicly explained that the sale was a step to consolidate its financial position amid challenges in its core business. This starkly contrasts with Tesla's secretive selling, indicating that public disclosure helps reduce market uncertainty caused by institutional sales.

同様に、ビットコインが 100,000 ドルに達したとき、Meitu はその売却から多額の利益を実現しました。テスラの戦略的な利益確定と比較すると、メイトゥの決定は市場のピーク時に売却するための意図的な行動のように見える。テスラの慎重なアプローチとは異なり、メイトゥはこの売却は中核事業の課題の中で財務状態を強化するためのステップであると公的に説明した。これはテスラの秘密販売とは著しく対照的であり、一般公開が機関投資家による販売によって引き起こされる市場の不確実性を軽減するのに役立つことを示している。

The strategic reasons behind institutions buying and selling Bitcoin are directly related to their financial goals and operational needs. Companies typically sell Bitcoin to realize profits during market peaks, as Tesla did in 2022, or to convert held cryptocurrencies into operating capital for reinvestment in core business. The main reasons behind selling can generally be categorized as: 1) profiting under favorable market conditions to expand and improve business operations; or 2) needing funds to address cash flow challenges. This raises the question of whether any future sales are due to strategic financial planning or merely a stopgap measure to address cash flow issues. Furthermore, if the motivation for selling is profit-taking, it raises questions about how these profits will be utilized. Will they be reinvested to enhance the business or primarily benefit stakeholders? In any case, such actions may lead to missed opportunities for further appreciation and undermine the long-term advantages of holding Bitcoin as an investment asset.

機関がビットコインを売買する背後にある戦略的理由は、その財務目標と運用上のニーズに直接関連しています。企業は通常、2022年にテスラが行ったように市場のピーク時に利益を実現するため、または保有する仮想通貨を中核事業への再投資のための運転資金に変換するためにビットコインを売却する。売却の主な理由は一般に次のように分類できます。 1) 事業運営の拡大と改善を目的として、有利な市場環境下で利益を得る。または 2) キャッシュ フローの課題に対処するための資金が必要。これは、将来の売上が戦略的な財務計画によるものなのか、それともキャッシュ フローの問題に対処するための単なる一時しのぎの措置なのかという疑問を引き起こします。さらに、売りの動機が利益確定だとすると、その利益をどのように活用するのかという疑問も生じます。それらはビジネスを強化するために再投資されるのでしょうか、それとも主に利害関係者の利益になるのでしょうか?いずれにせよ、そのような行為はさらなる価値上昇の機会を逸し、投資資産としてビットコインを保有する長期的な利点を損なう可能性があります。