ビットコイン（BTC）の反落は米国国債のプレミアムと今後のオプション満期の減少によるもの

ビットコイン（BTC）が過去最高値の10万ドル弱から急落し、トレーダーの間で懸念が広がっている

Bitcoin’s (CRYPTO: BTC) sharp pullback from its record high just under $100,000 has sparked concern among traders, Standard Chartered’s Geoffrey Kendrick said in a note to Benzinga on Friday.

スタンダード・チャータードのジェフリー・ケンドリック氏は金曜日、ベンジンガ氏へのメモの中で、ビットコイン(CRYPTO:BTC)が過去最高値の10万ドル弱からの急激な下落によりトレーダーの間で懸念を引き起こしていると述べた。

Several factors, including a reduction in U.S. Treasury term premium and upcoming options expirations, have contributed to the apex crypto’s correction.

米国財務省のタームプレミアムの引き下げや今後のオプション満了など、いくつかの要因が頂点仮想通貨の調整に寄与した。

Kendrick highlighted the connection between U.S. Treasury term premium movements and the performance of the crypto market.

ケンドリック氏は、米国債のタームプレミアムの動きと仮想通貨市場のパフォーマンスとの関連性を強調した。

Data from the New York Fed, which tracks term premium, shows a recent decline, coinciding with Bitcoin’s recent downturn.

期間プレミアムを追跡するニューヨーク連銀のデータによると、ビットコインの最近の下落と一致して、最近の下落が示されている。

“Being viewed often as a hedge against traditional financial ills, lower term premiums reduce the appeal for Bitcoin in this role,” the analyst said.

「伝統的な金融問題に対するヘッジとして見られることが多く、期間プレミアムが低いと、この役割におけるビットコインの魅力が薄れる」とアナリストは述べた。

Adding to the downward pressure are the substantial monthly options expiries, scheduled for Friday.

金曜日に予定されている大幅な月次オプションの満期も下押し圧力に拍車をかけている。

According to Deribit data, BTC options with strike prices ranging from $85,000 to $100,000 account for over 18,000 BTC in open interest.

Deribit のデータによると、権利行使価格が 85,000 ドルから 100,000 ドルの BTC オプションが建玉で 18,000 BTC 以上を占めています。

“Historically, options expirations have constrained price movement, with traders positioning themselves around these key levels, creating a magnet effect on spot prices,” Kendrick noted.

「歴史的に、オプションの有効期限は価格の動きを制限しており、トレーダーはこれらの主要な水準の周りにポジションを置き、スポット価格に磁石のような影響を与えてきました」とケンドリック氏は指摘した。

He predicts a potential drop below $88,700 — the average purchase price for ETFs and MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) since the U.S. elections.

同氏は、米国選挙以降のETFとマイクロストラテジー(NASDAQ:MSTR)の平均購入価格である88,700ドルを下回る可能性があると予測している。

This could lead Bitcoin to test its critical support zone between $85,000 and $88,700 before resuming its uptrend.

これにより、ビットコインは上昇トレンドを再開する前に、85,000ドルから88,700ドルの間の重要なサポートゾーンをテストする可能性があります。

Despite the retracement, institutional interest in Bitcoin remains robust.

リトレースメントにもかかわらず、ビットコインに対する機関の関心は依然として強い。

Kendrick’s analysis showed that ETFs have recorded inflows of approximately 77,000 BTC since the U.S. elections, while MicroStrategy has acquired an additional 134,000 BTC.

Kendrick氏の分析によると、米国選挙以来ETFは約77,000BTCの流入を記録し、MicroStrategyはさらに134,000BTCを取得した。

However, the analyst noted that the recent institutional buying at an average price of $88,700 could serve as a temporary ceiling until broader market dynamics shift.

しかし、同アナリストは、平均価格8万8700ドルでの最近の機関投資家の買いが、より広範な市場力学が変化するまでの一時的な天井として機能する可能性があると指摘した。

Kendrick maintains his year-end target of $125,000 for Bitcoin and a 2025 projection of $200,000.

ケンドリック氏は、ビットコインの年末目標である12万5,000ドルと、2025年の予測である20万ドルを維持している。

He views the current retracement as a necessary correction, driven by macroeconomic factors and technical market events.

同氏は、現在のリトレースメントはマクロ経済要因とテクニカル市場の出来事によって引き起こされる必要な調整であると見ている。

“We are still in a structural bull market,” Kendrick said. “Once these short-term headwinds subside, Bitcoin is well-positioned to resume its upward trajectory.”

ケンドリック氏は「われわれは依然として構造的な強気市場にある」と述べた。 「これらの短期的な逆風が静まれば、ビットコインは上昇軌道を再開する絶好の位置にある。」