売り圧力が高まる中、ビットコイン（BTC）価格は約6万5000ドルで推移、マイナーが保有株をオフロード

ビットコイン（BTC）の価格は、アルトコインが激しく下落している最大の仮想通貨に対する売り圧力が高まる中、6万5000ドル付近で取引されている。

Bitcoin price trades around $65,000 as selling pressure mounts for the largest cryptocurrency, which has been impacting altcoins heavily. For altcoins to stop crashing, BTC needs to hold strong.

最大の仮想通貨に対する売り圧力が高まるなか、ビットコインの価格は6万5000ドル付近で取引されており、アルトコインに大きな影響を与えている。アルトコインの暴落を止めるには、BTCが好調を維持する必要がある。

While $65k-$66k seems to be the sweet spot for the largest cryptocurrency by market cap, a drop to $60k can be expected in the near future. Even a deeper flush to $50K isn’t out of the picture for Bitcoin, which would only spell trouble for altcoins.

時価総額では最大の仮想通貨にとって65,000ドルから66,000ドルが最適なスポットのようですが、近い将来には60,000ドルまで下落することが予想されます。ビットコインにとっては5万ドルへの大幅なフラッシュさえも想定外ではなく、それはアルトコインにとって問題を引き起こすだけだろう。

This lack of enthusiasm and excitement in the market isn’t new either. A correction should be expected after prices rallied to new all-time highs (ATHs) a few months ago. Also, summer tends to see a lull in activity; hence, the adage ‘sell in May and go away.’ This seasonally weaker historical performance tends to go on until October.

市場におけるこのような熱意と興奮の欠如も、新しいことではありません。数か月前に価格が史上最高値（ATH）に上昇した後、調整が予想されるはずです。また、夏は活動が停滞する傾向があります。したがって、「5月に売ったら消えてしまう」という格言があります。この季節的に弱い過去のパフォーマンスは 10 月まで続く傾向があります。

As noted by Kaiako research, “Both crypto and traditional financial markets are experiencing the typical summer trading lull. Historically, Q3 has had the lowest volume by a significant margin, with cumulative BTC trade volume over 40% below the highest-volume quarter.”

カイアコの調査で指摘されているように、「仮想通貨市場と従来の金融市場はどちらも典型的な夏の取引の停滞を経験しています。歴史的に見て、第 3 四半期は取引量が大幅に減少しており、BTC の累積取引量は最大取引量の四半期を 40% 以上下回っています。」

So, for now, Bitcoin should be expected to stagnate and experience muted volatility. The crypto asset is also gaining maturity with the launch of Spot Bitcoin ETF and BlackRock’s IBIT overtaking crypto-native Grayscale to become the world’s largest Bitcoin ETF.

したがって、現時点では、ビットコインは停滞し、ボラティリティが鈍化すると予想されるはずです。この暗号資産はスポット ビットコイン ETF の立ち上げやブラックロックの IBIT が暗号ネイティブ グレースケールを追い抜いて世界最大のビットコイン ETF になるなど成熟度を増しています。

Another reason for the ongoing weakness in the market could be attributed to Bitcoin miners offloading their BTC holdings due to a decline in revenue after the halving event.

市場の低迷が続いているもう1つの理由は、半減期後の収益減少によりビットコインマイナーが保有BTCを売却したことに起因する可能性がある。

Miners Driving Bitcoin Sell-Offs?

マイナーがビットコインの売却を推進?

The fourth halving, which occurred on April 19, slashed Bitcoin miner rewards from 6.25 BTC to 3.125 BTC per mined block.

4 月 19 日に行われた 4 回目の半減期では、ビットコインマイナーの報酬がマイニングされたブロックあたり 6.25 BTC から 3.125 BTC に削減されました。

Besides the rewards getting halved, miner revenues are negatively affected by the declining transaction fees. As of writing, Bitcoin’s average transaction fees have been 24.4 sats/vB or 0.000063 BTC ($4.11), as per Bitinfocharts. Right before and right after the halving, the fees rallied to their almost $128 peak, but since then, they have been going down and keeping below $5. There was a small burst to $83.7 on June 7, but fees are back to previous low levels.

報酬が半減することに加えて、マイナーの収益は取引手数料の低下によって悪影響を受けます。 Bitinfocharts によると、執筆時点で、ビットコインの平均取引手数料は 24.4 sats/vB、または 0.000063 BTC ($4.11) です。半減期の直前と直後には、手数料はほぼ128ドルのピークまで上昇しましたが、それ以降は下落し、5ドル未満を維持しています。 6月7日には83.7ドルまで小幅な急騰があったが、手数料は以前の低水準に戻っている。

With that, Bitcoin mining profitability is now down at 0.0498 USD/Day for 1 THash/s. In the second half of 2023, profitability remained between $0.05 and $08, only to increase in anticipation of the halving, surging to $0.175 on the very next day. But mining profitability is now making new lows.

これにより、ビットコインマイニングの収益性は 1 THash/秒あたり 0.0498 USD/日まで低下しました。 2023 年下半期の収益性は 0.05 ドルから 08 ドルの間で推移していましたが、半減期を見据えて上昇し、翌日には 0.175 ドルまで上昇しました。しかし、鉱山の収益性は現在、最低水準を更新しています。

So, it makes sense that with network hashrate at 630.4 Ehash/s keeping around the ATH at 732.289 Th/s hit on May 24 while revenues have fallen substantially, miners are choosing to sell their BTC to fund their daily operations.

したがって、収益が大幅に減少しているにもかかわらず、ネットワークハッシュレートが 630.4 Ehash/s で、5 月 24 日に記録された ATH の 732.289 Th/s 付近を維持しているため、マイナーが日常業務の資金として BTC を売却することを選択していることは理にかなっています。

Earlier this month, Marathon Digital, the largest U.S.-listed bitcoin miner, reported selling more than 60% of all the BTC it mined since halving. While Riot Platforms didn’t sell any, CleanSpark sold 2.43 BTC.

今月初め、米国上場ビットコインマイナー最大手のマラソンデジタルは、半減以降に採掘した全BTCの60％以上を売却したと報告した。 Riot Platformsは何も売れなかったが、CleanSparkは2.43BTCを販売した。

However, with BTC mining cost coming in at $83,000, it is expected that the price of bitcoin may not remain under this level for a long time. Data provider CryptoQuant believes sustained low revenues and high hashrate may imply a potential market bottom.

ただし、BTCのマイニングコストが83,000ドルになるため、ビットコインの価格は長期間このレベルを下回らない可能性があると予想されます。データプロバイダーのCryptoQuantは、持続的な低収益と高いハッシュレートは潜在的な市場底値を示唆している可能性があると考えている。

JPMorgan analysts also noted that the hashprice, which measures just how much a Bitcoin miner can expect to earn from a particular quantity of hashrate, is currently 15% below the lows seen during the bear market bottom in December 2022. This, the analysts said, is “unsustainable,” and as such, they “expect hashprice to increase in the coming weeks as the network hashrate declines.”

JPモルガンのアナリストはまた、ビットコインマイナーが特定の量のハッシュレートからどれだけの収益を期待できるかを示すハッシュ価格が現在、2022年12月の弱気相場の底に見られた安値を15%下回っていることにも注目した。は「持続不可能」であるため、彼らは「ネットワークのハッシュレートが低下するにつれて、今後数週間でハッシュ価格が上昇すると予想している」。

A Shift in Mining Sector, Price Action

鉱業セクターの変化、価格動向

Amidst all this, the market cap of 14 US-listed bitcoin miners reached a record $22.8bln after they rallied in the first half of this month, as per JPMorgan analysts.

こうした中、JPモルガンのアナリストによると、米国上場ビットコインマイナー14社の時価総額は今月前半に上昇し、過去最高の228億ドルに達した。

Core Scientific led the pack with 117% gains. The miner recently rejected a $1.6 bln buying offer from AI cloud provider CoreWeave, with which it had a 12-year, $3.5 billion partnership to host CoreWeave’s AI-related services. Many in the Bitcoin mining world, such as IREN and Hut 8, have been pursuing AI to diversify their businesses. Core Scientific was followed by TeraWulf and IREN, which jumped 80% and 70%, respectively. Argo Blockchain was the only one that fell during this time.

Core Scientific が 117% の上昇で群をリードしました。マイナーは最近、AIクラウドプロバイダーであるCoreWeaveからの16億ドルの買収提案を拒否したが、同社はCoreWeaveのAI関連サービスをホストするために12年間35億ドルの提携関係を結んでいた。 IREN や Hut 8 など、ビットコイン マイニング業界の多くは、ビジネスを多角化するために AI を追求しています。 Core Scientific に TeraWulf と IREN が続き、それぞれ 80% と 70% 急騰しました。この時期に下落したのはArgo Blockchainだけだった。