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ビットコインBTC/USD市場では先物取引が顕著に増加し、建玉は過去最高値(ATH)の329億ドルに達した
The Bitcoin (CRYPTO: BTC) market has witnessed a substantial increase in futures trading, with open interest hitting an all-time high (ATH) of $32.9 billion, indicating rising leverage and institutional participation.
ビットコイン(CRYPTO:BTC)市場では先物取引が大幅に増加し、建玉は史上最高値(ATH)の329億ドルに達しており、レバレッジと機関投資家の参加が高まっていることを示しています。
According to Glassnode's weekly report, a significant portion of this surge is being driven by a cash-and-carry strategy, where traders capture yield by holding spot positions while shorting futures contracts.
Glassnodeの週次レポートによると、この急騰のかなりの部分は、トレーダーが先物契約を空売りしながら現物ポジションを保持することで利回りを獲得するキャッシュ・アンド・キャリー戦略によってもたらされているという。
The cash-and-carry trade, which has become popular among institutional investors, is currently yielding around 9.6%, nearly double the rate offered by short-term U.S. Treasuries.
機関投資家の間で人気となっているキャッシュ・アンド・キャリー取引の利回りは現在約9.6%で、短期米国債の利回りのほぼ2倍となっている。
This strategy has played a key role in boosting futures open interest, as institutional traders seek exposure through regulated instruments, such as CME futures contracts, which saw open interest reach $11.3 billion — another ATH.
この戦略は、機関投資家がCME先物契約などの規制商品を通じてエクスポージャーを求めているため、先物建玉を増やす上で重要な役割を果たしており、建玉は113億ドル(別のATH)に達した。
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"This product has provided the new wave of institutional investors with an instrument for regulated derivative exposure," the report notes.
「この商品は、規制されたデリバティブエクスポージャーの手段を機関投資家の新たな波に提供した」と報告書は指摘している。
The increase in CME futures open interest, coupled with ETF net flows, suggests that institutions are pairing long-spot ETF positions with short CME futures to capture yields through the basis trade.
CME先物の建玉の増加とETFの純フローは、金融機関がベーシス取引を通じて利回りを獲得するためにETFのロングスポットポジションとCME先物のショートポジションを組み合わせていることを示唆している。
While open interest is at a record high, volumes across futures markets have remained relatively subdued at $35 billion per day, especially when compared to the elevated volumes seen when Bitcoin peaked at $73,000 in March 2024.
建玉は過去最高を記録しているが、先物市場全体の出来高は1日当たり350億ドルと比較的抑制されたままであり、特に2024年3月にビットコインが7万3000ドルでピークに達した際に見られた出来高の増加と比較すると顕著だ。
This suggests that much of the current activity is driven by single trade basis strategies and arbitrage positions rather than directional trades.
これは、現在の活動の多くが方向性取引ではなく、単一取引ベースの戦略と裁定ポジションによって推進されていることを示唆しています。
As institutional involvement continues to grow, these trends will be further discussed at Benzinga's Future of Digital Assets event on Nov. 19, where industry leaders will analyze how strategies like cash-and-carry are shaping the future of Bitcoin and digital asset investments.
機関投資家による関与が増大し続ける中、これらの傾向は11月19日に開催されるベンジンガ氏のデジタル資産の将来イベントでさらに議論され、そこでは業界リーダーがキャッシュ・アンド・キャリーのような戦略がビットコインとデジタル資産投資の将来をどのように形作っているかを分析する予定だ。
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