ビットコイン（BTC）のファンダメンタルズは圧倒的ですが、新しいブルランはまだ可能です、とCZは言います

暗号通貨のオンチェーンボリュームは2021ピークに近い場所にないことを指摘している人もいます。これは、誰かが新しい雄牛かどうかを疑問視するように促しました

Despite Bitcoin's lackluster fundamentals, some believe the cryptocurrency is still preparing for a bull run.

ビットコインの不活発な基礎にもかかわらず、暗号通貨がまだブルランの準備をしていると信じている人もいます。

The community has expressed increasing concern over Bitcoin's underwhelming fundamentals. Some have pointed out that the cryptocurrency's on-chain volume is nowhere near the 2021 peak, prompting one person to question whether a new bull run is actually coming this time.

コミュニティは、ビットコインの圧倒的な基礎に対する懸念の高まりを表明しています。一部の人は、暗号通貨のオンチェーンボリュームが2021年のピークに近い場所にないことを指摘しており、今回は新しいブルランが実際に来ているかどうかを1人に疑問視するよう促しています。

However, Changpeng Zhao (CZ), the former CEO of cryptocurrency exchange Binance, has a different explanation for the declining fundamentals. He believes that Bitcoin is emerging as a reserve asset, which is why the on-chain activity is not reflecting the price action.

ただし、Cryptocurrency Exchange Binanceの元CEOであるChangpeng Zhao（CZ）は、基礎の減少について異なる説明を持っています。彼は、ビットコインが予備資産として出現していると考えているため、オンチェーンアクティビティが価格アクションを反映していない理由です。

After the introduction of highly successful Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), many investors are now getting exposure through them instead of directly buying and selling BTC. This would explain the lack of on-chain transactions despite the rising price.

非常に成功したビットコイン交換貿易資金（ETF）の導入後、多くの投資家は、BTCを直接売買するのではなく、彼らを通して暴露を受けています。これは、価格が上昇しているにもかかわらず、オンチェーントランザクションの欠如を説明するでしょう。

“My gut feeling is that BTC is now more of a reserve asset and less of a transaction currency due to high fees and long block times. A lot of the new money is buying ETFs, which don't reflect in on-chain TX. I could be wrong,” CZ said.

「私の気持ちは、BTCは現在、高額の費用と長いブロック時間のために、今では予備資産であり、取引通貨が少ないということです。多くの新しいお金はETFを購入していますが、これはオンチェーンTXには反映されていません。私は間違っている可能性があります」とCZは言いました。

This echoes the recent point made by Chris Kuiper, director of research at Fidelity's crypto unit. As reported by U.Today, Kuiper explained that the dominance of Bitcoin ETFs is the key reason why the mempool has become pretty much empty. Hence, the poor on-chain performance does not necessarily mean that another bull run is not possible.

これは、FidelityのCryptoユニットの研究担当ディレクターであるChris Kuiperが行った最近のポイントを反映しています。 U.Todayが報告したように、Kuiperは、Bitcoin ETFの支配がMempoolがほとんど空になった主な理由であると説明しました。したがって、貧弱なオンチェーンパフォーマンスは、必ずしも別のブルランが不可能であることを意味するわけではありません。

Some analysts now expect Bitcoin to make a major move in the near future after its volatility reached its lowest level since the fourth quarter of 2023.

一部のアナリストは、2023年の第4四半期以来、そのボラティリティが最低レベルに達した後、ビットコインが近い将来に大きな動きをすることを期待しています。

Bitcoin is currently changing hands at $97,190, according to CoinGecko data.

Coingeckoのデータによると、Bitcoinは現在97,190ドルで手を変更しています。