米国の債券市場の危機が投資家が価値のある代替店を求めるように駆り立てるので、ビットコイン（BTC）は「UPのみのモード」に入ります

Bitcoin（BTC）は、元BitmexのCEOであるArthur Hayesが「Up Only Mode」と呼んでいるものを入力しています。

As the US 10-year Treasury yield climbed above 4.59% on April 11, reaching its highest level in two months, and the $29 trillion US Treasury market posted a decline of more than 2% this week — marking its steepest drop since September 2019, the crypto market saw investors rotating out of traditional markets.

4月11日に米国の10年財務省の利回りが4.59％を超えて上昇し、2か月で最高レベルに達し、29兆ドルの米国財務省が今週2％以上の減少を記録しました。

Investors are pulling out of traditional markets amid a deepening crisis in the US bond market, potentially driving them toward alternative stores of value like Bitcoin (BTC).

投資家は、米国の債券市場の危機を深めることの中で、伝統的な市場から引き出されており、ビットコイン（BTC）のような価値のある代替店に向かって潜在的に駆り立てています。

What happened: The benchmark 10-year Treasury yield surged above 4.59% on April 11, reaching its highest point in two months. Meanwhile, the $29 trillion US Treasury market is en-route to its worst weekly performance, with a decline of more than 2% this week.

何が起こったのか：ベンチマークの10年の財務利回りは、4月11日に4.59％を超えて急増し、2か月で最高点に達しました。一方、29兆ドルの米国財務省市場は、今週2％以上減少して、最悪の毎週のパフォーマンスに賛成しています。

This marks the steepest decrease since September 2019, when a liquidity crunch in the repo market necessitated intervention from the Federal Reserve.

これは、リポジトリ市場の流動性クランチが連邦準備制度からの介入を必要とする2019年9月以来、最も急激な減少を示しています。

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Furthermore, US President Donald Trump’s unpredictable tariff announcements and subsequent reversals are adding to the ongoing chaos. After threatening to impose significant tariffs on global trading partners, Trump quickly cancelled many of the measures for specific countries, with the exception of China.

さらに、ドナルド・トランプ米大統領の予測不可能な関税の発表とその後の逆転が進行中の混乱に追加されています。グローバルな貿易パートナーに重要な関税を課すと脅した後、トランプは中国を除き、特定の国の多くの措置を迅速にキャンセルしました。

In another development, the greenback is continuing its downward spiral, with the US Dollar Index (DXY) dropping below the 100 mark for the first time since 2022 to notch its worst weekly performance in over two years.

別の開発では、グリーンバックは下向きのスパイラルを継続しており、2022年以来初めて米ドル指数（DXY）が100マークを下回り、2年間で最悪の毎週のパフォーマンスを獲得しています。

On the other hand, Bitcoin experienced a gain of over 4.50% amid the US bond market rout, reaching levels around $83,250.

一方、ビットコインは、米国の債券市場の敗北の中で4.50％以上の利益を経験し、約83,250ドルに達しました。

This optimism stems from the belief that the deteriorating macroeconomic conditions will prompt US policymakers to take action, and traders are now pricing in at least three rate cuts from the Federal Reserve by year-end, with a fourth becoming increasingly likely.

この楽観主義は、マクロ経済的条件が悪化すると米国の政策立案者が行動を起こすように促されるという信念に由来し、トレーダーは年末までに連邦準備制度から少なくとも3回のレート削減を価格設定し、4番目はますます可能性が高まっています。

It is no secret that rate cuts have historically been bullish for Bitcoin.

レート削減が歴史的にビットコインにとって強気だったことは秘密ではありません。

Is Bitcoin going ‘up only’?

ビットコインは「上昇するだけ」になっていますか？

“It’s on like donkey kong,” wrote former BitMEX CEO Arthur Hayes in his April 11 X post.

「それはドンキー・コングのようです」と、4月11日のXポストで元BitmexのCEOであるアーサー・ヘイズは書いています。

As the US 10-year Treasury yield climbs above 4.59% on April 11, reaching its highest point in two months, and the $29 trillion US Treasury market posts a decline of more than 2% this week — marking its steepest decrease since September 2019, crypto investors are discussing the potential implications for Bitcoin (BTC).

米国の10年財務省の利回りは4月11日に4.59％を超えて上昇し、2か月で最高点に達し、29兆ドルの米国財務省市場は今週2％以上の減少を記録しています。

Investors are pulling out of traditional markets amid a deepening crisis in the US bond market, which could drive them toward alternative stores of value.

投資家は、米国の債券市場の危機を深めることの中で、伝統的な市場から引き出されており、それが彼らを代替の価値のある店に向けて駆り立てることができます。

What happened: The benchmark 10-year Treasury yield surged above 4.59% on April 11, reaching its highest point in two months.

何が起こったのか：ベンチマークの10年の財務利回りは、4月11日に4.59％を超えて急増し、2か月で最高点に達しました。

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Also, the $29 trillion US Treasury market is en-route to its worst weekly performance, with a decline of more than 2% this week. This marks the steepest decrease since September 2019, when a liquidity crunch in the repo market necessitated intervention from the Federal Reserve.

また、29兆ドルの米国財務省市場は、今週2％以上減少して、毎週最悪のパフォーマンスに賛成しています。これは、リポジトリ市場の流動性クランチが連邦準備制度からの介入を必要とする2019年9月以来、最も急激な減少を示しています。

The stellar performance of the US economy in the first quarter, which saw the largest increase in more than two years, is exacerbating concerns about a potential economic slowdown later this year.

第1四半期の米国経済の恒星のパフォーマンスは、2年以上で最大の増加を示し、今年後半の潜在的な景気減速についての懸念を悪化させています。

However, the bulk of the impact from March’s stellar jobs report, which saw the addition of 236,000 jobs and an unemployment rate of 3.8%, is still to be realized. Economists are now targeting an increase in claims to 240,000.

ただし、236,000の雇用と3.8％の失業率が追加された3月のStellar Jobsレポートからの影響の大部分はまだ実現されています。エコノミストは現在、240,000の請求の増加をターゲットにしています。

Furthermore, US President Donald Trump’s unpredictable tariff announcements and subsequent reversals are adding to the ongoing chaos. After threatening to impose significant tariffs on global trading partners, Trump quickly cancelled many of the measures for specific countries, with the exception of China.

さらに、ドナルド・トランプ米大統領の予測不可能な関税の発表とその後の逆転が進行中の混乱に追加されています。グローバルな貿易パートナーに重要な関税を課すと脅した後、トランプは中国を除き、特定の国の多くの措置を迅速にキャンセルしました。

In another development, the greenback is continuing its downward spiral, with the US Dollar Index (DXY) dropping below the 100 mark for the first time since 2022 to notch its worst weekly performance in over two years.

別の開発では、グリーンバックは下向きのスパイラルを継続しており、2022年以来初めて米ドル指数（DXY）が100マークを下回り、2年間で最悪の毎週のパフォーマンスを獲得しています。

In contrast, Bitcoin experienced a gain of over 4.50% amid the US bond market rout, reaching levels around $83,250 on April 11. This optimism stems from the belief that the weakening macroeconomic conditions will prompt US policymakers to act.

対照的に、ビットコインは、米国債券市場の敗北の中で4.50％以上の利益を経験し、4月11日に約83,250ドルに達しました。この楽観主義は、マクロ経済的条件の弱体化が米国の政策立案者が行動するよう促すという信念に由来しています。

Furthermore, bond traders are now pricing in at least three rate cuts from the Federal Reserve by the end of the year, with a fourth becoming increasingly likely.

さらに、債券トレーダーは現在、年末までに連邦準備制度から少なくとも3回のレート削減を価格設定しており、4番目の可能性がますます増えています。

Target rate probabilities for December Fed meeting. Source: CME

12月の連邦会議の目標レート確率。出典：CME

Rate cuts have historically been bullish for Bitcoin.

レート削減は、歴史的にビットコインにとって強気でした。

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