AIエージェントの疲労、有名人のコインは詐欺と同一視、主要な物語が一時停止しました

今年の初め以来、暗号サークルの最大の特徴は、価格上昇の持続可能性が低いことです。これは、に反映されるだけではありません

As 2023 begins to unfold, one prominent feature within the crypto domain has been the lack of price sustainability in the market. This observation extends not only to altcoins listed on centralized exchanges but also to on-chain tokens that experienced a surge in Q4 2024, many of which are now facing substantial declines.

2023が展開し始めると、暗号ドメイン内の顕著な特徴の1つは、市場における価格の持続可能性の欠如でした。この観察は、集中交換にリストされているアルトコインだけでなく、2024年第4四半期に急増を経験したチェーン上のトークンにも拡張されており、その多くは現在大幅な減少に直面しています。

To illustrate this trend, let's examine the price movements of major AI Agent tokens in 2025:

この傾向を説明するために、2025年の主要なAIエージェントトークンの価格の動きを調べてみましょう。

Observing these figures, we can note that within a span of less than three months, the leading projects in the trending narratives have seen an average drop of 80%. While this observation alone may not definitively conclude that the sector is a scam, the loss of attention is an objective fact, and it cannot be regained in a short time.

これらの数字を観察すると、3か月も経たないうちに、トレンドの物語の主要なプロジェクトでは平均80％の減少が見られたことに注意してください。この観察だけでは、セクターが詐欺であると明確に結論付けていないかもしれませんが、注意の喪失は客観的な事実であり、短時間では回復することはできません。

Next, let's shift our attention to the celebrity coin narrative, which began with Trump, and was later followed by other celebrities and even countries.

次に、トランプから始まった有名人のコインの物語に注意を向けましょう。

Here are the major celebrity coins and their decline from their peak:

主要な有名人のコインとそのピークからの衰退は次のとおりです。

Within the crypto domain, there is a common saying that encourages trading new narratives over old ones, indicating that funds prefer to speculate on newer narratives. However, compared to AI Agent, the celebrity coin sector is evidently more ruthless. Having said that, what are the current issues with these two sectors? In the current context of a lack of new narratives in the crypto circle, is there still a breakthrough point?

暗号ドメイン内には、古い物語よりも新しい物語を交換することを奨励する一般的なことわざがあり、資金が新しい物語について推測することを好むことを示しています。ただし、AIエージェントと比較して、有名人のコインセクターは明らかに冷酷です。そうは言っても、これら2つのセクターの現在の問題は何ですか？ Crypto Circleに新しい物語の欠如の現在の文脈では、まだ突破口はありますか？

Reference: dexscreener

参照：DexScreener

Current Narrative Dilemma: Mainstream Trend of Pure Concept Speculation

現在の物語のジレンマ：純粋な概念投機の主流の傾向

In the AI Agent sector, many projects are still at the stage of "concept demonstration" and "future blueprint," lacking actual usable products that can be widely promoted. Even if some operational services are launched in the market, issues such as complex interfaces and poor user experience still exist, preventing ordinary investors from developing real engagement. Worse still, project teams often exaggerate narratives to boost prices in order to meet investors' expectations of "AI + blockchain," while the actual application continues to be delayed. Over time, funds lose patience, and attention begins to shift, leading to a significant drop in the prices of related tokens.

AIエージェントセクターでは、多くのプロジェクトがまだ「コンセプトデモンストレーション」と「将来の青写真」の段階にあり、広く促進できる実際の使用可能な製品がありません。一部の運用サービスが市場で開始されたとしても、複雑なインターフェイスやユーザーエクスペリエンスの低下などの問題が依然として存在し、通常の投資家が実際のエンゲージメントを開発することを妨げています。さらに悪いことに、プロジェクトチームはしばしば物語を誇張して価格を上げて、「AI +ブロックチェーン」に対する投資家の期待に応えるために、実際のアプリケーションが遅れ続けています。時間が経つにつれて、資金は忍耐を失い、注意が変わり始め、関連するトークンの価格が大幅に低下します。

In the case of celebrity coins, although Trump was a highly talked-about start, when the crypto circle encounters the "celebrity end effect," the problems become quite evident: there is probably no public figure who can surpass Trump in terms of topic and influence. Subsequent attempts by political figures, internet celebrities, and stars from various countries to follow suit have failed to replicate the initial funding enthusiasm and market sentiment. As market follow-through weakens, the celebrity coin sector exhibits a "flash in the pan" phenomenon, with investor confidence rapidly eroding, and prices naturally following suit.

有名人の硬貨の場合、トランプは非常に話題になったスタートでしたが、暗号のサークルが「有名人の終わりの効果」に遭遇したとき、問題は非常に明白になります。影響。政治家、インターネットの有名人、さまざまな国のスターによるその後の試みは、最初の資金調達の熱意と市場感情を再現することに失敗しました。市場のフォロースルーが弱くなると、有名人のコインセクターは「パンにフラッシュ」現象を示し、投資家の信頼は急速に侵食され、価格は自然にスーツに続きます。

However, the reason these sectors experience significant fluctuations lies in a deeper issue: many projects remain at the "concept speculation" level, lacking real and sustainable revenue models. Whether it is AI Agent or celebrity coins, their core narratives rely on rapid capital influx and hype but lack incentives for users to participate long-term. When the hype fades, prices struggle to hold up and cannot attract new funds to re-enter.

ただし、これらのセクターが重要な変動を経験する理由は、より深い問題にあります。多くのプロジェクトは「概念投機」レベルに残り、実際の持続可能な収益モデルがありません。 AIエージェントであろうと有名人のコインであろうと、彼らの核となる物語は急速な資本の流入と誇大広告に依存していますが、ユーザーが長期的に参加するインセンティブがありません。誇大広告が衰退すると、価格は持ちこたえるのに苦労し、再び入るために新しい資金を引き付けることはできません。

Finding Real Revenue Projects

実際の収益プロジェクトを見つける

To stand out in the current narrative-weary market, the key is to find products with "real revenue" that are willing to "share with users." "Real revenue" refers not only to the speculative bubble generated during the listing on exchanges but also to the continuous feedback generated through actual business models and trading behaviors, which is then returned to token holders or ecosystem participants.

現在の物語の疲れた市場で際立っているため、重要なのは、「ユーザーと共有する」ことをいとわない「本当の収益」を持つ製品を見つけることです。 「Real Revenue」とは、取引所のリスト中に生成された投機的バブルだけでなく、実際のビジネスモデルと取引行動を通じて生成された継続的なフィードバックを指します。

Among them, Hype rliquid fits this model, operating similarly to centralized exchanges, with revenue primarily coming from contract trading fees. However, Hype rliquid uses 100% of the fees to buy back Hype tokens, and since trading fees are determined by trading volume, Hype rliquid tightly binds token prices to the product.

その中で、誇大宣伝はこのモデルに適合し、集中交換と同様に動作し、収益は主に契約取引手数料から来ています。ただし、誇大宣伝は料金の100％を使用して誇大広告トークンを買い戻すため、取引料金は取引量によって決定されるため、誇大宣伝はトークンの価格を製品にしっかりと拘束します。

According to data from DefiLlama, Hype rliquid accounts for about 45% of the total 24-hour trading volume of all Perps DEX, currently handling $3.78B daily, with daily revenue around $1 million. Even in the current market downturn, it maintains extremely high activity, which is why, during the recent month of altcoin winter, the price of Hype has remained strong.

Defillamaのデータによると、誇大宣伝はすべてのPERPS DEXの24時間取引量の約45％を占めており、現在1日378億ドルを扱っており、毎日の収益は約100万ドルです。現在の市場の低迷でさえ、それは非常に高い活動を維持しています。そのため、Altcoinの冬の最近の月の間、誇大広告の価格は強いままです。

No matter how hot the narrative is, it will eventually pass. What can endure in the crypto market are projects with product-market fit (PMF), high user engagement, and real revenue.

物語がどんなに暑いとしても、最終的には通過します。暗号市場で耐えることができるのは、製品市場のフィット（PMF）、高いユーザーエンゲージメント、実質収益を備えたプロジェクトです。