Defi Miningの自動化されたマーケットメーカー（AMM）は、マイニング収益にどのように影響しますか？

DEFIのAMMマイニングは、流動性の提供から有利な報酬を提供しますが、成功は、揮発性のトークン価格やさまざまなAMMプロトコルに起因する非永続的損失のようなリスクの管理にかかっています。戦略的トークンの選択とリスク評価は、利益を最大化するために重要です。

2025/03/15 04:00

キーポイント：

• AMMSは、Defiの新しい採掘収益源として流動性条項を導入します。
• AMMからのマイニング収益は、トークン価格のボラティリティ、取引量、選択したAMMプロトコルなどの要因の影響を受けます。
• 非永続的な損失は、AMMに流動性を提供する際に考慮すべき重大なリスクです。
• AMMモデルが異なると、マイニング収益にさまざまな影響があります。
• 戦略的なトークンの選択とリスク管理は、AMMマイニングの利益を最大化するために重要です。

Defi Miningの自動化されたマーケットメーカー（AMM）は、マイニング収益にどのように影響しますか？

自動化されたマーケットメーカー（AMM）は、従来の注文書に依存せずに自動取引を可能にすることにより、分散財務（DEFI）に革命をもたらしました。これにより、暗号通貨鉱業の新しい手段が開かれました。この鉱業では、ユーザーがこれらのプラットフォームに流動性を提供することで報酬を獲得できます。ただし、AMMがマイニング収益にどのように影響するかを理解するには、いくつかの要因を微妙に見てもらう必要があります。

AMMが採掘収益に影響する主な方法の1つは、流動性の提供です。トークンをAMMプールに堆積させることにより、ユーザーは流動性プロバイダー（LPS）になり、そのプール内で実行された取引から生成された料金を獲得します。これらの料金は通常、プールのシェアに基づいてLPSに比例して分配されます。取引量が多いほど、手数料が大きくなり、採掘収益に直接影響します。

ただし、関係は簡単ではありません。プール内のトークンの価格のボラティリティは、収益に大きな影響を与えます。一方のトークンの価格が他のトークンと比較して大幅に変化する場合、LPSは「非永続的損失」を経験する可能性があります。これは、流動性を提供する代わりにトークンを単に保持していた場合、より多くの利益を上げていたことを意味します。非永続的損失の程度は、価格の変動の程度に依存します。

使用される特定のAMMプロトコルも重要な役割を果たします。異なるプロトコルは、異なるアルゴリズムと料金構造を採用しています。より高い料金を提供する人もいるかもしれませんが、非永続的損失のリスクも高くなるかもしれません。他の人は料金が低いかもしれませんが、より大きな安定性を提供します。これらのニュアンスを理解することは、マイニング収益を最適化するために重要です。

流動性の提供に適したトークンを選択することが重要です。一般に、取引量が多く、ボラティリティが比較的低いトークンは、より一貫した収益源につながります。ただし、より高い取引量が常により高い利益につながるとは限りません。また、非永続的な損失へのさらなる暴露を意味する可能性があるためです。したがって、トークンペアの慎重な分析が不可欠です。

さらに、「収量農業」の概念は、多くの場合、AMMマイニングと重複しています。利回り農業には、さまざまなAMM間の戦略的に資金を移動して、リターンを最大化することが含まれます。この戦略には、頻繁な取引とより高いボラティリティへの潜在的な暴露が必要であるため、市場と関連するリスクを深く理解する必要があります。

非永続的な損失を理解する：

非永続的な損失は、AMMに流動性を提供する際に考慮すべき重要な側面です。それは、獲得した取引手数料を検討した後、初期投資の価値と撤回した資産の価値との違いから生じます。

• それがどのように発生するか：プール内のトークンの比率が堆積したときから大幅に変化すると、非永続的損失が発生します。 AMMはバランスの取れた比率を維持します。つまり、1つのトークンの価格が上昇した場合、そのトークンのシェアはバランスを維持するために削減されます。
• 非永続的損失の緩和：完全に排除することはできませんが、低揮発性のトークンペアを選択すると、リスクを大幅に減らすことができます。あなたのポジションをより長い期間保持することは、蓄積された取引手数料を通じて損失を相殺するのにも役立ちます。

異なるAMMモデル：

いくつかのAMMモデルが存在し、それぞれに独自のメカニズムと採掘収益に影響を与えます。これらには以下が含まれます：

• 一定の製品市場メーカー（CPMMS）：これらは、式x*y = kを使用して最も一般的なタイプです。ここで、xとyは2つのトークンの量で、kは定数です。それらは比較的単純ですが、大きな価格変動の影響を受けやすい場合があります。
• 一定の合計マーケットメーカー：これらは2つの資産の一定の合計を維持します。このモデルは、CPMMSと比較して極端な価格の変化に対してより耐性がある場合があります。
• ハイブリッドモデル：多くの新しいAMMは、さまざまなモデルの要素を組み合わせて、効率のために最適化し、滑りを最小限に抑えます。

戦略的考慮事項：

• 多様化：複数のAMMとトークンのペアに流動性を広めることは、リスクを減らすのに役立ちます。
• リスク許容度：選択した戦略は、リスク許容度と一致する必要があります。高リスクの高報酬戦略には、より揮発性のトークンと収量農業が含まれる場合がありますが、保守的な戦略は安定したペアと低リスクに焦点を当てています。
• ガス料金：利益を計算する際には、ネットワーク取引手数料（ガス料金）を考慮することを忘れないでください。これらの料金は、特に農業の頻繁な取引により、収益に大幅に食事をすることができます。

一般的な質問と回答：

Q：Defi Miningに最適なammsは何ですか？

A：単一の「最高の」ammはありません。最適な選択は、リスク許容度、保持しているトークン、投資目標に依存します。 Uniswap、Sushiswap、Curve Finance、Balancerなどのさまざまなプラットフォームを調査して、最適なフィット感を見つけます。それぞれには、料金、ボラティリティ、トークンの選択に関する独自の長所と短所があります。

Q：AMMマイニングからいくら稼ぐことができますか？

A：収益は、提供される流動性、トークンペアのボラティリティ、取引量、AMMの料金構造などの要因によって劇的に異なります。これらのパラメーターを指定せずに決定的な答えを与えることは不可能です。

Q：AMMマイニングは収益性がありますか？

A：収益性は、市場の状況と選択した戦略に完全に依存します。 AMMマイニングは大きなリターンの可能性を提供しますが、非永続的な損失とトークン価格の変動のリスクもあります。徹底的な研究と慎重なリスク管理は成功に不可欠です。

Q：AMMマイニングに関連するリスクは何ですか？

A：主なリスクには、非永続的な損失、スマートコントラクトの脆弱性、ラグプル（開発者がプロ​​ジェクトを放棄する場所）、および市場のボラティリティが含まれます。これらのリスクを理解し、緩和することは、AMMマイニングへの責任ある参加に不可欠です。