TVLとは何ですか？

Defi Measureの総価値（TVL）は、プロトコルの人気と健康を反映して、スマートコントラクトに預けられた資産を測定します。

2025/03/14 15:16

キーポイント：

• TVL（ロックされた合計値）：分散財務（DEFI）プロトコルに預けられた暗号資産の合計値を表すメトリック。これは、プロトコルの人気と健康の重要な指標です。
• TVLの計算方法： TVLは、defiプロトコルのスマートコントラクトにロックされているすべての資産の値を合計することで計算されます。通常、USDのような単一通貨に変換されます。
• TVLの重要性：多くの場合（常にではないが）TVLが高いことを示唆しており、より堅牢で信頼できるプロトコルを示唆しており、より多くのユーザーと流動性を引き付けます。ただし、それは絶対確実な尺度ではありません。
• TVLに影響を与える要因：市場の状況、プロトコルのアップグレード、競合するプロトコル、およびユーザーセンチメントは、プロトコルのTVLに大きな影響を与えます。
• TVLの制限： TVLは操作できます。また、プロトコルの真の健康や有用性を常に反映しているわけではありません。考慮すべき多くの人の中で1つのメトリックです。

TVLとは何ですか？

TVL、またはロックされた合計値は、分散型ファイナンス（DEFI）エコシステムの重要なメトリックです。これは、ユーザーがさまざまなDefiプロトコルのスマートコントラクトに預け入れてロックした暗号資産の総額を表しています。このロックされた値は、通常、プロトコルのサイズとユーザーエンゲージメントをより明確に理解するために、USDのような馬鹿げたもので表現されます。特定のdefiプラットフォーム内で、特定のdefiプラットフォーム内で、「ステイクド」または「ロックされた」暗号通貨の総量のスナップショットと考えてください。

TVLはどのように計算されますか？

TVLの計算は、すべての資産を単純に追加するほど簡単ではありません。このプロセスにはいくつかのステップが含まれます。

• ロックされた資産の識別：最初に、プロトコルのスマートコントラクトにロックされたすべての資産を特定する必要があります。これには、トークン、スタブコイン、その他の暗号通貨が含まれます。
• 資産値の決定：各資産の価値は、現在の市場価格を使用して決定されます。これには、多くの場合、さまざまな暗号通貨交換からリアルタイム価格データを取得する必要があります。
• 単一の通貨への変換：すべての資産値は、通常、一般的にUSDの共通通貨に変換され、合計値の統一された尺度を提供します。
• 値の合計：最後に、すべての資産の値が一緒に追加され、プロトコルのTVLに到達します。これは通常、さまざまなDefi Analytics Webサイトによってリアルタイムまたはほぼリアルタイムで更新されます。

TVLの重要性

TVLは、Defiプロトコルの成功と健康の重要な指標として機能します。高いTVLは一般に、ユーザーがプロトコルを信頼し、その可能性を信じ、そのサービスに積極的に参加していることを示唆しています。この参加の増加により、流動性が高くなる可能性があり、その結果、プロトコルが新しいユーザーにとってより効率的で魅力的になります。ただし、高いTVLは成功やセキュリティの保証ではないことを覚えておくことが重要です。

TVLに影響する要因

Defi ProtocolのTVLに多くの要因が影響を与える可能性があります。

• 市場の感情：市場全体の強気または弱気の傾向は、TVLに大きな影響を与えます。強気市場では、TVLは通常、より多くの投資家が債務のスペースに入ると増加します。
• プロトコルのアップグレード：重要なプロトコルのアップグレードまたは新機能の導入により、より多くのユーザーを引き付け、TVLを増やすことができます。
• 競争：競合するプロトコルの出現により、ユーザーと資産が引き離され、TVLが減少します。
• 農業のインセンティブ：利回りの農業プログラムを通じて高収量を提供するプロトコルは、多くの場合、大量の資本を引き付け、TVLを後押しします。
• セキュリティ上の懸念：セキュリティ違反またはエクスプロイトは、ユーザーの信頼に深刻な損傷を与え、TVLの急激な減少を引き起こす可能性があります。

メトリックとしてのTVLの制限

TVLは貴重なメトリックですが、その限界を認めることが不可欠です。

• 操作： TVLは、資産価格の人工インフレや洗浄取引の使用など、さまざまな手段で操作できます。
• コンテキストの欠如： TVLだけでは、プロトコルの健康の完全な写真は提供されません。ユーザーエンゲージメント、トランザクションのボリューム、プロトコルの基礎となるテクノロジーなどの要因は考慮していません。
• 成功の保証ではありません。高いTVLは、プロトコルの長期的な成功または持続可能性を保証するものではありません。パズルのほんの一部です。

異なるdefiプロトコルのtvl

さまざまなDefiプロトコルは、さまざまな方法でTVLを利用しています。たとえば、貸出プロトコルはTVLを使用して貸し出しおよび借用された資産の合計値を表しますが、分散型取引所（DEXS）はTVLを使用して、流動性プールにロックされた資産の総額を示します。特定のプロトコルのコンテキスト内でTVLがどのように適用されるかを理解することは、正確な解釈にとって重要です。

TVLとその意味を理解することは、Defiスペースをナビゲートするために重要です。プロトコルアクティビティの有用なスナップショットを提供しますが、投資の決定に影響を与える唯一の要因ではありません。プロトコルの機能、セキュリティ、およびチームのさらなる調査は、経済的コミットメントを行う前に不可欠です。

よくある質問：

Q：High TVLは常に良い兆候ですか？

A：必ずしもそうではありません。高いTVLは、多くの場合、一般的で潜在的に堅牢なプロトコルを示唆していますが、操作することができ、成功やセキュリティを保証しません。多くの要因を考慮してください。

Q：TVLはどのくらいの頻度で更新されますか？

A：TVLは通常、さまざまなDefi Analytics Webサイトによってリアルタイムまたはほぼリアルタイムで更新されます。周波数は、プラットフォームによってわずかに異なる場合があります。

Q：TVLが高いDefiプロトコルの例は何ですか？

A：多くのDefiプロトコルは高いTVLを誇り、ランキングは頻繁に変化します。人気のある例には、多くの場合、先頭の貸付と借入プロトコル、および顕著な分散型交換が含まれます。現在のDefi Analytics Webサイトをチェックすると、最新の情報が提供されます。

Q：TVLを使用して、異なるdefiプロトコルを比較できますか？

A：ある程度、はい。同様のプロトコル間でTVLを比較すると、サイズと人気の相対的な感覚が得られます。ただし、他の要因を考慮し、比較のためにTVLのみに依存することを避けることが重要です。

Q：ユーザーが資産を撤回すると、TVLはどうなりますか？

A：ユーザーが資産を撤回すると、それに応じてプロトコルのTVLが減少します。これは、ユーザーの活動と市場の状況の衰退と流れを反映する自然な変動です。