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永久損失とは何ですか?
永久損失を特定するには、流動性を提供する前後で預けた資産の価値を比較します。減少は含み損を示します。
2024/12/17 14:27
重要なポイント:
- 永久損失の定義とメカニズム
- 一時損失の特定と計算
- 一時的な損失を最小限に抑えるための戦略
- 実際の永久損失の例
- 流動性プロバイダーのリスク管理に関する考慮事項
- 永久損失を理解することの利点
永久損失とは何ですか?
一時的損失は、原資産の価格が大幅に変化したときに自動マーケットメーカー (AMM) の流動性プロバイダー (LP) が経験する可能性のある一時的な未実現損失です。これは、LP の預けられた資産の価値が不釣り合いに変化し、ポジションの全体的な価値の減少につながる場合に発生します。非永久損失は、資産価格が元の価値に戻れば元に戻る可能性があるため、「非永続的」であると考えられます。
一時損失の特定と計算
永久損失を特定するには、AMM に流動性を提供する前と後の LP の預け資産の価値を比較します。資産の総額が減少した場合、永久損失が発生します。
永久損失の計算には、AMM 内の LP のポジションの価値と、AMM の外で保有されている同じ資産の価値を比較することが含まれます。永久損失の計算式は次のとおりです。
Impermanent Loss = (Value of LPs' position in AMM - Value of same assets outside AMM) / Value of same assets outside AMM一時的な損失を最小限に抑えるための戦略
- ステーブルコイン プールに流動性を提供する:ステーブルコイン プールは価格変動性が低いため、大きな価格変動のリスクが軽減されます。
- 同様のリスクプロファイルを持つプールを選択する:乖離と一時的な損失を最小限に抑えるために、相関のある価格変動を持つ資産で構成される流動性プールを選択します。
- 資産のバランスのとれた配分を預ける:価格変動の影響を軽減するために、預けた資産の比率を 50 対 50 に近い比率に維持します。
- 価格変動を監視する:原資産の価格パフォーマンスに関する情報を常に入手し、それに応じて戦略を調整します。
- 長期にわたる流動性の提供:期間を延長することで、資産価格の変動に伴う一時的な損失からの回復の可能性が可能になります。
実際の永久損失の例
- シナリオ 1: LP が 1,000 ドル相当の ETH と 1,000 ドル相当の DAI を ETH/DAI プールに入金すると仮定します。 ETHの価格が1,200ドルに上昇し、DAIの価格が安定した場合、LPは永久損失を経験することになります。
- シナリオ 2: LP は、500 ドル相当の BTC と 500 ドル相当の USDT を含む流動性を BTC/USDT プールに提供します。 USDTの価格が一定のままBTCの価格が400ドルに下落した場合、LPは永久損失を被ることになります。
流動性プロバイダーのリスク管理に関する考慮事項
- 徹底した調査:取引される資産とその過去の価格変動を理解して、潜在的なリスクを評価します。
- 保守的な預金:潜在的な損失を制限するために、ポートフォリオの一部のみを預金することを検討してください。
- 分散化:複数の資産に投資を分散し、価格変動を軽減するためにステーブルコイン プールの使用を検討します。
- リスク許容度の評価:一時的な損失に対する快適レベルを決定し、それに応じて戦略を調整します。
- AMM のダイナミクスを理解する: AMM の機能には永久損失が本質的に含まれていることを認識します。
永久損失を理解することの利点
- 情報に基づいた意思決定:永久損失について知ることで、LP は流動性の提供について情報に基づいた意思決定を行うことができます。
- 積極的な緩和戦略:永久損失のメカニズムを理解することで、LP はその影響を最小限に抑える戦略を立てることができます。
- リスク管理の改善:リスク管理において一時的な損失を考慮することで、LP はポートフォリオを保護し、潜在的な損失を最小限に抑えることができます。
- 現実的な期待:永久損失の可能性を認識することで、LP に現実的な期待が設定され、収益についての非現実的な想定を避けることができます。
よくある質問
Q: 流動性プールが異なれば、一時損失のレベルも異なるのはなぜですか?
A: 永久損失のレベルは、原資産の価格変動によって異なります。安定した資産を含むプールは一時損失が低くなる傾向がありますが、不安定な資産を含むプールはより高いレベルの一時損失を示します。
Q: 永久損失はいつ実現しますか?
A: 永久損失は、LP が流動性プールから資産を引き出すときに実現します。原資産の価格が資産の預け入れ時から大幅に変化した場合、LP は一時的な損失または利益を経験する可能性があります。
Q: 永久的な損失を永久に回避する方法はありますか?
A: いいえ、永久損失は AMM の流動性プールに固有の特性です。ただし、メカニズムを理解し、リスク管理戦略を導入することで、LP は一時的な損失の潜在的な影響を最小限に抑えることができます。
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