評価キャップとは何ですか？

暗号通貨評価キャップには、時価総額とは異なり、すべてのトークンが循環するトークンだけでなく、プロジェクトの潜在的な価値と将来の成長をより広範に見えることを提供します。

2025/03/10 18:10

キーポイント：

• 暗号通貨のコンテキストでの評価キャップとは、暗号通貨プロジェクトの総値を指し、循環やまだリリースされていないものを含むすべてのトークンまたはコインを含みます。
• それは、循環供給のみを考慮している時価総額とは異なります。
• 評価キャップを理解することは、プロジェクトの潜在的な成長と長期的な実行可能性を評価するために重要です。
• 評価キャップの計算には、トークンごとの現在の価格を総トークン供給に掛けることが含まれます。
• さまざまな評価キャップ方法論が存在し、プロジェクトの知覚価値に影響を与えます。

評価キャップとは何ですか？

暗号通貨のダイナミックな世界では、投資家とアナリストにとってさまざまな評価指標を理解することが最重要です。しばしば誤解されるようなメトリックの1つは、評価キャップです。暗号通貨の現在流通している供給のみを考慮している時価総額とは異なり、評価キャップには、まだ循環に放出されていないものを含むすべてのトークンまたはコインの総額が含まれます。このより広い視点は、プロジェクトの潜在的なサイズと全体的な価値について、より包括的な見解を提供します。

評価キャップと時価総額：

混乱の頻繁なポイントは、時価総額との評価上限を区別することにあります。時価総額は、暗号通貨の現在の市場価格にその流通供給を掛けることによって計算されます。この図は、コインの現在の市場価値を反映しています。ただし、評価キャップでは、循環またはロックされているかどうかに関係なく、トークンの合計供給を考慮しています。この区別は重要です。なぜなら、総供給が多いが循環供給が低いプロジェクトは、評価上限が大幅に高い一方で、一見低い時価総額を示している可能性があるからです。

評価キャップの計算：

暗号通貨の評価キャップを計算することは、比較的簡単なプロセスです。単に、トークンごとの現在の市場価格を存在するトークンまたはコインの総数（循環と非循環の両方）を掛けるだけです。たとえば、暗号通貨の合計供給量が1億トークンで、現在の価格が1ドルである場合、その評価キャップは1億ドルになります。すべてのトークンが現在の価格で流通した場合、この数値は理論的であり、潜在的な最大市場価値を表すことに注意することが重要です。

評価キャップを理解することの重要性：

評価上限を理解することは、いくつかの理由で不可欠です。これにより、投資家は将来の成長のプロジェクトの可能性を評価することができます。高い評価キャップがありますが、時価総額が低い暗号通貨は、より多くのトークンが循環と養子縁組の増加に至るにつれて、成長のための重要な余地を示唆しています。逆に、評価上限が低いと、将来の価格上昇の可能性が限られている可能性があります。このメトリックは、プロジェクトを異なるトコノミクスと比較する場合に特に重要です。劇的に異なるトークン用品を持つプロジェクトは、時価総額が類似していても、非常に異なる評価キャップを提示します。

さまざまな評価キャップ方法論：

評価キャップの計算は、すべてのプロジェクトで常に均一ではありません。一部のプロジェクトには固定総供給がありますが、他のプロジェクトにはインフレモデルがあり、新しいトークンが時間とともに作成されます。したがって、総供給を決定するために使用される方法論は、評価キャップに大きく影響します。一部のプロジェクトには、循環から永久に削除されたトークンも「燃やす」トークンがあり、計算をさらに複雑にしています。投資家は、プロジェクトの特定のトークノミクスを慎重に調べて、評価キャップがどのように計算されるかを理解する必要があります。

トコノミクスと評価キャップ：

プロジェクトのトークノミクスは、評価上限と全体的な可能性を決定する上で重要な役割を果たします。トークンの総供給は、トコノミクスの基本的な側面であり、評価キャップに直接影響します。さらに、トークンの分布、権利確定スケジュール（時間の経過に伴うトークンのリリース）、および火傷メカニズムはすべて、循環供給に影響し、その結果、時価総額と評価キャップの関係に影響します。これらの側面を分析することは、プロジェクトの長期的な価値提案を包括的に理解するために重要です。

評価キャップに影響する要因：

総トークン供給を超えるいくつかの要因は、評価キャップに影響を与えます。当然のことながら、現在の市場価格は重要な役割を果たしています。肯定的なニュース、技術の進歩、規制の発展、および採用の増加はすべて、価格、そしてその結果、評価上限を引き上げることができます。逆に、否定的なニュース、セキュリティ違反、または規制上のハードルは、価格の低下と低い評価上限につながる可能性があります。

評価キャップの制限：

評価キャップが理論的な数字であることを認めることが重要です。将来のパフォーマンスを保証したり、プロジェクトが到達する可能性のある実際の市場価値を反映したりしません。評価キャップは、現在の価格と総供給を反映して、時間のスナップショットにすぎません。市場のダイナミクスは絶えず変化しており、実際の市場価格は評価上限によって暗示されるレベルに達することはありません。

よくある質問：

Q：高い評価キャップは常に良いことですか？

A：必ずしもそうではありません。高い評価キャップは、大きな潜在的な市場を示すことができますが、希釈されたトークンの供給を示唆し、価格上昇を妨げる可能性があります。時価総額と評価キャップの比率は、より洞察に富んだメトリックです。

Q：トークン燃焼は評価キャップにどのように影響しますか？

A：トークン燃焼は総供給を減らし、評価キャップに直接影響を与えます。燃焼トークンは残りのトークンの値を増加させ、トークンあたりの値の増加に基づいてより高い評価キャップにつながる可能性があります。

Q：評価キャップは時間とともに変化できますか？

A：はい、トークンの価格の変化と、場合によっては総供給（プロジェクトにインフレまたはデフレモデルがある場合）のために、評価キャップは変化する可能性があります。

Q：完全に希釈された評価と評価キャップの違いは何ですか？

A：用語はしばしば同じ意味で使用されます。両方とも、すべてのトークンが現在の価格で流通している場合、すべてのトークンの総値を参照しています。ただし、一部の人は、「完全に希釈された評価」をより具体的に使用して、放出されない可能性のあるすべてのトークンを含むすべての潜在的なトークンを説明することを強調する場合があります。

Q：評価キャップは、暗号通貨の成功の信頼できる指標ですか？

A：いいえ、評価キャップは考慮すべき要因の1つにすぎません。技術、採用率、チームの専門知識、市場の状況などの他の要因は、暗号通貨の長期的な成功を決定する上で重要な役割を果たしています。包括的な評価のために、他のメトリックと組み合わせて使用​​する必要があります。