Hier World Liberty Financial Inc. («WLFI») a annoncé des plans pour le stablecoin USD1

Hier, World Liberty Financial Inc. («WLFI») a annoncé des plans pour le stablecoin USD1. La firme affiliée Trump a déclaré qu'elle le publiera initialement sur Ethereum et la chaîne intelligente Binance, après que Bloomberg a rapporté que Binance a eu des discussions avec WLFI à propos d'une stablecoin il y a deux semaines.

Yesterday World Liberty Financial Inc. (WLFI) announced plans for the USD1 stablecoin. The Trump affiliated firm says it will initially issue it on Ethereum and the Binance Smart Chain, after Bloomberg reported Binance was in discussions with WLFI about a stablecoin two weeks ago. BitGo, a digital asset custody firm, will provide custody of the reserves.

Hier, World Liberty Financial Inc. (WLFI) a annoncé des plans pour le stablecoin USD1. La firme affiliée Trump a déclaré qu'elle le publiera initialement sur Ethereum et la chaîne intelligente Binance, après que Bloomberg a rapporté que Binance a eu des discussions avec WLFI à propos d'une stablecoin il y a deux semaines. Bitgo, une entreprise de garde à vue numérique, fournira la garde des réserves.

The news comes following Trump’s Executive Order making stablecoins a cornerstone of his crypto agenda. If it remains on track, stablecoin legislation is expected to be finalized by the end of April.

La nouvelle provient de l'ordre exécutif de Trump faisant des stablecoins une pierre angulaire de son programme de cryptographie. S'il reste sur la bonne voie, la législation de stablecoin devrait être finalisée fin avril.

WLFI’s parent is 60% owned by a company affiliated with Donald Trump and his family members, although only Eric Trump plays an active role. Last week the company announced it had raised a total of $550 million in sales of the WLFI token. Some of the 85,000 token holders complained that they had no role in the governance decision to issue the stablecoin.

Le parent de WLFI appartient à 60% par une entreprise affiliée à Donald Trump et aux membres de sa famille, bien que seul Eric Trump joue un rôle actif. La semaine dernière, la société a annoncé qu'elle avait levé un total de 550 millions de dollars en ventes du jeton WLFI. Certains des 85 000 détenteurs de jetons se sont plaints de ne pas avoir de rôle dans la décision de gouvernance d'émettre la stablecoin.

WLFI is separate from the entity that issued the $TRUMP meme coin in January.

WLFI est séparé de l'entité qui a émis la pièce de mèmes $ Trump en janvier.

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BitGo as custodian: tokenized reserves?

Bitgo comme gardien: réserves tokenisées?

A notable aspect of the announcement was the selection of BitGo as custodian, which might be considered a controversial choice. BitGo is a digital asset custodian and has held a New York Trust license since 2021. But it would not be an obvious company to provide custody for conventional Treasuries.

Un aspect notable de l'annonce a été la sélection de Bitgo en tant que gardien, qui pourrait être considéré comme un choix controversé. Bitgo est un gardien d'actifs numériques et a détenu une licence de fiducie de New York depuis 2021. Mais ce ne serait pas une entreprise évidente pour fournir la garde des bons du Trésor conventionnel.

That’s unless USD1 reserves won’t be held in conventional Treasuries but in their tokenized form. The latest iteration of the GENIUS Act stablecoin legislation inserted a new clause supporting this idea. What a coincidence!

C'est à moins que les réserves USD1 ne soient détenues dans les bons du Trésor conventionnel mais sous leur forme tokenisée. La dernière itération de la législation sur le stablecoin de la loi sur le génie a inséré une nouvelle clause soutenant cette idée. Quelle coïncidence!

That said, it is not a radical idea. Ondo Finance is one of WLFI’s partners and its USDY yield bearing coin invests in BlackRock’s BUIDL tokenized treasury fund. It’s a pragmatic strategy because everything is on chain, enabling automated redemption and issuance.

Cela dit, ce n'est pas une idée radicale. Ondo Finance est l'un des partenaires de WLFI et son rendement usdy portant une pièce d'investissement dans le Buidl Tokenisé du Trésor de BlackRock. C'est une stratégie pragmatique car tout est sur la chaîne, permettant une rédemption et une émission automatisées.

However, USDY is an investment token rather than a payment instrument. And a payment instrument demands lower risk. After all, the holders of USDY get a return but the holders of USD1 will not get any yield, so they expect the lowest risk.

Cependant, USDY est un jeton d'investissement plutôt qu'un instrument de paiement. Et un instrument de paiement nécessite un risque inférieur. Après tout, les détenteurs d'USDY obtiennent un retour, mais les détenteurs de USD1 n'obtiendront aucun rendement, ils s'attendent donc au risque le plus bas.

Hence, the one major drawback of depending on tokenized assets for stablecoin reserves is the additional layer of risk. What if something goes wrong? What if the entity doing the tokenization of Treasuries gets hacked or runs off with the money?

Par conséquent, le seul inconvénient de la dépendance des actifs tokenisés pour les réserves de stablage est la couche de risque supplémentaire. Et si quelque chose ne va pas? Et si l'entité faisant la tokenisation des bons du Trésor est piratée ou s'enfuit avec l'argent?

Why BitGo?

Pourquoi bitgo?

BitGo is closely associated with another controversial WLFI ally, Justin Sun who is the founder of the TRON network. The initial offering of the WLFI token wasn’t going that well. Sun’s early investment of $30 million put it on the map.

Bitgo est étroitement associé à un autre allié controversé WLFI, Justin Sun qui est le fondateur du réseau TRON. L'offre initiale du jeton WLFI ne se passait pas si bien. L'investissement précoce de 30 millions de dollars de Sun a mis sur la carte.

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Meanwhile, BitGo is the curator of wBTC the popular wrapped version of Bitcoin, and last year announced plans to transfer much of that responsibility, including two of three private keys, to BitGlobal, a new entity associated with Justin Sun. At the time, wBTC had a market capitalization of around $9 billion.

Pendant ce temps, Bitgo est le conservateur de WBTC la version populaire enveloppée de Bitcoin, et l'année dernière a annoncé son intention de transférer une grande partie de cette responsabilité, dont deux des trois clés privées, à Bitglobal, une nouvelle entité associée à Justin Sun. À l'époque, WBTC avait une capitalisation boursière d'environ 9 milliards de dollars.

In response, the MakerDAO (now Sky) stablecoin protocol radically reduced its exposure to wBTC from $500 million to under $20 million today. The wBTC plan was watered down so that two BitGo entities now control two out of three keys.

En réponse, le protocole de stablecoin Makerdao (maintenant Sky) a radicalement réduit son exposition au WBTC de 500 millions de dollars à moins de 20 millions de dollars aujourd'hui. Le plan WBTC a été édulcoré de sorte que deux entités Bitgo contrôlent désormais deux clés sur trois.

A few years ago, Galaxy Digital planned to acquire BitGo, but the deal fell through after BitGo failed to deliver audited accounts. BitGo sued Galaxy, but surprisingly Galaxy recently started to work with the company again.

Il y a quelques années, Galaxy Digital prévoyait d'acquérir Bitgo, mais l'accord a échoué après que Bitgo n'a pas réussi à livrer des comptes audités. Bitgo a poursuivi Galaxy, mais étonnamment, Galaxy a récemment recommencé à travailler à nouveau avec l'entreprise.

BitGo is not an unknown entity and has a few traditional finance associations. For example, Goldman Sachs is one of its backers and it provides services to Korea’s Hana Bank.

Bitgo n'est pas une entité inconnue et possède quelques associations de finances traditionnelles. Par exemple, Goldman Sachs est l'un de ses bailleurs de fonds et il fournit des services à la Hana Bank de Corée.

One takeaway from the USD1 announcement – keep an eye on changes in the GENIUS Act. They could show hints of USD1 plans.

Un point à retenir de l'annonce de l'USD1 - gardez un œil sur les changements dans la loi sur le génie. Ils pourraient montrer des indices de plans USD1.