Toutes les stablescoins USD ne sont pas créées égales - certains se tiennent sur un sol solide, tandis que d'autres sont construits sur du sable changeant.

Une écurie soutenue par une réserve éprouvée de valeur

Not all USD stablecoins are created equal — some stand on solid ground, while others are built on shifting sand. Although both fiat-backed and gold-backed stablecoins maintain a 1:1 peg to the US dollar, the strength of their collateral influences their long-term security, trustworthiness and resilience.

Toutes les stablescoins USD ne sont pas créées égales - certains se tiennent sur un sol solide, tandis que d'autres sont construits sur du sable changeant. Bien que les stablecoins soutenus par Fiat et à dos d'or maintiennent une cheville 1: 1 au dollar américain, la force de leur garantie influence leur sécurité, leur fiabilité et leur résilience à long terme.

Most fiat-backed stablecoins depend on traditional financial instruments such as bank reserves, cash equivalents and commercial paper to maintain their peg. However, full collateralization claims of stablecoin issuers are not always accurate, and the composition of their reserves can often be unclear or misleading.

La plupart des stablecoins soutenus par les fiat dépendent d'instruments financiers traditionnels tels que les réserves bancaires, les équivalents de trésorerie et le papier commercial pour maintenir leur PEG. Cependant, les allégations complètes de collatéralisation des émetteurs de stablecoin ne sont pas toujours exactes, et la composition de leurs réserves peut souvent être claire ou trompeuse.

For example, a 2021 report about a popular stablecoin with a USD peg revealed that just 2.9% of the said stablecoin’s reserves were in actual cash, while the majority were in other assets that are often deemed risky — like commercial paper and corporate bonds — raising concerns about liquidity in times of crisis.

Par exemple, un rapport de 2021 sur un stablecoin populaire avec une PEG USD a révélé que seulement 2,9% des réserves de ladite stablecoin étaient en espèces réelles, tandis que la majorité était dans d'autres actifs qui sont souvent jugés risqués - comme le papier commercial et les obligations d'entreprise - soulevant des préoccupations concernant la liquidité en période de crise.

The stability of fiat-backed stablecoins depends entirely on the banks holding their reserves. When financial institutions collapse, liquidity crises and depegging follow — just as experienced in 2023. This dependence on traditional banking highlights a core weakness: fiat-backed stablecoins are only as stable as the institutions backing them.

La stabilité des stablescoins soutenue par Fiat dépend entièrement des banques qui tiennent leurs réserves. Lorsque les institutions financières s'effondrent, les crises de liquidité et le dépassement suivent - tout comme en cours en 2023. Cette dépendance à l'égard de la banque traditionnelle met en évidence une faiblesse centrale: les stablecoins soutenus par Fiat ne sont aussi stables que les institutions qui les soutiennent.

In short, the instability of fiat-backed models calls for a more resilient alternative that doesn’t rely on bank reserves or cash equivalents.

En bref, l'instabilité des modèles soutenus par Fiat nécessite une alternative plus résiliente qui ne reposait pas sur les réserves bancaires ou les équivalents de trésorerie.

A stablecoin backed by a proven store of value

Une écurie soutenue par une réserve éprouvée de valeur

Gold Dollar (USDKG), a gold-collateralized USD stablecoin, offers a more secure and reliable alternative to overcome the vulnerabilities of stablecoins. Introduced by the Ministry of Finance of the Kyrgyz Republic, USDKG takes a fundamentally different approach by eliminating banking risk and anchoring its value to a universally recognized hard asset: gold.

Gold Dollar (USDKG), une stablecoin USD collatéralisée en or, offre une alternative plus sûre et fiable pour surmonter les vulnérabilités des stablecoins. Présenté par le ministère des Finances de la République kirghizétique, l'USDKG adopte une approche fondamentalement différente en éliminant le risque bancaire et en ancrant sa valeur à un atout dur universellement reconnu: l'or.

Unlike fiat-backed stablecoins, which rely on traditional financial institutions, Gold Dollar is fully secured by physical gold reserves. With its 1:1 peg to the US dollar, USDKG removes banking risks, liquidity concerns and regulatory uncertainties, ensuring long-term stability.

Contrairement aux stablescoins soutenus par Fiat, qui reposent sur des institutions financières traditionnelles, le dollar d'or est entièrement sécurisé par les réserves d'or physiques. Avec sa PEG 1: 1 au dollar américain, l'USDKG supprime les risques bancaires, les problèmes de liquidité et les incertitudes réglementaires, assurant une stabilité à long terme.

As one of the world’s most stable and trusted financial instruments, gold is independent of the risks associated with fiat reserves. Contrary to debt-backed fiat stablecoins, gold is a tangible store of value that remains resilient during financial volatility.

En tant que l'un des instruments financiers les plus stables et les plus fiables au monde, l'or est indépendant des risques associés aux réserves Fiat. Contrairement aux stablescoins Fiat soutenus par la dette, l'or est un magasin tangible de valeur qui reste résilient pendant la volatilité financière.

Source: USDKG

Through a fully verifiable proof-of-reserves model, the gold-backed stablecoin guarantees that every token in circulation is backed by accurate, accessible gold, reinforcing trust and reliability.

Grâce à un modèle de preuve de réserves entièrement vérifiable, le stablecoin à soutenir l'or garantit que chaque jeton de circulation est soutenu par l'or précis et accessible, le renforcement de la confiance et la fiabilité.

The power of gold as reserve

La puissance de l'or comme réserve

From a user perspective, choosing a gold-collateralized stablecoin provides three definite advantages:

Du point de vue de l'utilisateur, le choix d'un stablecoin à collatéralisation d'or offre trois avantages définis:

1. Hard asset security

1. Sécurité des actifs durs

A gold-backed stablecoin benefits from the stability and reliability of gold, which is a hard asset immune to financial crises and liquidity shortages.

Un stablecoin à soutenir l'or bénéficie de la stabilité et de la fiabilité de l'or, qui est un actif dur à l'abri des crises financières et des pénuries de liquidités.

For users, this means peace of mind — their stablecoin holdings are not exposed to bank failures and sudden withdrawal freezes. No matter what happens in the financial sector, USDKG retains its value because it is backed by an asset that has stood the test of time.

Pour les utilisateurs, cela signifie la tranquillité d'esprit - leurs exploitations stablecoin ne sont pas exposées à des défaillances bancaires et à des gel de retrait soudain. Peu importe ce qui se passe dans le secteur financier, l'USDKG conserve sa valeur car il est soutenu par un actif qui a résisté à l'épreuve du temps.

2. Transparency with independent audits

2. Transparence avec des audits indépendants

Unlike fiat-backed stablecoins that often operate with opaque reserve reports and unverified claims, USDKG’s gold reserves are independently audited. This level of transparency guarantees that every token is backed by accurate, verifiable gold, eliminating the risk of fractional reserves or misleading collateral claims.

Contrairement aux stablecoins soutenus par Fiat qui opèrent souvent avec des rapports de réserve opaques et des réclamations non vérifiées, les réserves d'or de l'USDKG sont vérifiées indépendamment. Ce niveau de transparence garantit que chaque jeton est soutenu par de l'or précis et vérifiable, éliminant le risque de réserves fractionnaires ou de réclamations collatérales trompeuses.

Government-held gold reserves fully back USDKG. Source: USDKG

Les réserves d'or tenues par le gouvernement sont entièrement en arrière USDKG. Source: USDKG

With the gold-backed stablecoin, what users see is what users get. Each token is backed by verified gold reserves, ensuring transparency and eliminating the trust issues associated with fiat-backed stablecoins.

Avec le stablecoin à soutenir l'or, ce que les utilisateurs voient ce que les utilisateurs obtiennent. Chaque jeton est soutenu par des réserves d'or vérifiées, garantissant la transparence et éliminant les problèmes de confiance associés aux stablescoins soutenus par Fiat.

3. Overcollateralization for long-term stability

3. Surcollatéralisation pour la stabilité à long terme

Fiat-backed stablecoins often operate on fractional reserves, meaning they may not always have enough backing to cover all redemptions, especially during financial stress.

Les stablecoins soutenus par Fiat opèrent souvent sur des réserves fractionnées, ce qui signifie qu'elles n'ont pas toujours suffisamment de soutien pour couvrir toutes les rachats, en particulier pendant le stress financier.

In contrast, USDKG ensures full and overcollateralized gold reserves, meaning its value remains stable even during economic downturns and market volatility. For users, this means a stablecoin they can trust for long-term savings, cross-border payments and financial uncertainty.

En revanche, l'USDKG assure les réserves d'or complètes et surcllatéralisées, ce qui signifie que sa valeur reste stable même pendant les ralentissements économiques et la volatilité du marché. Pour les utilisateurs, cela signifie une stablecoin en laquelle ils peuvent avoir confiance pour les économies à long terme, les paiements transfrontaliers et l'incertitude financière.

Navigating regulatory challenges

Navigation de défis réglementaires

Beyond its gold-backed stability and transparency, USDKG addresses one of the most significant concerns for stablecoins: regulatory compliance.

Au-delà de sa stabilité et de sa transparence à soutenir l'or, l'USDKG répond à l'une des préoccupations les plus importantes pour les stablescoins: la conformité réglementaire.

As financial watchdogs tighten their grip on fiat-backed stablecoins — citing concerns over mismanaged reserves, opaque audits and systemic risks — regulatory scrutiny is reaching new heights.

Alors que les chiens de surveillance financières resserrent leur emprise sur les étages de Fiat soutenus par Fiat - citant des préoccupations concernant les réserves malnalisées, les audits opaques et les risques systémiques - un examen réglementaire atteint de nouveaux sommets.

USDKG operates within a strict regulatory framework, ensuring full transparency and undergoing regular third-party audits of its gold reserves. Following a verifiable proof-of-reserves model eliminates the fractional backing risks seen in private stablecoins, offering users a legally compliant and fully collateralized alternative.

L'USDKG opère dans un cadre réglementaire strict, garantissant une transparence totale et subissant des audits de tiers réguliers de ses réserves d'or. Suivant un modèle de preuve de réserve vérifiable élimine les risques de support fractionnaires observés dans les stablescoins privés, offrant aux utilisateurs une alternative légalement conforme et entièrement garantie.

Unlike privately issued stablecoins that must constantly defend their reserves, USDKG operates under a framework that benefits from Kyrgyz government oversight — strictly for authenticity, trust and collateral verification. In contrast to CBDCs, which are fully state-managed, USDKG’s issuance and operation remain independent

Contrairement aux stablescoins privés qui doivent constamment défendre leurs réserves, l'USDKG opère dans un cadre qui bénéficie de la surveillance du gouvernement kirghiz - strictement pour l'authenticité, la confiance et la vérification des garanties. Contrairement aux CBDC, qui sont pleinement gérés par l'État, l'émission et l'opération de l'USDKG restent indépendantes