L'imparable Michael Saylor et l'essor du Bitcoin

Les actions de MicroStrategy ont augmenté d'environ 690 % au cours de l'année écoulée et la participation d'environ 10 % du président exécutif de 59 ans vaut environ 9,7 milliards de dollars, alors qu'il possède personnellement environ 1,9 milliard de dollars supplémentaires en bitcoins.

MicroStrategy Inc. (MSTR) shares are up about 690% in the past year and the 59-year-old executive chairman’s approximately 10% stake is now worth about $9.7 billion, while he personally owns an additional $1.9 billion or so of bitcoin.

Les actions de MicroStrategy Inc. (MSTR) ont augmenté d'environ 690 % au cours de l'année écoulée et la participation d'environ 10 % du président exécutif de 59 ans vaut désormais environ 9,7 milliards de dollars, alors qu'il possède personnellement environ 1,9 milliard de dollars supplémentaires en bitcoins.

Saylor has emerged as the public face of the recent bitcoin craze, with nearly 4 million followers on X. To celebrate bitcoin topping $100,000, Saylor hosted a New Year’s Eve party for several hundred members of the crypto community at his waterfront, Miami-area estate, near his luxury yacht. A half-dozen dancers dressed in gold performed. Celebrities mingled with investing luminaries, including Bill Miller, the former Legg Mason fund manager; Peter Briger, chairman of Fortress Investment Group; and Mark Casey, a key portfolio manager at Capital Group. The event was livestreamed on YouTube to tens of thousands of bitcoin fanatics as Saylor, in a black blazer and a bitcoin T-shirt, presided.

Saylor est devenu le visage public du récent engouement pour le Bitcoin, avec près de 4 millions de followers sur X. Pour célébrer le Bitcoin dépassant les 100 000 $, Saylor a organisé une fête de réveillon du Nouvel An pour plusieurs centaines de membres de la communauté crypto dans son domaine au bord de l'eau, dans la région de Miami. , près de son yacht de luxe. Une demi-douzaine de danseurs vêtus d'or se sont produits. Des célébrités se sont mêlées à des sommités de l'investissement, notamment Bill Miller, l'ancien gestionnaire de fonds Legg Mason ; Peter Briger, président de Fortress Investment Group ; et Mark Casey, gestionnaire de portefeuille clé chez Capital Group. L'événement a été retransmis en direct sur YouTube à des dizaines de milliers de fanatiques du Bitcoin sous la présidence de Saylor, vêtu d'un blazer noir et d'un t-shirt Bitcoin.

Enthusiasm for Saylor’s company is so rabid it has resulted in a head-scratching situation: MicroStrategy owns about $47 billion of bitcoin, but its shares are worth about $97 billion. It’s as if investors are paying $2 for a $1 bill. Just as surprising: Sophisticated investors have been among the biggest buyers, including mutual-fund power Capital Group, which owned about 8% of the company as of Sept. 30, and Norges Bank Investment Management, Norway’s $1.5 trillion sovereign fund, which owned nearly 1%.

L'enthousiasme pour l'entreprise de Saylor est si enragé qu'il a abouti à une situation vertigineuse : MicroStrategy possède environ 47 milliards de dollars de bitcoins, mais ses actions valent environ 97 milliards de dollars. C'est comme si les investisseurs payaient 2 dollars pour un billet de 1 dollar. Tout aussi surprenant : les investisseurs avertis ont été parmi les plus gros acheteurs, notamment le fonds commun de placement Power Capital Group, qui détenait environ 8 % de la société au 30 septembre, et Norges Bank Investment Management, le fonds souverain norvégien de 1 500 milliards de dollars, qui détenait près de 8 % de la société. 1%.

Fans say the premium reflects confidence that Saylor can continue to produce profits betting on bitcoin. Only 21 million coins will be created, a scarcity that boosts its value, they argue. By issuing equity at lofty levels, and selling debt at friendly terms to the company, Saylor can create value for shareholders as he expands MicroStrategy’s bitcoin horde, says Richard Byworth, a partner at SYZ Capital, who personally owns MicroStrategy stock.

Les fans disent que la prime reflète la confiance dans le fait que Saylor peut continuer à générer des bénéfices en pariant sur Bitcoin. Seules 21 millions de pièces seront créées, une rareté qui augmentera sa valeur, affirment-ils. En émettant des actions à des niveaux élevés et en vendant des dettes à des conditions amicales à l'entreprise, Saylor peut créer de la valeur pour les actionnaires tout en élargissant la horde de bitcoins de MicroStrategy, explique Richard Byworth, associé chez SYZ Capital, qui possède personnellement des actions de MicroStrategy.

“The premium is justified and will always be there," says Jordi Visser, a Wall Street veteran who worked at Morgan Stanley and recently purchased MicroStrategy shares. “No company can do what he’s done. They own about 2% of bitcoin—who can own more of it?"

"La prime est justifiée et sera toujours là", déclare Jordi Visser, un vétéran de Wall Street qui a travaillé chez Morgan Stanley et a récemment acheté des actions MicroStrategy. "Aucune entreprise ne peut faire ce qu'il a fait. Elle possède environ 2 % du bitcoin - qui peut le faire ? " en possède davantage ?"

There’s serious risk attached to Saylor’s strategy. He rode past investment waves until they crested and then crashed, losing billions of dollars of personal wealth, sometimes in a single day.

La stratégie de Saylor comporte de sérieux risques. Il a traversé les vagues d’investissement jusqu’à ce qu’elles atteignent leur apogée, puis s’effondrent, perdant des milliards de dollars de richesse personnelle, parfois en une seule journée.

Saylor declined to comment for this article.

Saylor a refusé de commenter cet article.

Saylor, a lifelong bachelor who turns 60 next month, has endured a series of career setbacks and run-ins with financial authorities and others. Last year, he agreed to pay Washington, D.C., $40 million to settle an income tax dispute, after Washington officials alleged that he previously lived in the District, not in Florida or Virginia as he claimed, and should have paid D.C. taxes.

Saylor, célibataire depuis toujours et qui aura 60 ans le mois prochain, a enduré une série de revers de carrière et de démêlés avec les autorités financières et autres. L'année dernière, il a accepté de payer 40 millions de dollars à Washington, DC, pour régler un différend fiscal sur le revenu, après que les responsables de Washington ont affirmé qu'il vivait auparavant dans le district, et non en Floride ou en Virginie comme il le prétendait, et qu'il aurait dû payer des impôts à DC.

The son of a career Air Force officer, Saylor studied aeronautics and science at Massachusetts Institute of Technology and was part of the Air Force Reserve Officer Training Corps. A few years after graduation, he launched MicroStrategy in

Fils d'un officier de carrière de l'Air Force, Saylor a étudié l'aéronautique et les sciences au Massachusetts Institute of Technology et a fait partie de l'Air Force Reserve Officer Training Corps. Quelques années après avoir obtenu son diplôme, il lance MicroStrategy en