Les fonds du marché monétaire tokenisé sont de remodeler les finances. Ils mélangent la sécurité des investissements traditionnels avec la vitesse de la blockchain.

Les gestionnaires d'actifs comme Abrdn et Franklin Templeton dirigent l'innovation. Ils ont travaillé avec des experts en blockchain pour créer des fonds qui offrent une meilleure liquidité, des établissements plus rapides et un accès plus large. Un nouveau rapport d'opportunités numériques (ou DIGOPP) révèle que 40% de ces fonds restent interdits aux investisseurs américains. Les obstacles réglementaires étouffent des progrès sur le plus grand marché mondial. L'utilisation de la blockchain peut-elle aider à couper les formalités administratives?

Tokenized money market funds are a hot topic in the financial world, and for good reason. They offer the best of both worlds: the security of traditional investments and the speed and efficiency of blockchain technology.

Les fonds du marché monétaire tokenisé sont un sujet brûlant dans le monde financier et pour une bonne raison. Ils offrent le meilleur des deux mondes: la sécurité des investissements traditionnels et la vitesse et l'efficacité de la technologie de la blockchain.

As asset managers like abrdn and Franklin Templeton delve deeper into tokenization, aiming to broaden access and reduce operational costs, their efforts are now coming to light with the release of DigOpp's report. However, the report reveals a surprising statistic—41% of these funds remain inaccessible to U.S. investors. This poses a significant barrier to the integration of tokenized money market funds in the world's largest market.

Alors que les gestionnaires d'actifs comme Abrdn et Franklin Templeton approfondissent la tokenisation, visant à élargir l'accès et à réduire les coûts opérationnels, leurs efforts apparaissent désormais avec la publication du rapport de Digopp. Cependant, le rapport révèle une statistique surprenante - 41% de ces fonds restent inaccessibles aux investisseurs américains. Cela représente un obstacle important à l'intégration des fonds de marché monétaire à tokenisé sur le plus grand marché mondial.

Can the use of blockchain help to cut through the red tape and facilitate the entry of tokenized money market funds into the U.S. market?

L'utilisation de la blockchain peut-elle aider à traverser les formalités administratives et à faciliter l'entrée des fonds du marché monétaire en tokenisé sur le marché américain?

Tokenized funds could be pivotal in redefining our money markets, encompassing bonds, gilts, and debt securities. But first, it's crucial to grasp the basics of what tokenized money market funds are and how they operate before we can explore potential solutions.

Les fonds tokenisés pourraient être essentiels dans la redéfinition de nos marchés monétaires, englobant les obligations, les cochets et les titres de créance. Mais d'abord, il est crucial de saisir les bases de ce que sont les fonds du marché monétaire tokenisé et comment ils fonctionnent avant de pouvoir explorer des solutions potentielles.

What Are Tokenized Money Market Funds (MMFs), and How Do They Work?

Quels sont les fonds de marché monétaire (MMF) et comment fonctionnent-ils?

Introduced in the 1970s, money market funds, also known as real-world asset (RWA) tokenized funds, offer low-risk investment options that focus on short-term debt instruments like treasury bonds. These funds are designed to provide liquidity and stability, rendering them highly congruent with the investment preferences of a large portion of the population. However, traditional models of money market funds are encumbered by inherent inefficiencies, including lengthy settlement times and high operational costs. This is commonly observed with T+1, T+2, and frequently T+3, referring to the business days required to settle the payment.

Introduites dans les années 1970, les fonds de marché de l'argent, également connus sous le nom de fonds en jetons d'actifs réels (RWA), offrent des options d'investissement à faible risque qui se concentrent sur des instruments de dette à court terme comme les obligations de trésorerie. Ces fonds sont conçus pour fournir de la liquidité et de la stabilité, les rendant très conformes aux préférences d'investissement d'une grande partie de la population. Cependant, les modèles traditionnels de fonds de marché monétaire sont encombrés par des inefficacités inhérentes, y compris de longs temps de règlement et des coûts opérationnels élevés. Ceci est couramment observé avec T + 1, T + 2 et fréquemment T + 3, se référant aux jours ouvrables nécessaires pour régler le paiement.

Tokenization solves these issues by digitizing fund ownership, enabling almost immediate transactions, fostering greater transparency, and facilitating fractional ownership.

La tokenisation résout ces problèmes en numérisant la propriété des fonds, en permettant des transactions presque immédiates, en favorisant une plus grande transparence et en facilitant la propriété fractionnée.

Why Are Big Players Like abrdn and Franklin Templeton Getting In?

Pourquoi les grands joueurs comme Abrdn et Franklin Templeton entrent-ils?

Major financial institutions are recognizing tokenization as a key factor that could significantly decrease settlement times. Early last year, a Disruption Banking story highlighted how central bank digital currencies (CBDCs), leveraging blockchain technology, could eliminate intermediaries in international trade transactions, ultimately reducing processing times from days to seconds. This shift has drawn interest from firms like abrdn and Franklin Templeton, who are seeking faster, more cost-effective financial operations.

Les principales institutions financières reconnaissent la tokenisation comme un facteur clé qui pourrait réduire considérablement les temps de règlement. Au début de l'année dernière, une histoire de la banque de perturbation a souligné comment les monnaies numériques de la banque centrale (CBDC), tirant parti de la technologie de la blockchain, pourraient éliminer les intermédiaires dans les transactions commerciales internationales, ce qui réduit finalement les délais de traitement de jours à secondes. Ce changement a suscité l'intérêt de sociétés comme Abrdn et Franklin Templeton, qui recherchent des opérations financières plus rapides et plus rentables.

Early in 2023, abrdn took a step toward this transformation by tokenizing its money market fund on the Hedera blockchain. The firm partnered with Archax to launch institutional-grade tokenized investments, exceeding initial market expectations. The company chose Hedera because of its ability to process high transaction volumes quickly and ensure that fund settlements occur almost instantly.

Au début de 2023, Abrdn a fait un pas vers cette transformation en tokenisant son fonds de marché monétaire sur la blockchain Hedera. L'entreprise s'est associée à Archax pour lancer des investissements tokenisés de qualité institutionnelle, dépassant les attentes initiales du marché. La société a choisi Hedera en raison de sa capacité à traiter rapidement les volumes de transactions élevées et à garantir que les règlements de fonds se produisent presque instantanément.

Meanwhile, Franklin Templeton, which manages $1.4 trillion in assets, has expanded its Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) to Aptos, adding to its existing integrations with Stellar, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Base, Ethereum and, more recently, Solana. The company aims to make its tokenized funds available across multiple blockchain networks to increase accessibility.

Pendant ce temps, Franklin Templeton, qui gère 1,4 billion de dollars d'actifs, a élargi son Franklin Onchain US Government Money Fund (FOBXX) à APTOS, ajoutant à ses intégrations existantes avec stellaire, polygone, avalanche, arbitrum, base, Ethereum et, plus récemment, Solana. La société vise à rendre ses fonds à tokenisés disponibles sur plusieurs réseaux de blockchain pour augmenter l'accessibilité.

Are Tokenized Money Market Funds a Success?

Les fonds du marché monétaire tokenisé sont-ils un succès?

In a 2025 Disruption Banking story, Franklin Templeton CEO Jenny Johnson described tokenization as “securitization on steroids,” emphasizing its potential to redefine finance. The report noted, “FOBXX has been a harbinger of things to come for the tokenization of Real World Assets (RWAs), which currently sits at nearly $18 billion, according to data from tokenized real-world assets tracker, RWA.xyz.

Dans une histoire bancaire des perturbations en 2025, le PDG de Franklin Templeton, Jenny Johnson, a décrit la tokenisation comme une «titrisation sur les stéroïdes», soulignant son potentiel à redéfinir les finances. Le rapport a noté: «FOBXX a été un signe avant-coureur des choses à venir pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWAS), qui se situe actuellement à près de 18 milliards de dollars, selon les données de Tokeniszed Real dans le monde réel, RWA.XYZ.

It’s strategy is paying off — Franklin Templeton’s tokenized fund now holds over $500 million in assets. The firm’s ability to operate across multiple blockchains has set a new standard in the industry, making tokenized money market funds a more viable investment option worldwide.

Sa stratégie est payante - le fonds tokenisé de Franklin Templeton détient désormais plus de 500 millions de dollars d'actifs. La capacité de l'entreprise à opérer sur plusieurs blockchains a établi une nouvelle norme dans l'industrie, ce qui rend le marché en tokenisé des fonds une option d'investissement plus viable dans le monde.

RWA value across segments. Source: RWA.xyz

Valeur RWA entre les segments. Source: rwa.xyz

The DigOpp Report: Why Are 41% of Funds Off-Limits to U.S. Investors?

Le rapport DIGOPP: Pourquoi 41% des fonds sont-ils interdits pour les investisseurs américains?

DigOpp — a specialized financial firm that designs investment products and manages digital asset funds — released a report in January 2025. The report provides an in-depth look at the state of tokenized money market funds. Analyzing 37 different products, the study compares their underlying assets, blockchain platforms, and investment structures. Most of these funds invest in fixed-income securities, primarily with bonds less than one year in maturity, including reverse repos, corporate paper, and t-bills.

Digopp - une entreprise financière spécialisée qui conçoit des produits d'investissement et gère les fonds d'actifs numériques - a publié un rapport en janvier 2025. Le rapport fournit un aperçu approfondi de l'état des fonds de marché monétaire tokenisé. Analysant 37 produits différents, l'étude compare leurs actifs sous-jacents, leurs plateformes de blockchain et leurs structures d'investissement. La plupart de ces fonds investissent dans des titres à revenu fixe, principalement avec des obligations inférieures à un an à l'échéance, notamment des références inversées, du papier d'entreprise et des billets en T.

The report suggests that many of these products are more accurately described as “tokenized cash alternatives” rather than traditional money market funds.

Le rapport suggère que bon nombre de ces produits sont décrits plus précisément comme des «alternatives en espèces tokenisées» plutôt que des fonds traditionnels du marché monétaire.

One of the most significant findings in the report is that 41% of these funds remain restricted to U.S. investors. This is a significant regulatory hurdle. The report states how “U.S. regulators are a problem

L'une des conclusions les plus importantes du rapport est que 41% de ces fonds restent limités aux investisseurs américains. Il s'agit d'un obstacle réglementaire important. Le rapport indique comment «les régulateurs américains sont un problème