La stratégie avertit les investisseurs de la volatilité des prix du bitcoin et de l'évolution des règles fiscales

Bitcoin Treasury Firm Strategy, anciennement Microstrategy, a averti les investisseurs des risques potentiels de rentabilité de la volatilité des prix du bitcoin et de l'évolution des règles fiscales.

Bitcoin (BTC) treasury firm Strategy, previously known as MicroStrategy, has warned investors about potential profitability risks stemming from Bitcoin price volatility and changing tax rules in its latest 10-K filing with the Securities and Exchange Commission (SEC).

La stratégie de la société de trésorerie Bitcoin (BTC), précédemment connue sous le nom de MicroStrategy, a averti les investisseurs des risques potentiels de rentabilité résultant de la volatilité des prix du bitcoin et de l'évolution des règles fiscales dans son dernier dépôt de 10 k auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

The filing highlights several concerns, including liquidity risks, new fair-value accounting rules, and the possibility of significant tax bills under the Corporate Alternative Minimum Tax (CAMT).

Le dépôt met en évidence plusieurs préoccupations, notamment les risques de liquidité, les nouvelles règles comptables de la juste valeur et la possibilité de factures fiscales importantes en vertu de la taxe minimale alternative des sociétés (CAMT).

Here's a summary of the key points:

Voici un résumé des points clés:

Bitcoin Price Swings Threaten Profitability

Les balançoires de prix Bitcoin menacent la rentabilité

After reporting a net loss for 2024, largely due to a $1.79 billion digital asset impairment, Strategy indicated that returning to profitability could be challenging, especially if Bitcoin prices decline substantially.

Après avoir signalé une perte nette pour 2024, en grande partie en raison d'une déficience des actifs numériques de 1,79 milliard de dollars, la stratégie a indiqué que le retour à la rentabilité pourrait être difficile, surtout si les prix du bitcoin diminuent considérablement.

A significant decrease in Bitcoin's market value could impact the firm's liquidity, potentially forcing it to sell Bitcoin at unfavorable prices to meet financial obligations.

Une baisse significative de la valeur marchande du bitcoin pourrait avoir un impact sur la liquidité de l'entreprise, ce qui la forçait potentiellement à vendre le bitcoin à des prix défavorables pour répondre aux obligations financières.

Moreover, Strategy's enterprise analytics software business did not generate positive cash flow in 2024. This may lead the firm to rely on equity or debt financing, which could be affected by the value of its Bitcoin holdings. Should Bitcoin prices drop drastically, obtaining financing could become more challenging, further exacerbating liquidity risks.

De plus, les activités de logiciels d'analyse d'entreprise de Strategment n'ont pas généré de flux de trésorerie positifs en 2024. Cela peut conduire l'entreprise à s'appuyer sur les fonds propres ou le financement de la dette, qui pourraient être affectés par la valeur de ses avoirs Bitcoin. Si les prix du bitcoin baissent considérablement, l'obtention d'un financement pourrait devenir plus difficile, exacerbant davantage les risques de liquidité.

Fair-Value Accounting Set to Reshape Financial ReportingPreviously, companies were required to mark down Bitcoin values during market downturns but were not permitted to adjust them upward unless the assets were sold.

La comptabilité de la valeur équitable devrait remodeler les rapports financiers.

However, starting January 1, 2025, Strategy will begin using the Financial Accounting Standards Board (FASB) fair-value accounting rules.

Cependant, à partir du 1er janvier 2025, la stratégie commencera à utiliser les règles de comptabilité de la valeur équitable de la comptabilité financière (FASB).

Under this approach, unrealized Bitcoin gains and losses will be recognized in net income each reporting period. This rule change will result in a $12.75 billion cumulative adjustment to the company's retained earnings.

En vertu de cette approche, les gains et les pertes Bitcoin non réalisés seront comptabilisés dans le résultat net de chaque période de déclaration. Ce changement de règle entraînera un ajustement cumulatif de 12,75 milliards de dollars aux bénéfices conservés de la société.

While the new accounting method is intended to provide a clearer financial picture, it also introduces increased earnings volatility. Any major Bitcoin price movement will directly impact Strategy's reported financial results, which could influence investor sentiment and stock performance.

Bien que la nouvelle méthode comptable vise à fournir une image financière plus claire, elle introduit également une volatilité accrue des bénéfices. Tout mouvement majeur de prix Bitcoin aura un impact direct sur les résultats financiers déclarés de la stratégie, qui pourraient influencer le sentiment des investisseurs et les performances des actions.

Tax Hikes and Regulatory Landscape Add to Uncertainty

Les hausses fiscales et le paysage réglementaire ajoutent à l'incertitude

Finally, Strategy faces significant tax challenges due to the Inflation Reduction Act (IRA) of 2022, which included a 15% CAMT.

Enfin, la stratégie est confrontée à des défis fiscaux importants en raison de la loi sur la réduction de l'inflation (IRA) de 2022, qui comprenait une CAMT de 15%.

The tax applies to corporations with an average annual adjusted financial statement income exceeding $1 billion over three years. If Strategy does not receive an exemption, it could be subject to CAMT starting 2026.

La taxe s'applique aux sociétés avec un revenu financier annuel moyen ajusté annuel dépassant 1 milliard de dollars sur trois ans. Si la stratégie ne reçoit pas d'exemption, elle pourrait être soumise à CAMT à partir de 2026.

The company expressed concerns about potential tax liabilities related to unrealized Bitcoin gains. If CAMT is applied, it could impose a substantial financial burden, requiring significant cash payments that may impact earnings and liquidity.

La société a exprimé ses préoccupations concernant les passifs fiscaux potentiels liés à des gains de bitcoin non réalisés. Si la CAMT est appliquée, elle pourrait imposer un fardeau financier substantiel, nécessitant des paiements en espèces importants qui peuvent avoir un impact sur les bénéfices et la liquidité.

Additionally, tax obligations in multiple jurisdictions and potential changes in tax laws add to the firm's financial uncertainty.

De plus, les obligations fiscales dans plusieurs juridictions et les variations potentielles des lois fiscales augmentent l'incertitude financière de l'entreprise.

Massive Bitcoin Holdings Under Scrutiny

Holdings Bitcoin massifs sous contrôle

As the largest corporate holder of Bitcoin, Strategy has notably acquired around 258,320 BTC in 2024 at an average price of $85,447 per Bitcoin.

En tant que plus grand titulaire de l'entreprise de Bitcoin, la stratégie a notamment acquis environ 258 320 BTC en 2024 à un prix moyen de 85 447 $ par Bitcoin.

Despite accumulating significant reserves, the firm did not make additional purchases last week. Notably, its holdings now comprise over 2.2% of Bitcoin's total 21 million supply.

Malgré l'accumulation de réserves importantes, l'entreprise n'a pas effectué d'achats supplémentaires la semaine dernière. Notamment, ses avoirs représentent désormais plus de 2,2% de l'offre totale de 21 millions de Bitcoin.

The firm's outstanding debt stands at $7.27 billion, with annual interest expenses of $35.1 million, which are expected to rise under its Bitcoin accumulation strategy.

La dette en circulation de l'entreprise s'élève à 7,27 milliards de dollars, avec des frais d'intérêt annuels de 35,1 millions de dollars, qui devraient augmenter en vertu de sa stratégie d'accumulation de Bitcoin.

Despite concerns over profitability and taxation, Strategy's stock price has surged over 350% in the past year, trading at a premium relative to its Bitcoin holdings.

Malgré les inquiétudes concernant la rentabilité et la fiscalité, le cours de l'action de Strategy a augmenté de plus de 350% au cours de la dernière année, se négociant à une prime par rapport à ses Holdings Bitcoin.