Standard Chartered Bank et OKX lancent le "Collateral Mirror Program" à Dubaï, fournissant une solution pragmatique au problème du risque de contrepartie élevé

Sur le marché des crypto-monnaies en développement rapide d'aujourd'hui, j'entends souvent un problème commun lors du service des clients institutionnels: un risque de contrepartie élevé et de grands risques de sécurité ont dissuadé de nombreuses institutions des actifs numériques.

Today's rapidly developing cryptocurrency market is often limited by high counterparty risk and great security risks, deterring many institutions from digital assets. In 2022, the bankruptcy of the crypto exchange FTX caused billions of dollars in losses, highlighting the severity of the crisis of trust.

Le marché des crypto-monnaies en développement rapide d'aujourd'hui est souvent limité par les risques de contrepartie élevés et les risques de sécurité exceptionnels, dissuadant de nombreuses institutions des actifs numériques. En 2022, la faillite de la Crypto Exchange FTX a causé des milliards de dollars de pertes, soulignant la gravité de la crise de la confiance.

To solve this problem, Standard Chartered Bank and OKX launched the “Collateral Mirror Program” in April 2025 in Dubai. It uses the custody services of global systemically important banks (G-SIBs) combined with cryptocurrencies and tokenized funds to create a safe and compliant trading environment for institutional clients.

Pour résoudre ce problème, Standard Chartered Bank et OKX ont lancé le «Collateral Mirror Program» en avril 2025 à Dubaï. Il utilise les services de garde des banques mondiales d'importance systémique (G-SIBS) combinées avec des crypto-monnaies et des fonds tokenisés pour créer un environnement commercial sûr et conforme pour les clients institutionnels.

Its operating mechanism is as follows: institutional clients deposit cryptocurrencies (such as Bitcoin, Ethereum) or tokenized money market funds at Standard Chartered Bank, which acts as an independent trustee, and OKX records these assets through “mirror” technology to facilitate over-the-counter (OTC) transactions.

Son mécanisme d'exploitation est le suivant: les clients institutionnels déposent des crypto-monnaies (telles que Bitcoin, Ethereum) ou des fonds de marché monétaire à Tokenisé à Standard Chartered Bank, qui agit en tant que fiduciaire indépendant, et OKX enregistre ces actifs par le biais de la technologie «Mirror» pour faciliter les transactions en vente libre (OTC).

For example, an institution wants to exchange $50 million worth of Bitcoin for Ethereum. They deposit the Bitcoin at Standard Chartered Bank, OKX handles the exchange, and the Bitcoin is safely returned after completion. The whole process is efficient and secure, without the risk of who pays first.

Par exemple, une institution souhaite échanger une valeur de 50 millions de dollars de Bitcoin pour Ethereum. Ils déposent le Bitcoin à Standard Chartered Bank, OKX gère l'échange et le Bitcoin est retourné en toute sécurité après l'achèvement. L'ensemble du processus est efficace et sécurisé, sans risque de qui paie en premier.

This program is jointly supervised by the Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) and the Dubai Financial Services Agency (DFSA). VARA licenses and supervises virtual asset service providers (VASPs) such as OKX, while DFSA regulates Standard Chartered Bank's custodial services.

Ce programme est supervisé conjointement par la Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) et la Dubai Financial Services Agency (DFSA). Vara Licence et supervise les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) tels que OKX, tandis que DFSA réglemente les services de garde de la Chartered Bank Standard.

VARA's supervision is based on:

La supervision de Vara est basée sur:

- Virtual Asset Regulation Law No. 4 of 2022: Defines virtual assets and authorizes VARA to regulate VASPs.

- Loi sur la réglementation des actifs virtuels n ° 4 de 2022: définit les actifs virtuels et autorise Vara à réguler les vasques.

- "Regulations on Virtual Assets and Related Activities 2023": Detailed regulations on trading, brokerage, custody and other activities.

- "Règlement sur les actifs virtuels et les activités connexes 2023": Règlements détaillés sur le commerce, le courtage, la garde et d'autres activités.

- Cabinet Resolution No. 111/2022: Prohibiting unlicensed virtual asset activities and strengthening compliance thresholds.

- Résolution du cabinet n ° 111/2022: interdire les activités d'actifs virtuels non autorisés et renforcement les seuils de conformité.

DFSA's supervision is based on:

La supervision de la DFSA est basée sur:

- Standard Chartered Bank's banking license in the DIFC.

- Licence bancaire standard de la Chartered Bank dans le DIFC.

- Its custody service must comply with DFSA regulations and relevant laws and regulations.

- Son service de garde doit être conforme aux réglementations DFSA et aux lois et réglementations pertinentes.

The two regulators coordinate on common goals of anti-money laundering and investor protection to form a "double insurance". For example, the DFSA has an information sharing mechanism with the UAE Financial Intelligence Unit to ensure AML/CFT compliance.

Les deux régulateurs se coordonnent sur les objectifs communs de lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des investisseurs pour former une "double assurance". Par exemple, la DFSA dispose d'un mécanisme de partage d'informations avec l'unité de renseignement financier des EAU pour assurer la conformité AML / CFT.

This regulatory synergy allows the program to maintain a high degree of credibility while innovating.

Cette synergie réglementaire permet au programme de maintenir un degré élevé de crédibilité tout en innovant.

Compared with Hong Kong's TUSD-FDT on the Misappropriation of Reserves: The "Vulnerabilities" and Inspirations of Hong Kong's Crypto Trust Supervision, Dubai's dual regulatory framework targets both virtual assets and traditional financial services, forming a relatively complete regulatory system.

Par rapport à la TUSD-FDT de Hong Kong sur le détournement des réserves: les "vulnérabilités" et les inspirations de la supervision de la fiducie cryptographique de Hong Kong, le cadre du double réglementation de Dubaï cible à la fois les actifs virtuels et les services financiers traditionnels, formant un système réglementaire relativement complet.

I personally think that this product innovation has indeed solved some obstacles in many business scenarios. Based on my past experience in serving customers, I think the following are several typical scenarios:

Je pense personnellement que cette innovation de produit a en effet résolu certains obstacles dans de nombreux scénarios commerciaux. Sur la base de mon expérience passée en service des clients, je pense que ce qui suit est plusieurs scénarios typiques:

1) Cross-border investment: A European pension fund wants to diversify its portfolio by investing in tokenized money market funds from Franklin Templeton in the U.S. To minimize counterparty risk, the pension fund prefers to deposit and withdraw in Euros at Standard Chartered Bank in Paris, and the money market fund trades in U.S. dollars on the blockchain.

1) Investissement transfrontalier: un fonds européen de retraite souhaite diversifier son portefeuille en investissant dans des fonds de marché monétaire en tokenisé de Franklin Templeton aux États-Unis afin de minimiser les risques de contrepartie, le fonds de retraite préfère déposer et se retirer en Euros à la Banque Chartered standard à Paris, et le marché de l'argent des fonds en dollars américains sur le blockchain.

2) Interoperability of tokenized assets: A hedge fund in Hong Kong has bought Bitcoin and wants to exchange it for Ethereum to arbitrage price differences. They prefer to transact in Hong Kong dollars with low latency and use a trusted intermediary for counterparty risk.

2) Interopérabilité des actifs tokenisés: un fonds spéculatif à Hong Kong a acheté Bitcoin et souhaite l'échanger contre Ethereum pour les différences de prix d'arbitrage. Ils préfèrent transformer en dollars de Hong Kong avec une faible latence et utiliser un intermédiaire de confiance pour le risque de contrepartie.

3) Integration of traditional and digital assets: An asset management company in Singapore manages a multi-asset portfolio with stocks, bonds and tokenized assets. They wish to consolidate reporting and custody with a single bank and have a dedicated contact person for service.

3) L'intégration des actifs traditionnels et numériques: une société de gestion d'actifs à Singapour gère un portefeuille multi-actifs avec des actions, des obligations et des actifs tokenisés. Ils souhaitent consolider les rapports et la garde avec une seule banque et avoir une personne de contact dédiée pour le service.

4) Stability and liquidity in volatile markets: During periods of market turmoil, institutions may face difficulties in buying and selling cryptocurrencies at desired prices due to volatility. In April 2025, Standard Chartered Bank and OKX launched the "Collateral Mirror Program" in Dubai to provide a pragmatic solution to this problem.

4) Stabilité et liquidité sur les marchés volatils: Pendant les périodes de troubles du marché, les institutions peuvent avoir des difficultés à acheter et à vendre des crypto-monnaies aux prix souhaités en raison de la volatilité. En avril 2025, Standard Chartered Bank et OKX ont lancé le "Collateral Mirror Program" à Dubaï pour fournir une solution pragmatique à ce problème.

These scenarios highlight the increasing demand from institutions for safe, compliant and efficient ways to participate in digital assets. The Collateral Mirror Program aims to bridge this gap by combining the strengths of traditional finance and new technologies.

Ces scénarios mettent en évidence la demande croissante des institutions pour des moyens sûrs, conformes et efficaces de participer aux actifs numériques. Le programme de miroir collatéral vise à combler cet écart en combinant les forces de la finance traditionnelle et des nouvelles technologies.

Its potential lies in:

Son potentiel réside dans:

- Attracting more institutions to enter the digital asset market. Many banks and asset management companies are cautious about cryptocurrencies due to security and compliance risks. Standard Chartered Bank's custody services (regulated by the DFSA) and VARA's strict supervision provide institutions with a trusted environment, and Franklin Templeton's tokenized money market fund adds a stable option.

- Attirer davantage d'institutions pour entrer sur le marché des actifs numériques. De nombreuses banques et sociétés de gestion d'actifs sont prudentes quant aux crypto-monnaies en raison de risques de sécurité et de conformité. Les services de garde de Standard Chartered Bank (réglementés par la DFSA) et la supervision stricte de Vara fournissent aux institutions un environnement de confiance, et le fonds du marché de l'argent à tokenisé de Franklin Templeton ajoute une option stable.

- Expanding market participation. Institutions like Brevan Howard Digital participated in the pilot

- Expansion de la participation du marché. Des institutions comme Brevan Howard Digital ont participé au pilote