Que sont les stablecoins et pourquoi importent-ils?

Pour les personnes intéressées par la crypto, même si vous n'êtes pas un expert, ces développements sont importants. Les stablecoins agissent comme des ponts entre l'argent traditionnel (comme le dollar américain) et le monde souvent volatile des actifs numériques comme le bitcoin.

The U.S. Congress is quickly approaching a vote on legislation that could bring substantial changes to the rapidly expanding market for stablecoins, a type of digital asset tethered to a stable value such as the U.S. dollar.

Le Congrès américain s'approche rapidement d'un vote sur la législation qui pourrait apporter des changements substantiels au marché en expansion rapide des stablecoins, un type d'actif numérique attaché à une valeur stable comme le dollar américain.

Stablecoins have exploded in popularity, now amounting to over $216 billion globally according to information presented alongside the legislative proposals. This rapid growth has caught the attention of regulators worldwide, including in the U.S., who want to make sure these digital dollars are used safely and reliably.

Les stablecoins ont explosé en popularité, s'élevant désormais à plus de 216 milliards de dollars dans le monde en fonction des informations présentées aux côtés des propositions législatives. Cette croissance rapide a attiré l'attention des régulateurs du monde entier, y compris aux États-Unis, qui veulent s'assurer que ces dollars numériques sont utilisés en toute sécurité et de manière fiable.

What Are Stablecoins and Why Do They Matter?

Que sont les stablecoins et pourquoi importent-ils?

Before diving into the laws, let’s quickly recap what stablecoins are. Imagine a digital token that’s designed to always be worth, say, exactly one U.S. dollar. Unlike Bitcoin or Ethereum, whose prices can swing wildly, stablecoins aim for stability by being backed by real-world assets. Usually, this means the company issuing the stablecoin holds an equivalent amount of dollars, government bonds, or other safe assets that can be quickly liquidated if required in reserve for every digital coin they create.

Avant de plonger dans les lois, récapitulons rapidement de ce que sont les stablecoins. Imaginez un jeton numérique conçu pour toujours valoir, disons, exactement un dollar américain. Contrairement à Bitcoin ou Ethereum, dont les prix peuvent se balancer sauvagement, les stablescoins visent la stabilité en étant soutenue par des actifs du monde réel. Habituellement, cela signifie que la société émettant le stablecoin détient un montant équivalent de dollars, d'obligations d'État ou d'autres actifs sûrs qui peuvent être rapidement liquidés si nécessaire dans la réserve pour chaque pièce numérique qu'ils créent.

This stability makes them useful for several things:

Cette stabilité les rend utiles pour plusieurs choses:

Stablecoin Payloads

Charges utiles de stablecoin

The stablecoin market has exploded in recent years, now worth over $216 billion globally according to information presented alongside the legislative proposals. This rapid growth has caught the attention of regulators worldwide, including in the U.S., who want to make sure these digital dollars are safe and reliable.

Le marché des stablescoin a explosé ces dernières années, d'une valeur désormais de plus de 216 milliards de dollars dans le monde en fonction des informations présentées aux côtés des propositions législatives. Cette croissance rapide a attiré l'attention des régulateurs du monde entier, y compris aux États-Unis, qui veulent s'assurer que ces dollars numériques sont sûrs et fiables.

Enter the GENIUS and STABLE Acts: What Do They Propose?

Entrez dans le génie et les actes stables: que proposent-ils?

Seeing the need for clear rules, U.S. lawmakers have introduced two major bills:

Voyant la nécessité de règles claires, les législateurs américains ont présenté deux projets de loi majeurs:

The GENIUS Act

L'acte de génie

(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)

(Guider et établir l'innovation nationale pour les États-Unis Stablecoins Act)

At the time of writing, this bill has already made progress, passing the Senate Banking Committee in March 2025 with rare bi-partisan support from both Republicans and Democrats. It focuses heavily on making sure stablecoin issuers are transparent and accountable. According to the Senate Banking Committee’s information release, key proposed rules include:

Au moment de la rédaction du présent document, ce projet de loi a déjà fait des progrès, adoptant le comité des banques sénatoriales en mars 2025 avec un soutien bipartite rare des républicains et des démocrates. Il se concentre fortement sur la garantie que les émetteurs de stablecoin sont transparents et responsables. Selon le communiqué des informations du comité bancaire sénatorial, les règles principales proposées comprennent:

Full Backing: Issuers must hold reserves equal to at least 100% of the value of all their stablecoins in circulation. These reserves must be in safe assets like cash, bank deposits, or short-term U.S. government debt. Risky practices like using algorithms alone to maintain value (algorithmic stablecoins) would likely be banned or heavily restricted given the chaos that Terra-Luna reaped on the market a few years ago.

Souvent complet: les émetteurs doivent maintenir des réserves égales à au moins 100% de la valeur de toutes leurs stablées en circulation. Ces réserves doivent être dans des actifs sûrs comme les espèces, les dépôts bancaires ou la dette gouvernementale américaine à court terme. Des pratiques à risque comme l'utilisation d'algorithmes seules pour maintenir la valeur (écunines algorithmiques) seraient probablement interdites ou fortement restreintes étant donné le chaos que Terra-Luna a récolté sur le marché il y a quelques années.

Transparency: Companies would have to publicly report details (known in crypto as Proof of Reserves) about their reserves every month on their websites. This includes what assets they hold and how much.

Transparence: les entreprises devraient signaler publiquement les détails (connus en crypto sous le nom de preuve de réserves) sur leurs réserves chaque mois sur leurs sites Web. Cela comprend les actifs qu'ils détiennent et combien.

Regular Checks: Independent accounting firms would need to examine these reserves monthly. For very large issuers (those with over $50 billion in stablecoins), annual audited financial statements would be required.

Chèques réguliers: les cabinets comptables indépendants devraient examiner ces réserves mensuellement. Pour les émetteurs de très grands (ceux qui ont plus de 50 milliards de dollars de stablescoins), des états financiers vérifiés annuels seraient nécessaires.

Consumer Protection: The rules aim to protect users. Issuers would need to follow consumer protection laws, and regulators could take action against bad actors. Importantly, if an issuer goes bankrupt, stablecoin holders would have priority in getting their money back.

Protection des consommateurs: les règles visent à protéger les utilisateurs. Les émetteurs devraient respecter les lois sur la protection des consommateurs et les régulateurs pourraient prendre des mesures contre les mauvais acteurs. Surtout, si un émetteur fait faillite, les détenteurs de stablecoin auraient la priorité à récupérer leur argent.

Anti-Money Laundering (AML): Stablecoin issuers would be treated like other financial institutions and required to follow rules designed to prevent money laundering and terrorist financing.

Anti-blanchiment d'argent (AML): les émetteurs de stablecoin seraient traités comme d'autres institutions financières et tenus de suivre des règles conçues pour empêcher le blanchiment d'argent et le financement terroriste.

Who Regulates? The bill proposes a split system. Large issuers (with over $10 billion in market cap) would be overseen by federal banking regulators like the Federal Reserve or the Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Smaller issuers could be regulated primarily at the state level.

Qui réglemente? Le projet de loi propose un système divisé. Les grands émetteurs (avec plus de 10 milliards de dollars en capitalisation boursière) seraient supervisés par les régulateurs bancaires fédéraux comme la Réserve fédérale ou le bureau du contrôleur de la monnaie (OCC). Les petits émetteurs pourraient être réglementés principalement au niveau de l'État.

The STABLE Act

L'acte stable

(Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act)

(Transparence et responsabilité des stablescoin pour une meilleure loi sur l'économie du grand livre)

Introduced in the House of Representatives shortly after the GENIUS Act moved forward in the Senate, the STABLE Act shares similar goals. It aims to establish clear rules for U.S. dollar-backed stablecoins, focusing on transparency, consumer safety, and holding issuers responsible.

Présenté à la Chambre des représentants peu de temps après que la loi sur le génie a avancé au Sénat, l'acte stable partage des objectifs similaires. Il vise à établir des règles claires pour les stablecoins soutenus en dollars américains, en se concentrant sur la transparence, la sécurité des consommateurs et la tenue des émetteurs responsables.

While specific public details are less exhaustive than for the GENIUS Act, statements suggest it proposes a comparable framework. Industry groups like the American Bankers Association note its focus on giving federal authorities like the OCC power over certain issuers while emphasizing consumer protection. It appears likely to also involve a federal-state regulatory split similar to the one proposed in the GENIUS Act.

Bien que les détails publics spécifiques soient moins exhaustifs que pour la loi sur le génie, les déclarations suggèrent qu'elle propose un cadre comparable. Des groupes industriels comme l'American Bankers Association notent l'accent mis sur les autorités fédérales comme le pouvoir OCC sur certains émetteurs tout en mettant l'accent sur la protection des consommateurs. Il semble susceptible d'impliquer également une division réglementaire de l'État fédéral similaire à celle proposée dans la loi sur le génie.

Both bills signal a move towards bringing stablecoins firmly within the traditional financial regulatory perimeter, aiming to prevent collapses like those seen with some failed stablecoin projects in the past and build broader confidence.

Les deux projets de loi indiquent une évolution vers la mise en place de stablescoins dans le périmètre traditionnel de réglementation financière, visant à empêcher les effondrements comme ceux observés avec certains projets de stablecoin défaillants dans le passé et renforcer une confiance plus large.

Impact on Stablecoin Use and Adoption

Impact sur l'utilisation et l'adoption des stablescoin

So, what could these rules mean for everyday users and businesses?

Alors, que pourrait signifier ces règles pour les utilisateurs et les entreprises quotidiens?

Increased Trust in the U.S.

Une confiance accrue aux États-Unis

One of the biggest potential impacts is increased trust. Knowing that stablecoins are backed 1-to-1 by safe assets and regularly checked could make more people comfortable using them. With estimates suggesting around 65 million Americans already own some form of cryptocurrency, clear regulations could encourage wider adoption for payments, savings, or

L'un des plus grands impacts potentiels est l'augmentation de la confiance. Savoir que les stablecoins sont soutenus 1 à 1 par des actifs sûrs et régulièrement vérifiés pourraient mettre plus de personnes à l'aise pour les utiliser. Avec des estimations suggérant qu'environ 65 millions d'Américains possèdent déjà une certaine forme de crypto-monnaie, les réglementations claires pourraient encourager une adoption plus large pour les paiements, les économies ou