Les investisseurs de détail ont été un peu ennuyés récemment

Premièrement, Redstone a eu de nombreux rebondissements, et finalement les investisseurs de détail n'ont pas réussi à le bloquer. Redstone était toujours répertoriée sur Binance. Ensuite, GPS a sorti la carotte et a sorti la boue.

Retail investors have been a bit annoyed recently. First, RedStone had many twists and turns, and finally the retail investors failed to block it.

Les investisseurs de détail ont été un peu ennuyés récemment. Premièrement, Redstone a eu de nombreux rebondissements, et finalement les investisseurs de détail n'ont pas réussi à le bloquer.

CoinDesk is pleased to announce the launch of a new research product, "Insiders," which will provide exclusive insights into the critical trends and events shaping the cryptocurrency industry.

Coindesk est heureux d'annoncer le lancement d'un nouveau produit de recherche, «Insiders», qui fournira des informations exclusives sur les tendances et les événements critiques qui façonnent l'industrie des crypto-monnaies.

As the industry's leading news and information portal, CoinDesk is uniquely positioned to offer a unique perspective on the market, with a team of experienced journalists and researchers providing around-the-clock coverage.

En tant que premier portail d'informations et d'information de l'industrie, Coindesk est uniquement placé pour offrir une perspective unique sur le marché, avec une équipe de journalistes et de chercheurs expérimentés offrant une couverture 24h / 24.

"Insiders" will deliver a deep dive into the most pressing issues facing the industry, with a focus on providing readers with the context and analysis they need to make informed decisions.

Les "initiés" fourniront une plongée profonde dans les problèmes les plus urgents auxquels l'industrie est confrontée, en mettant l'accent sur la fourniture aux lecteurs du contexte et de l'analyse dont ils ont besoin pour prendre des décisions éclairées.

The researchers at ChainPulse have discovered that the market makers are being pushed to the forefront by Binance, and its own industry barriers are rapidly collapsing.

Les chercheurs de Chainpulse ont découvert que les fabricants de marché sont poussés au premier plan par Binance, et ses propres barrières de l'industrie s'effondrent rapidement.

In Minecraft, RedStone is buried 16 levels underground and needs to be mined before it can be ground. Throughout the gold-digging process, exchanges have become the final destination of tokens by virtue of their absolute flow effect and liquidity. In this process, on the surface, both exchanges and users are happy. Exchanges obtain more currencies to attract users, while users can access new assets and gain potential profits.

À Minecraft, Redstone est enterrée 16 niveaux sous terre et doit être extrait avant de pouvoir être broyé. Tout au long du processus d'or, les échanges sont devenus la destination finale des jetons en raison de leur effet d'écoulement absolu et de leur liquidité. Dans ce processus, en surface, les échanges et les utilisateurs sont satisfaits. Les échanges obtiennent plus de devises pour attirer les utilisateurs, tandis que les utilisateurs peuvent accéder à de nouveaux actifs et réaliser des bénéfices potentiels.

On this basis, the enabling value of platform coins such as BNB/BGB can be added to further consolidate its own industry position. However, since 2021, with the participation of large European and American Crypto VCs, the initial valuation of the entire industry has been too high. Taking the cross-chain bridge industry as an example, based on the last disclosed valuation before the above, LayerZero is valued at US$3 billion, Wormhole is valued at US$2.5 billion, Across Protocol is valued at US$200 million in 2022, and Orbiter is valued at US$200 million. The current FDVs of the four projects are US$1.8 billion, US$950 million, US$230 million, and US$180 million, respectively.

Sur cette base, la valeur habilitante des pièces de plate-forme telles que BNB / BGB peut être ajoutée pour consolider davantage sa propre position de l'industrie. Cependant, depuis 2021, avec la participation de grandes crypto européennes et américaines, l'évaluation initiale de l'ensemble de l'industrie a été trop élevée. Prenant l'exemple de l'industrie des ponts transversales, sur la base de la dernière évaluation divulguée avant ce qui précède, LayerZero est évaluée à 3 milliards de dollars, ce qui est évalué à 2,5 milliards de dollars américains, un protocole est évalué à 200 millions de dollars américains en 2022 et l'orbiteur est évalué à 200 millions de dollars américains. Les FDV actuels des quatre projets représentent 1,8 milliard de dollars, 950 millions de dollars américains, 230 millions de dollars américains et 180 millions de dollars américains, respectivement.

Every Big Name endorsement effect added to a project actually comes at the expense of retail investors. From the VC coin storm that started in mid-2024 to He Yi's "Girlfriend Coin Storm" AMA in early 2025, the relationship between exchanges and VCs has apparently become unsustainable. VCs' own endorsements and the effects of listing help seem ridiculous amid the Meme carnival. The only remaining role is to provide funds. Driven by the rate of return, token-oriented investment has in fact replaced product-oriented investment.

Chaque effet d'approbation de grand nom ajouté à un projet se fait en fait aux dépens des investisseurs de détail. De la tempête de monnaie VC qui a commencé à la mi-2024 à AMA de "Girlfriend Coin Storm" de He Yi au début de 2025, la relation entre les échanges et les VC est apparemment devenue insoutenable. Les propres avenants de VCS et les effets de la liste aident à sembler ridicules au milieu du carnaval du mème. Le seul rôle restant est de fournir des fonds. Poussé par le taux de rendement, l'investissement axé sur les jetons a en fait remplacé l'investissement axé sur les produits.

At this point, Crypto VCs are at a loss, Web2 VCs cannot invest in DeepSeek, and Web3 VCs cannot invest in Hyperliquid. An era has officially ended. After the collapse of VC, exchanges only have market makers to act as a shelter for retail investors. Users rush to buy local coins on the chain, and market makers can only be responsible for the market making of a few listed tokens after the internal market of PumpFun runs out and the external market of DEX rushes out. Of course, this article will not delve into the relationship between on-chain business and market makers, and we will focus on the exchange.

À ce stade, les VC crypto sont à perte, les VC Web2 ne peuvent pas investir dans Deepseek et les VC Web3 ne peuvent pas investir dans l'hyperliquide. Une époque a officiellement pris fin. Après l'effondrement de la VC, les échanges n'ont que des marchands pour agir comme un refuge pour les investisseurs de détail. Les utilisateurs se précipitent pour acheter des pièces locales sur la chaîne, et les fabricants de marché ne peuvent être responsables que de la création de jetons répertoriés après que le marché interne de PumpFun s'épuise et que le marché externe de Dex se précipite. Bien sûr, cet article ne se plongera pas dans la relation entre les affaires en chaîne et les fabricants de marché, et nous nous concentrerons sur l'échange.

At this time, Meme coins are priced as high as VC coins for market makers and exchanges. If value coins have no value, then air coins obviously cannot be fairly priced based on air, and quick absorption and quick selling becomes the common choice of all market makers. When the entire process is swept away by the industry, Binance's one-year speed pass is not the original sin of the market maker. The fact that Binance can be speed-passed is an industry crisis. As the last link in liquidity, Binance can no longer discover truly long-term tokens, and an industry crisis is born.

À l'heure actuelle, les pièces MEME sont au prix aussi élevé que les pièces VC pour les fabricants de marché et les échanges. Si les pièces de valeur n'ont aucune valeur, les pièces d'air ne peuvent évidemment pas être à un prix équitable en fonction de l'air, et l'absorption rapide et la vente rapide devient le choix courant de tous les fabricants de marché. Lorsque l'ensemble du processus est balayé par l'industrie, la passe de vitesse d'un an de Binance n'est pas le péché d'origine du marché. Le fait que Binance puisse être adopté par vitesse est une crise de l'industrie. En tant que dernier lien de liquidité, Binance ne peut plus découvrir des jetons vraiment à long terme et une crise de l'industrie est née.

Binance can promote RedStone despite its problems this time, and can also bring justice to the market makers, but after that, the industry will not change the existing model, and there will still be high-priced tokens waiting for the listing process.

Binance peut promouvoir Redstone malgré ses problèmes cette fois, et peut également rendre justice aux décideurs, mais après cela, l'industrie ne changera pas le modèle existant, et il y aura toujours des jetons à prix élevé en attente du processus d'inscription.

Complexity and gigantism mean the end

La complexité et le gigantisme signifient la fin

Ethereum's L2 is increasing, and all dApps will eventually become one chain. Token economics and airdrop schemes are becoming more and more complicated. From BTC as a Gas to ve(3,3), the links between them have long exceeded the understanding ability of ordinary users.

Le L2 d'Ethereum augmente et tous les DAPP deviendront éventuellement une seule chaîne. L'économie en jetons et les programmes aériens deviennent de plus en plus compliqués. De BTC en tant que gaz à VE (3,3), les liens entre eux ont longtemps dépassé la capacité de compréhension des utilisateurs ordinaires.

Since Sushiswap relied on issuing token airdrops to Uniswap users to occupy the market, airdrops have become an effective means of stimulating early users to buy volume. However, under Nansen’s anti-witch censorship, airdrops have become a reserved program for the battle of wits and courage between professional hair-pulling studios and project parties. The only ones excluded are ordinary users.

Étant donné que Sushiswap s'est appuyé sur la publication des Airdrops de jetons aux utilisateurs de l'UNISWAP pour occuper le marché, les Airdrops sont devenus un moyen efficace de stimuler les premiers utilisateurs pour acheter du volume. Cependant, dans le cadre de la censure anti-tissure de Nansen, Airdrops est devenu un programme réservé à la bataille des esprits et au courage entre les studios professionnels et les parties de projet. Les seuls exclus sont les utilisateurs ordinaires.

The money-grabbing parties want tokens, the project owners need trading volume, the VCs provide initial funding, the exchanges need new

Les parties qui accrochent l'argent veulent des jetons, les propriétaires de projet ont besoin d'un volume de trading, le VCS fournit un financement initial, les échanges ont besoin de nouveaux