En raison de la pression réglementaire, Ethena GmbH mettra fin aux opérations en Allemagne

En raison de la pression réglementaire, Ethena GmbH, créatrice de USDE de stablecoin soutenu par un dollar, mettra fin aux opérations en Allemagne.

Ethena GmbH, the German firm behind dollar-backed stablecoin USDe, is shutting down in Germany due to regulatory pressure from BaFin, the main financial regulator of the Bundesrepublik.

Ethena GmbH, l'entreprise allemande derrière le stablecoin à soutenir Dollar USDE, ferme en Allemagne en raison de la pression réglementaire de Bafin, le principal régulateur financier du BundesRepublik.

As explained by an official statement, Ethena, the company behind the fourth-largest stablecoin in terms of market capitalization, is shutting down in Germany following an order by the German authority. The company, based in Frankfurt and operating a layer 1 blockchain, is shutting down after BaFin, the German financial regulator, determined that the project was displaying serious deficiencies regarding crypto regulatory procedures.

Comme expliqué par une déclaration officielle, Ethena, la société derrière le quatrième plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, ferme en Allemagne à la suite d'une ordonnance de l'autorité allemande. La société, basée à Francfort et exploite une blockchain de couche 1, ferme après Bafin, le régulateur financier allemand, a déterminé que le projet affichait de graves déficiences concernant les procédures réglementaires cryptographiques.

According to the German financial institution, Ethena did not abide by local laws and regulations, and as a result, the financial institution imposed various restrictions on the crypto project, including a block on its asset reserves and website. These steps proved vital to ending Ethena’s operations in Germany. Following these actions, Ethena decided to change its name from Ethena GmbH to Ethena Limited, and move its operations to the British Virgin Islands, including its stablecoin USDe. They also stated that Ethena GmbH had not conducted any minting activity since they were issued a warning on March 21.

Selon l'institution financière allemande, Ethena n'a pas respecté les lois et réglementations locales et, par conséquent, l'institution financière a imposé diverses restrictions au projet de crypto, y compris un bloc sur ses réserves d'actifs et son site Web. Ces étapes se sont avérées essentielles pour mettre fin aux opérations d'Ethena en Allemagne. À la suite de ces actions, Ethena a décidé de changer son nom d'Ethena GmbH à Ethena Limited et de déplacer ses opérations vers les îles Vierges britanniques, y compris son USDE de stablecoin. Ils ont également déclaré que Ethena GmbH n'avait effectué aucune activité de frappe depuis qu'ils avaient reçu un avertissement le 21 mars.

Part of what makes Europe a leader in crypto banking is its ability and commitment to regulating crypto entities. Despite the recent events surrounding crypto approval in America, Europe still leads in crypto banking, partly because America engaged in debanking activities, refusing bank loans for crypto startups, disabling an entire market for many years.

Une partie de ce qui fait de l'Europe un leader de la banque cryptographique est sa capacité et son engagement à réglementer les entités cryptographiques. Malgré les événements récents entourant l'approbation de la cryptographie en Amérique, l'Europe mène toujours dans les banques cryptographiques, en partie parce que l'Amérique s'est engagée dans des activités de débannage, refusant les prêts bancaires pour les startups cryptographiques, désactivant un marché entier pendant de nombreuses années.

Ethena has asserted that all users who minted their token have transitioned to their new entity, based in the British Virgin Islands, rather than Frankfurt. The company devised a process to facilitate the transition of users to the new entity, an effort undertaken to comply with the German regulatory directives.

Ethena a affirmé que tous les utilisateurs qui ont frappé leur jeton sont passés à leur nouvelle entité, basée dans les îles Vierges britanniques, plutôt que Francfort. La société a conçu un processus pour faciliter la transition des utilisateurs vers la nouvelle entité, un effort entrepris pour se conformer aux directives réglementaires allemandes.

The main regulatory body behind the decision, BaFin, decided that Ethena was acting like an unlicensed securities firm, especially about their staking process. Following this observation, BaFin took immediate action against Ethena, preventing the crypto project from continuing a public token sale of USDe. According to BaFin, USDe violated the provisions of the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) and the German Banking Act (KWG). As a result, BaFin enforced the regulation by stamping down on the project.

Le principal organe réglementaire derrière la décision, Bafin, a décidé qu'Ethhena agissait comme une entreprise de valeurs mobilières sans licence, en particulier sur leur processus de mise en œuvre. Suite à cette observation, Bafin a pris des mesures immédiates contre Ethena, empêchant le projet de crypto de poursuivre une vente publique de jeton de l'USDE. Selon Bafin, l'USDE a violé les dispositions de la directive sur les marchés dans les instruments financiers (MIFID II) et de la loi bancaire allemande (KWG). En conséquence, Bafin a appliqué le règlement en tamponnant le projet.

MiCAR is a regulatory body of the European Union, which includes Germany. The crux of the matter comes down to Ethena, according to EU regulation, selling unlicensed securities. Ehere's statement: "In the course of the administrative action, it was determined that the tokens issued by Ethena in the course of its money-like claims and yield promises are covered by the legal definition of a security."

Micar est un organe réglementaire de l'Union européenne, qui comprend l'Allemagne. Le nœud de l'affaire se résume à Ethena, selon la réglementation de l'UE, vendant des titres sans licence. La déclaration d'Ehere: "Au cours de l'action administrative, il a été déterminé que les jetons délivrés par Ethena au cours de ses réclamations en forme d'argent et de ses promesses de rendement sont couvertes par la définition légale d'un titre."

However, the EU had limited success in shutting down Ethena’s business model as the crypto project operates globally and was able to shift its customer base with minimal impact on its operations. BaFin continues to regulate the European crypto industry, focusing on ascertaining whether tokens come under unlicensed securities.

Cependant, l'UE a connu un succès limité à la fermeture du modèle commercial d'Ethena, car le projet Crypto fonctionne à l'échelle mondiale et a pu déplacer sa clientèle avec un impact minimal sur ses opérations. Bafin continue de réglementer l'industrie européenne de la cryptographie, en se concentrant sur la vérification si les jetons relèvent de titres sans licence.

Ethena attempted to release a USDe stablecoin that adhered to MiCAR requirements but failed to convince BaFin of the changes. As a result, BaFin banned Ethena from continuing to release securities in Germany.

Ethena a tenté de libérer une stablecoin USDE qui a adhéré aux exigences micar mais n'a pas réussi à convaincre Bafin des changements. En conséquence, Bafin a interdit à Ethena de continuer à libérer des titres en Allemagne.

Ehere's statement: "Finally, in order to be able to offer the crypto services envisaged by Ethena in Germany, they would also have required authorisation as a payment institution pursuant to Section 1 of the German Payment Services Act (ZPG). However, no such authorisation existed either."

La déclaration d'Ehere: "Enfin, pour pouvoir offrir les services de crypto envisagés par Ethena en Allemagne, ils auraient également exigé l'autorisation en tant qu'établissement de paiement conformément à l'article 1 de la loi sur les services de paiement allemand (ZPG). Cependant, aucune autorisation de ce type n'existait non plus."

Ethena, meanwhile, has announced that they have not frozen any customer-owned assets. They did want to have their assets approved by BaFin, but didn’t know how long the German authorities would wait for them to improve their standards to conform to MiCAR requirements.

Ethena, quant à lui, a annoncé qu'ils n'avaient pas figé aucun actif appartenant à la clientèle. Ils voulaient que leurs actifs aient approuvés par Bafin, mais ne savaient pas combien de temps les autorités allemandes attendront qu'ils améliorent leurs normes pour se conformer aux exigences micro.

"We also want to thank our community for their support during this time. We are confident that Ethena will continue to innovate and provide value to our users in the years to come," the company concluded.

"Nous tenons également à remercier notre communauté pour leur soutien pendant cette période. Nous sommes convaincus que Ethena continuera d'innover et de fournir de la valeur à nos utilisateurs dans les années à venir", a conclu la société.

The financial institution ultimately concluded that Ethena was most likely an unlicensed securities firm due to its yield-making process and potential for investors to profit.

L'institution financière a finalement conclu que Ethena était très probablement une entreprise de valeurs mobilières sans licence en raison de son processus de rendement et de son potentiel pour les investisseurs à profit.

"The administrative action taken by BaFin is part of the consistent supervision of the crypto sector, which is assuming increasing importance. We are seeing a convergent development of EU and national law in this area. The European Union's regulation of crypto assets (MiCA) is also expected to come into force in 2024," the institution stated.

"Les mesures administratives prises par Bafin font partie de la supervision cohérente du secteur de la cryptographie, qui assume une importance croissante. Nous constatons un développement convergent de l'UE et du droit national dans ce domaine. La réglementation de l'Union européenne des actifs cryptographiques (MICA) devrait également entrer en vigueur en 2024", a indiqué l'Éstitution.

MiCAR is transforming the crypto regulatory framework in Europe. Currently, MiCAR requires stablecoins to be fully backed by a reserve and to have regulatory approval.

Micar transforme le cadre réglementaire cryptographique en Europe. Actuellement, Micar exige que les stablecoins soient entièrement soutenus par une réserve et disposent d'une approbation réglementaire.