Nvidia fait face à un examen minutieux avant les bénéfices alors que l'action sous-performe les pairs

Nvidia, autrefois l'entreprise la plus précieuse au monde, fait face à un examen minutieux alors qu'il se prépare à publier ses revenus du quatrième trimestre le 26 février.

Tech concerns rise as Nvidia prepares to report Q4 earnings on February 26.

Les préoccupations technologiques augmentent à mesure que Nvidia se prépare à publier les bénéfices du quatrième trimestre le 26 février.

The company's stock has underperformed both its tech peers and broader market benchmarks over the past six months.

Les actions de la société ont sous-performé à la fois ses pairs technologiques et ses références de marché plus larges au cours des six derniers mois.

Market concerns center around three main areas: chip manufacturing capacity, artificial intelligence demand, and the emergence of cheaper alternatives for its largest customers. These factors have contributed to the company's recent market performance, with shares trading at $139.76 as of early Thursday.

Les préoccupations du marché se concentrent sur trois domaines principaux: la capacité de fabrication des puces, la demande d'intelligence artificielle et l'émergence d'alternatives moins chères pour ses plus gros clients. Ces facteurs ont contribué à la récente performance du marché de la société, les actions se négociant à 139,76 $ tôt jeudi.

A major market shock occurred in late January when the launch of China-based DeepSeek's AI Chatbot triggered a $593 billion single-day decline in Nvidia's stock value.

Un choc majeur sur le marché s'est produit fin janvier lorsque le lancement du chatbot de l'IA de Deepseek basé en Chine a déclenché une baisse d'une journée de 593 milliards de dollars dans la valeur des actions de NVIDIA.

However, subsequent reports have questioned DeepSeek's claims, noting that the chatbot relied on high-end Nvidia chips that were actually restricted from export to China under Biden administration rules.

Cependant, les rapports ultérieurs ont remis en question les affirmations de Deepseek, notant que le chatbot s'est appuyé sur des puces Nvidia haut de gamme qui étaient en fait liées à l'exportation vers la Chine en vertu des règles d'administration de Biden.

The hyperscaler market, comprising tech giants Meta Platforms, Microsoft, Google, and Amazon, continues to show robust spending plans. These companies are expected to invest a combined $325 billion in 2025 alone. Their three-year capital expenditure starting from 2023 is projected to reach approximately $690 billion.

Le marché de l'hyperscaler, comprenant des plateformes de méta-géants de la technologie, Microsoft, Google et Amazon, continue d'afficher des plans de dépenses robustes. Ces sociétés devraient investir 325 milliards de dollars combinés en 2025 seulement. Leurs dépenses en capital de trois ans à partir de 2023 devraient atteindre environ 690 milliards de dollars.

Nvidia's new GB200 chip, built on the Blackwell processing architecture, has been in full production since December. The chip boasts improved speed and energy efficiency compared to previous “hopper” models. Industry analysts expect the GB300, the next iteration of the Blackwell line, to launch later this year.

La nouvelle puce GB200 de Nvidia, construite sur l'architecture de traitement Blackwell, est en pleine production depuis décembre. La puce possède une amélioration de la vitesse et de l'efficacité énergétique par rapport aux modèles de «trémie» précédents. Les analystes de l'industrie s'attendent à ce que le GB300, la prochaine itération de la ligne Blackwell, soit lancé plus tard cette année.

Oppenheimer analyst Rick Schafer maintains an ‘outperform’ rating on Nvidia stock with a $175 price target. He predicts strong performance in both fourth-quarter results and the April-quarter outlook, driven by continued demand for AI accelerators from cloud service providers.

L'analyste d'Oppenheimer, Rick Schafer, maintient une note de «surperformance» sur l'action NVIDIA avec un objectif de prix de 175 $. Il prédit de solides performances dans les résultats du quatrième trimestre et les perspectives d'avril-trimestre, tirées par la demande continue d'accélérateurs d'IA des fournisseurs de services cloud.

The company's older H200 processors may see stronger-than-expected near-term demand as the new Blackwell chip production ramps up. Schafer suggests that DeepSeek's emergence could actually benefit Nvidia as Western companies rapidly integrate new innovations into their models.

Les anciens processeurs H200 de l'entreprise peuvent voir la demande à court terme plus forte que prévu à mesure que la nouvelle production de puces Blackwell augmente. Schafer suggère que l'émergence de Deepseek pourrait en fait profiter à Nvidia, car les entreprises occidentales intègrent rapidement de nouvelles innovations dans leurs modèles.

Q4 Earnings Report

Rapport de gains du quatrième trimestre

Looking ahead to the fourth quarter earnings report, analysts project revenue of $38.5 billion and net income of approximately $20.9 billion. For the fiscal first quarter ending in April, expectations point to revenues of $42.1 billion, representing a 61.6% increase from the previous year.

Dans le cadre du rapport sur les résultats du quatrième trimestre, les analystes projettent un chiffre d'affaires de 38,5 milliards de dollars et un revenu net d'environ 20,9 milliards de dollars. Pour le premier trimestre fiscal se terminant en avril, les attentes indiquent que des revenus de 42,1 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 61,6% par rapport à l'année précédente.

Major tech companies are developing their own custom chips while maintaining relationships with Nvidia. These in-house processors, known as ASICs, are primarily used for internal workloads, while Nvidia's GPUs continue to serve broader, high-performance AI applications.

Les grandes entreprises technologiques développent leurs propres jetons personnalisés tout en maintenant des relations avec NVIDIA. Ces processeurs internes, appelés ASICS, sont principalement utilisés pour les charges de travail internes, tandis que les GPU de NVIDIA continuent de servir des applications IA plus larges et hautes performances.

The competitive landscape includes partnerships between hyperscalers and companies like Broadcom and Marvell Technologies. However, analysts note that these custom solutions are expected to coexist with rather than replace Nvidia's processors.

Le paysage concurrentiel comprend des partenariats entre les hyperscaleurs et des entreprises comme Broadcom et Marvell Technologies. Cependant, les analystes notent que ces solutions personnalisées devraient coexister plutôt que de remplacer les processeurs de Nvidia.

Production capacity remains a key focus area. The company's finance chief Colette Kress described GPU demand as “staggering” during a November investor call, highlighting ongoing supply chain challenges.

La capacité de production reste un domaine de mise au point clé. Le chef des finances de la société, Colette Kress, a décrit la demande de GPU comme «stupéfiante» lors d'un appel d'investisseur en novembre, mettant en évidence les défis en cours de la chaîne d'approvisionnement.

Jensen Huang, Nvidia's CEO, will likely address several crucial topics during the earnings call, including the potential impact of DeepSeek on revenue forecasts and the company's strategy for maintaining market share amid increasing competition.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, abordera probablement plusieurs sujets cruciaux au cours de l'appel des bénéfices, y compris l'impact potentiel de Deepseek sur les prévisions de revenus et la stratégie de la société pour maintenir la part de marché au milieu de la concurrence croissante.

The company's six-month stock performance shows a gain of approximately 9.8%, lagging behind many of its tech sector peers. This performance comes despite continued strong demand for AI chips and robust revenue projections.

Les performances des actions de six mois de la société montrent un gain d'environ 9,8%, ce qui est à la traîne par rapport à bon nombre de ses pairs du secteur technologique. Cette performance survient malgré une forte demande de puces d'IA et des projections de revenus robustes.

Management's guidance for the upcoming quarters will be closely watched by investors, particularly regarding Blackwell chip production volumes and adoption rates among major customers.

Les conseils de la direction pour les trimestres à venir seront surveillés de près par les investisseurs, en particulier en ce qui concerne les volumes de production de Blackwell Chip et les taux d'adoption parmi les principaux clients.