Le marché envisage l'inauguration du « président de la cryptographie » alors que BTC chute à 100 000 $ : analyse Bybit et Block Scholes

Dubai, United Arab Emirates, Jan. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- As BTC price stalls at the $100k mark a week into 2025, key crypto market trends are emerging. Top-tier crypto exchange Bybit has joined forces once again with Blocks Scholes to unveil the latest crypto derivatives report, published weekly and available on The Crypto Ark.

Dubaï, Émirats arabes unis, 10 janvier 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Alors que le prix du BTC stagne à 100 000 $ par semaine jusqu'en 2025, des tendances clés du marché de la cryptographie émergent. L'échange cryptographique de premier plan Bybit s'est à nouveau associé à Blocks Scholes pour dévoiler le dernier rapport sur les dérivés cryptographiques, publié chaque semaine et disponible sur The Crypto Ark.

In this report, we delve into the impact of broader macro factors on on-risk assets like crypto. We also uncover the market's shifting dynamics ahead of Trump's anticipated Jan. 21 inauguration, highlighting investor sentiment amidst this significant political transition.

Dans ce rapport, nous examinons l’impact de facteurs macroéconomiques plus larges sur les actifs à risque comme les cryptomonnaies. Nous découvrons également l'évolution de la dynamique du marché à l'approche de l'investiture prévue de Trump le 21 janvier, mettant en évidence le sentiment des investisseurs dans ce contexte de transition politique importante.

Key Highlights:

Points saillants :

* Perpetuals Took a Winter Break: The perpetual swap market experienced a noticeable decline in liquidity over the holidays. Trading volumes wound down throughout Dec. 2024, leading to decreased realized volatility across the market. Interestingly, open interest maintained stability compared to levels preceding the great expiration of options contracts in Dec. 2024, indicating conservative positioning and limited hedging activity in perpetual swap markets.

* Les perpétuels ont pris une pause hivernale : le marché des swaps perpétuels a connu une baisse notable de sa liquidité pendant les vacances. Les volumes de transactions ont diminué tout au long du mois de décembre 2024, entraînant une diminution de la volatilité réalisée sur le marché. Il est intéressant de noter que les taux d’intérêt ouverts sont restés stables par rapport aux niveaux précédant la grande expiration des contrats d’options en décembre 2024, ce qui indique un positionnement conservateur et une activité de couverture limitée sur les marchés des swaps perpétuels.

* Wide Disparity Between 30-Day Implied Volatility and 7-Day Realized Volatility: ETH options markets signaled an unmistakable preference for call options. In contrast, BTC’s open interest is rebalancing after the expiration in Dec. 2024. Both ETH and BTC have experienced notable changes in their term structures heading into the new year. The sharp divergence between implied and realized volatility is at its largest since the U.S. elections, suggesting that options traders are paying a premium to price in a higher level of risk or volatility despite the calm at the surface.

* Large disparité entre la volatilité implicite sur 30 jours et la volatilité réalisée sur 7 jours : les marchés d'options ETH ont signalé une préférence indubitable pour les options d'achat. En revanche, l'intérêt ouvert de BTC se rééquilibre après son expiration en décembre 2024. L'ETH et le BTC ont tous deux connu des changements notables dans leurs structures de terme à l'approche de la nouvelle année. La forte divergence entre la volatilité implicite et réalisée est à son plus grand niveau depuis les élections américaines, ce qui suggère que les traders d'options paient une prime pour intégrer un niveau de risque ou de volatilité plus élevé, malgré le calme qui règne en surface.

* ETH Calls Gaining Traction: There has been a reshuffling in ETH open interest. While put options still hold sway in terms of total volume, call contracts have seen an uptick after Dec. However, the optimism comes with a caveat—the decline in realized volatility in the year so far has given options traders pause. The volatility term structure has steepened further, with short-term volatility (measured at a 30-day tenor) still sitting more than 15 points above its realized counterpart. This gap is the widest since the pre-election period of 2024, when geopolitical uncertainty fueled volatility premiums. Today, however, the premium seems driven more by general speculation than by any specific event. Even as the market settles, investors remain cautious, signaling looming uncertainty.

* Les appels ETH gagnent du terrain : il y a eu un remaniement des intérêts ouverts sur l'ETH. Même si les options de vente dominent toujours en termes de volume total, les contrats d'achat ont connu une légère hausse après décembre. Cependant, cet optimisme s'accompagne d'une mise en garde : la baisse de la volatilité réalisée au cours de l'année jusqu'à présent a incité les traders d'options à réfléchir. La structure par terme de la volatilité s'est encore accentuée, la volatilité à court terme (mesurée sur une durée de 30 jours) se situant toujours à plus de 15 points au-dessus de sa contrepartie réalisée. Cet écart est le plus important depuis la période préélectorale de 2024, lorsque l’incertitude géopolitique a alimenté les primes de volatilité. Aujourd’hui, cependant, la prime semble davantage motivée par la spéculation générale que par un événement spécifique. Même si le marché se stabilise, les investisseurs restent prudents, ce qui laisse présager une incertitude imminente.

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Bybit is the world’s second-largest cryptocurrency exchange by trading volume, serving a global community of over 60 million users. Founded in 2018, Bybit is redefining openness in the decentralized world by creating a simpler, open, and equal ecosystem for everyone. With a strong focus on Web3, Bybit partners strategically with leading blockchain protocols to provide robust infrastructure and drive on-chain innovation. Renowned for its secure custody, diverse marketplaces, intuitive user experience, and advanced blockchain tools, Bybit bridges the gap between TradFi and DeFi, empowering builders, creators, and enthusiasts to unlock the full potential of Web3.

Bybit est la deuxième plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions, au service d'une communauté mondiale de plus de 60 millions d'utilisateurs. Fondée en 2018, Bybit redéfinit l'ouverture dans le monde décentralisé en créant un écosystème plus simple, ouvert et égal pour tous. En mettant fortement l'accent sur le Web3, Bybit s'associe stratégiquement aux principaux protocoles de blockchain pour fournir une infrastructure robuste et stimuler l'innovation en chaîne. Réputé pour sa garde sécurisée, ses marchés diversifiés, son expérience utilisateur intuitive et ses outils blockchain avancés, Bybit comble le fossé entre TradFi et DeFi, permettant aux constructeurs, créateurs et passionnés de libérer tout le potentiel du Web3.

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