L'acte de génie pourrait être l'étincelle qui enflamme une course mondiale vers la domination des stablescoin

Ce fut un long voyage de l'entrée des stablecoins dans les espaces Defi à leur adoption par les industries financières traditionnelles.

It’s been a long journey from the entry of stablecoins into DeFi spaces to their adoption by mainstream finance industries. Regulations are always slow to respond to technological innovations. But with the proposed GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation) Act we might be witnessing a step towards the largest banking and fintech industries, including central banks and G-SIBs, widely adopting stablecoins as a means of transferring money.

Ce fut un long voyage de l'entrée des stablecoins dans les espaces Defi à leur adoption par les industries financières traditionnelles. Les réglementations sont toujours lentes à répondre aux innovations technologiques. Mais avec la loi sur le génie proposé (guidant et établissant l'innovation nationale), nous pourrions assister à une étape vers les plus grandes industries bancaires et fintech, y compris les banques centrales et les G-sibs, adoptant largement les stablecoins comme moyen de transférer de l'argent.

Senator Bill Hagerty introduced the GENIUS Act in February 2025, co-sponsored by senators Cynthia Lummis, Kristen Gillibrand and Tim Scott. Stablecoin proponents have long called for something that would bring these assets to the mainstream. But what does this hefty bill achieve, and how will it change the landscapes of banking and fintech?

Le sénateur Bill Hagerty a présenté la loi sur le génie en février 2025, coparrainée par les sénateurs Cynthia Lummis, Kristen Gillibrand et Tim Scott. Les partisans de Stablecoin ont longtemps appelé à quelque chose qui apporterait ces actifs au courant dominant. Mais qu'est-ce que cette importante facture réalise et comment va-t-elle changer les paysages de la banque et des fintech?

I’ve said it once, and I’ll say it again: this is the year for digital assets.

Je l'ai dit une fois, et je le répète: c'est l'année pour les actifs numériques.

I joined @SenatorHagerty to introduce the GENIUS Act, fulfilling @POTUS's promise to make America the capital of crypto. 🇺🇸

J'ai rejoint @SenatorHagerty pour présenter l'acte de génie, réalisant la promesse de @ POTUS de faire de l'Amérique la capitale de la crypto. 🇺🇸

We've reached this milestone thanks to the tireless work of many. 🤝

Nous avons atteint cette étape grâce au travail infatigable de beaucoup. 🤝

— Senator Bill Hagerty (@SenatorHagerty) February 27, 2025

- Sénateur Bill Hagerty (@SenatorHagerty) 27 février 2025

Why are Stablecoins Becoming Mainstream?

Pourquoi les stablecoins deviennent-ils courant?

We have written a lot about stablecoins at Disruption Banking. We’re one of the few outlets to have really investigated the ‘Sand Dollar,’ the unlikely currency which revolutionized stablecoins from the Bahamas.

Nous avons beaucoup écrit sur les stablecoins à la banque de perturbation. Nous sommes l'un des rares points de vente à avoir vraiment enquêté sur le «dollar de sable», la monnaie improbable qui a révolutionné les stablecoins des Bahamas.

Stablecoins are a cryptocurrency with a value pegged to another asset. This can be a fiat currency, another cryptocurrency, or a commodity such as gold.

Les stablecoins sont une crypto-monnaie avec une valeur fixée à un autre atout. Cela peut être une monnaie fiduciaire, une autre crypto-monnaie ou une marchandise comme l'or.

Stablecoins are especially revolutionary for cross-currency transactions and remittances. They can provide instant payments with increased confidence for both parties, without currency conversion or intermediary processing fees.

Les stablecoins sont particulièrement révolutionnaires pour les transactions et les envois de fonds croisés. Ils peuvent fournir des paiements instantanés avec une confiance accrue pour les deux parties, sans conversion de devises ni frais de traitement intermédiaire.

In some ways, it’s helpful to think of the Euro as a sort of proto-stablecoin. A central-bank digital currency (CBDC) is a digital fiat currency which, in the same way, would provide a stable value for cross-border payments.

À certains égards, il est utile de considérer l'euro comme une sorte de proto-stablecoin. Une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) est une monnaie fiduciaire numérique qui, de la même manière, fournirait une valeur stable pour les paiements transfrontaliers.

The Sand Dollar brought financial services to unbanked and under-banked communities, but faced regulatory problems. Improved legislative clarity for issuers of stablecoins, addressing stablecoin’s cybersecurity and criminal threats, could do the same on a global scale.

Le dollar de sable a apporté des services financiers à des communautés non bancarisées et sous-bancaires, mais a été confrontée à des problèmes réglementaires. Amélioration de la clarté législative pour les émetteurs de stablescoins, abordant la cybersécurité et les menaces criminelles de Stablecoin, pourrait faire de même à l'échelle mondiale.

What’s in the GENIUS Act?

Qu'y a-t-il dans l'acte de génie?

The GENIUS Act is intended to establish clear legislative guidelines for institutions looking to issue stablecoins. Regulatory concerns made banks and fintech firms cautious in the past, but the bill could make the adoption of stablecoins much easier and less risky.

La loi sur le génie vise à établir des directives législatives claires pour les institutions qui cherchent à émettre des stablecoins. Les préoccupations réglementaires ont rendu les banques et les sociétés de fintech prudentes dans le passé, mais le projet de loi pourrait rendre l'adoption de stablecoins beaucoup plus facile et moins risquée.

The bill is bipartisan but led by Republicans, so the regulations would provide guidelines without a lot of federal oversight. In fact, the latest draft of the bill would see regulatory decisions being shifted to a state level for issuers under $10 billion. The goal is to provide regulations for issuers entering the market without sacrificing a financial environment that fosters innovation.

Le projet de loi est bipartite mais dirigé par les républicains, donc le règlement fournirait des directives sans beaucoup de surveillance fédérale. En fait, le dernier projet de projet de loi verrait les décisions réglementaires passer à un niveau d'État pour les émetteurs de moins de 10 milliards de dollars. L'objectif est de fournir des réglementations aux émetteurs entrant sur le marché sans sacrifier un environnement financier qui favorise l'innovation.

If a stablecoin doesn’t have enough in assets to back a transaction, the coin could lose its peg. So, the bill would also ensure that issuers of stablecoins meet certain reserve requirements. To ensure a 1:1 backing of the stablecoin, issuers will be required to maintain enough assets in reserve to collateralize customer transactions. The assets in the reserve must be the same assets that are backing the coin.

Si un stablecoin n'a pas assez d'actifs pour soutenir une transaction, la pièce pourrait perdre sa cheville. Ainsi, le projet de loi garantirait également que les émetteurs d'écunines répondent à certaines exigences de réserve. Pour garantir un support 1: 1 du stablecoin, les émetteurs devront conserver suffisamment d'actifs en réserve pour collatéraliser les transactions des clients. Les actifs de la réserve doivent être les mêmes actifs qui soutiennent la pièce.

Additionally, the updated bill introduces anti-money laundering and counter-terrorism regulations, further destigmatizing stablecoins in mainstream finance. This would be significant as illegal misuse is one of the most common complaints launched against stablecoins, and cryptocurrencies in general.

De plus, le projet de loi mis à jour présente des réglementations anti-blanchiment et de lutte contre le terrorisme, désactivant davantage les stablescoins en finance traditionnelle. Ce serait significatif, car une mauvaise utilisation illégale est l'une des plaintes les plus courantes lancées contre les stablecoins et les crypto-monnaies en général.

The bottom line is that the bill aims to encourage the merging of traditional banking and fintech with stablecoins. But it aims to do so by ensuring that any new issuer has the financial and technological capacity to do so.

L'essentiel est que le projet de loi vise à encourager la fusion de la banque traditionnelle et de la fintech avec des stablescoins. Mais il vise à le faire en s'assurant que tout nouvel émetteur a la capacité financière et technologique de le faire.

Criticism of the GENIUS Act

Critique de la loi génie

The bill is not without its critics. Elizabeth Warren, for one. Warren argues that the bill does not comprehensively cover the illicit behaviour made possible by stablecoins. For example, though the bill addresses money laundering and terrorism, Warren argues the technology can be used to evade financial sanctions. Additionally, she is unconvinced by the bill’s protection of consumer funds, which has been a problem for stablecoin issuers in the past.

Le projet de loi n'est pas sans ses critiques. Elizabeth Warren, pour un. Warren fait valoir que le projet de loi ne couvre pas de manière approfondie le comportement illicite rendu possible par les stablecoins. Par exemple, bien que la facture traite du blanchiment d'argent et du terrorisme, Warren soutient que la technologie peut être utilisée pour échapper aux sanctions financières. De plus, elle n'est pas convaincue par la protection des fonds de consommation par le projet de loi, qui a été un problème pour les émetteurs de stablecoin dans le passé.

Stablecoin excitement may obscure such threats. On the one hand, any new regulation will be progress towards a better payment system. But it could be more damaging in the long run to rush a bill into law that does not fully address its potential dangers.

L'excitation des stablescoin peut masquer de telles menaces. D'une part, tout nouveau règlement progressera vers un meilleur système de paiement. Mais cela pourrait être plus dommageable à long terme pour précipiter un projet de loi qui ne traite pas pleinement de ses dangers potentiels.

Fintechs, Banks, and the Stablecoin ‘Gold Rush’

FinTechs, banques et «Rush Gold» de la stablecoin »

Banks and Fintechs are rushing to join the “Stablecoin Gold Rush.” Bank of America recently pledged to launch its own stablecoin if better legislation passes. Last month, Stripe acquired stablecoin company Bridge for $1.1 billion and added stablecoins as a method of payment. And Standard Chartered last month announced it would be launching a Hong-Kong

Les banques et les fintechs se précipitent pour rejoindre la «ruée vers l'or stablecoin». Bank of America s'est récemment engagé à lancer son propre stablecoin si une meilleure législation adopte. Le mois dernier, Stripe a acquis le pont de la société Stablecoin pour 1,1 milliard de dollars et a ajouté des stablecoins comme mode de paiement. Et Standard Chartered a annoncé le mois dernier qu'il lancerait un hong-kong