Événements menant au crash du jeton OM de Mantra révélé par Glassnode

La plate-forme de surveillance de la blockchain Glassnode a révélé des événements qui se sont produits à la chaîne

Blockchain surveillance platform Glassnode has revealed events that occurred on-chain, leading to the crash of Mantra’s OM token.

La plate-forme de surveillance de la blockchain Glassnode a révélé des événements qui se sont produits à la chaîne, conduisant à l'accident du jeton OM de Mantra.

In a recent commentary, blockchain analytics platform Glassnode presented important information around the dramatic collapse of Mantra’s OM token, which nosedived 98% on April 13, 2025, in under an hour.

Dans un commentaire récent, la plate-forme d'analyse de la blockchain Glassnode a présenté des informations importantes sur l'effondrement dramatique du jeton OM de Mantra, qui a déposé 98% le 13 avril 2025, en moins d'une heure.

While the crash has already triggered massive losses for investors, Glassnode’s latest report highlights what happened behind the scenes using behavioral metrics such as exchange flows, holder concentration, realized capitalization, and user activity.

Bien que le crash ait déjà déclenché des pertes massives pour les investisseurs, le dernier rapport de Glassnode met en évidence ce qui s'est passé dans les coulisses en utilisant des métriques comportementales telles que les flux d'échange, la concentration des détenteurs, la capitalisation réalisée et l'activité utilisateur.

Price Collapse and Exchange Behavior

Effondrement des prix et comportement d'échange

According to Glassnode’s data, OM’s price dropped sharply below the $1 mark within a few hours, leading to panic across the market. However, despite this rapid decline, there were no major token inflows to centralized exchanges in the 10-minute time frame ahead of the crash.

Selon les données de Glassnode, le prix d'Om a fortement baissé en dessous de la barre de 1 $ en quelques heures, conduisant à la panique sur le marché. Cependant, malgré cette baisse rapide, il n'y avait pas de plats majeurs aux échanges centralisés dans le délai de 10 minutes avant l'accident.

"Looking at exchange flows (10-minute resolution), we see no major inflows before the collapse. The largest spike comes after the crash – ~38M $OM at $0.71 on April 14, 08:20 UTC – suggesting reactionary moves, likely retail panic or opportunistic trading."

"En regardant les flux d'échange (résolution de 10 minutes), nous ne voyons aucune entrée majeure avant l'effondrement. Le plus gros pic survient après l'accident - ~ 38 m $ OM à 0,71 $ le 14 avril, 08:20 UTC - suggérant des mouvements réactionnaires, une panique au détail probablement ou un échange opportuniste."

Interestingly, the platform found no major token inflows to centralized exchanges before the collapse, suggesting that the initial crash was not preceded by whales or insiders trying to offload positions en masse.

Fait intéressant, la plate-forme n'a trouvé aucune entrée de jeton majeure aux échanges centralisés avant l'effondrement, suggérant que l'accident initial n'a pas été précédé de baleines ou d'initiés essayant de décharger les positions en masse.

"This pattern strongly indicates a reactionary wave of panic selling, likely from retail investors or opportunistic traders seeking to unload or trade during the volatility."

"Ce modèle indique fortement une vague réactionnaire de vente de panique, probablement des investisseurs de détail ou des commerçants opportunistes cherchant à décharger ou à échanger pendant la volatilité."

On the other hand, exchange outflows surged shortly after OM hit its bottom. Glassnode interprets this behavior as potentially resulting from users withdrawing tokens post-liquidation, taking advantage of cheap buys, or exchanges minimizing exposure due to liquidity risk.

D'un autre côté, des sorties d'échange ont augmenté peu de temps après que OM ait frappé son fond. Glassnode interprète ce comportement comme potentiellement résultant des utilisateurs de retrait des jetons après la liquidation, en tirant parti des achats bon marché ou des échanges minimisant l'exposition en raison du risque de liquidité.

Shifting Holder Concentration and Realized Cap Movements

Concentration du support de change et mouvements de capuchon réalisés

Before the crash, the percentage of OM supply held by the top 1% dropped modestly, from around 96.4% to 95.6%. Glassnode stressed that while this dip isn’t record-breaking, it is significant, given the token’s extremely concentrated supply structure.

Avant l'accident, le pourcentage de l'offre OM détenue par les 1% supérieur a diminué modestement, d'environ 96,4% à 95,6%. Glassnode a souligné que même si cette baisse n'est pas record, elle est significative, étant donné la structure d'approvisionnement extrêmement concentrée du jeton.

"This metric excludes known team, contract, and centralized exchange wallets, implying that either large non-team holders recirculated their tokens or that liquidation events forcibly dispersed holdings."

"Cette métrique exclut l'équipe connue, le contrat et les portefeuilles d'échange centralisés, ce qui implique que les grands détenteurs non en équipe ont recirculé leurs jetons ou que les événements de liquidation dispersés de force."

This slight reduction in concentration might reflect growing unease among big players or signals of internal rebalancing, but it wasn’t enough to trigger early red flags, making the crash more difficult to anticipate.

Cette légère réduction de la concentration pourrait refléter une augmentation du malaise parmi les grands acteurs ou des signaux de rééquilibrage interne, mais il n'était pas suffisant pour déclencher les premiers drapeaux rouges, ce qui rend le crash plus difficile à anticiper.

Further, OM’s realized capitalization, a measure of the aggregate cost basis of all holders, plummeled by $740 million (20%) between April 13, 18:30 UTC and April 14, 03:10 UTC. This kind of value loss, especially within a short window, shows signs of large-scale liquidations or forced selling.

En outre, la capitalisation réalisée d'Om, une mesure de la base de coûts globales de tous les détenteurs, a chuté de 740 millions de dollars (20%) entre le 13 avril, 18:30 UTC et le 14 avril, 03:10 UTC. Ce type de perte de valeur, en particulier dans une fenêtre courte, montre des signes de liquidations à grande échelle ou de vente forcée.

Notably, the sharp reset of the cost basis suggests that holders were exiting at losses en masse, confirming that the event was not just a typical correction.

Notamment, la réinitialisation nette de la base des coûts suggère que les titulaires sortaient à des pertes en masse, confirmant que l'événement n'était pas seulement une correction typique.

Network Activity Spikes and LTH Movements

Pics d'activité du réseau et LTH MOUVEMENTS

Meanwhile, Glassnode confirmed that a massive increase in on-chain activity accompanied the price collapse. Transfers of OM tokens skyrocketed, hitting a peak of 1,400 transactions within 10 minutes. Before this, activity had remained relatively flat, and it tapered off shortly after the peak.

Pendant ce temps, Glassnode a confirmé qu'une augmentation massive de l'activité sur la chaîne accompagnait l'effondrement des prix. Les transferts de jetons OM ont monté en flèche, atteignant un pic de 1 400 transactions en 10 minutes. Avant cela, l'activité était restée relativement plate et elle s'est effilée peu de temps après le pic.

Similarly, the number of active addresses surged during the crash, topping out at 574. This indicates that the panic was not limited to a handful of addresses but rather a broad set of participants across the network. Such a widespread reaction points to the idea of a systemic shock rather than a coordinated dump by a few wallets.

De même, le nombre d'adresses actives a bondi pendant l'accident, dépassant à 574. Une réaction aussi répandue indique l'idée d'un choc systémique plutôt que d'un dépotoir coordonné de quelques portefeuilles.

This rise in transfer count was mirrored in $OM's active address count, indicating a broader participation, peaking at 574 active addresses. These figures suggest that the #MantraOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOmOm

Cette augmentation du nombre de transfert a été reflétée dans le nombre d'adresses actif de $ OM, indiquant une participation à la couvée, culminant à 574 adresses actives. Les thigures suggèrent que le #Mantraomomomomomomomomomomomomomomomomomom Le plusieurs nombreusesomomomomomomomomomomomomoraomomomomomomomomomomomomomomomomo -mes L'omomomomomomomomomomomomomomoraomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomom d'abait resse ressemble resse-resse ressemble beaucoup resse ressemble ressemblé à Backomomomomomomomomomomomomomomomomomomomoms Manyomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomo Le omomomomomomomomomomomomomomomomométin omomomomomomomomomomomomomomomométrique ophomomomomomomomomomomométrique recumomomomomomomomomomomomomomomomomomoraomomomomomomomomomomomomomomomomomomomomom recumomomomomomomomomomomomomomomomomomomom manyomomomomomomomomomomomomomomwingieman