Réglementation européenne DeFi : impact sur les crypto-monnaies et la finance traditionnelle

Les réglementations européennes à venir concernant les protocoles de finance décentralisée (DeFi) pourraient poser des défis aux projets crypto-natifs tout en encourageant les institutions financières traditionnelles à entrer dans l’espace crypto. Marina Markezic, directrice exécutive de l'European Crypto Initiative, suggère que la réglementation pourrait faciliter l'entrée des acteurs traditionnels et exiger des licences et une conformité plus strictes pour les projets crypto-natifs. L'UE vise à définir le champ d'application réglementaire de DeFi, en reconnaissant l'éventail de systèmes allant des systèmes entièrement décentralisés à ceux avec différents degrés de contrôle.

European Crypto Regulations: Implications for DeFi and Traditional Finance

Réglementation européenne sur la cryptographie : implications pour la DeFi et la finance traditionnelle

Brussels, Belgium - Proposed regulations for decentralized finance (DeFi) protocols in Europe are poised to create significant challenges for crypto-native projects while potentially paving the way for licensed traditional financial institutions (TFIs) to enter the cryptocurrency market. This is the assessment of Marina Markezic, Executive Director of the European Crypto Initiative (ECI).

Bruxelles, Belgique - Les réglementations proposées pour les protocoles de finance décentralisée (DeFi) en Europe sont sur le point de créer des défis importants pour les projets crypto-natifs tout en ouvrant potentiellement la voie aux institutions financières traditionnelles (TFI) agréées pour entrer sur le marché des crypto-monnaies. C'est l'évaluation de Marina Markezic, directrice exécutive de l'European Crypto Initiative (ECI).

In an exclusive interview with Cointelegraph, Markezic delved into the implications of the European Commission's upcoming DeFi report, anticipated for release on December 30, 2024. The report will delve into the feasibility of specific regulations for the DeFi ecosystem within the framework of the Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation.

Dans une interview exclusive avec Cointelegraph, Markezic a approfondi les implications du prochain rapport DeFi de la Commission européenne, dont la publication est prévue le 30 décembre 2024. Le rapport examinera la faisabilité de réglementations spécifiques pour l'écosystème DeFi dans le cadre des marchés en Réglementation des Crypto-Actifs (MiCA).

Facilitating TFI Entry, Hindered Innovation

Faciliter l’entrée des TFI, une innovation entravée

"We believe that this regulation will encourage traditional players to enter the crypto space," remarked Markezic regarding the expected impacts. She noted that banks are already exploring the issuance of stablecoins, a crypto asset pegged to a stable currency like the US dollar.

"Nous pensons que cette réglementation encouragera les acteurs traditionnels à entrer dans l'espace crypto", a fait remarquer Markezic concernant les impacts attendus. Elle a noté que les banques envisagent déjà l’émission de pièces stables, un actif cryptographique lié à une monnaie stable comme le dollar américain.

However, she cautioned that the impending regulatory landscape "will make it harder for all crypto native projects to get licensed and be compliant." This could give TFIs an advantage in navigating regulatory complexities.

Cependant, elle a averti que le paysage réglementaire imminent « rendra plus difficile pour tous les projets natifs de cryptographie d’obtenir une licence et d’être conformes ». Cela pourrait donner aux TFI un avantage pour naviguer dans les complexités réglementaires.

Defining Decentralization: A Spectrum of Control

Définir la décentralisation : un spectre de contrôle

The EU report seeks to clarify how decentralized systems should be regulated, particularly those without a clear issuer or service provider, such as decentralized exchanges (DEXs). A key outcome will be the establishment of initial definitions for decentralization from a regulatory standpoint.

Le rapport de l'UE cherche à clarifier la manière dont les systèmes décentralisés devraient être réglementés, en particulier ceux sans émetteur ou fournisseur de services clair, tels que les bourses décentralisées (DEX). Un résultat clé sera l’établissement de définitions initiales de la décentralisation d’un point de vue réglementaire.

Markezic argues that "DeFi is not a black and white scenario but rather exists along a spectrum." This spectrum encompasses varying degrees of control and management, ranging from fully autonomous systems with no human intervention to systems with varying levels of oversight.

Markezic affirme que "DeFi n'est pas un scénario en noir et blanc mais existe plutôt selon un spectre". Ce spectre englobe différents degrés de contrôle et de gestion, allant de systèmes entièrement autonomes sans intervention humaine à des systèmes avec différents niveaux de surveillance.

Advocating for Standards over Rigid Rules

Plaidoyer pour des normes plutôt que des règles rigides

Legal experts emphasize the need for clear standards rather than stringent rules for DeFi regulation. "It is crucial to align on what constitutes DeFi," asserted Sascha Drobnjak, former head of legal and compliance at the Elusiv protocol. "Rigid rules pose challenges for enforcing regulations in a system without a tangible actor."

Les experts juridiques soulignent la nécessité de normes claires plutôt que de règles strictes pour la réglementation DeFi. "Il est crucial de s'aligner sur ce qui constitue DeFi", a affirmé Sascha Drobnjak, ancien responsable juridique et conformité du protocole Elusiv. "Les règles rigides posent des problèmes pour faire respecter les réglementations dans un système dépourvu d'acteur tangible."

Drobnjak believes that regulations based on principles and standards provide greater adaptability to future technological innovations.

Drobnjak estime que les réglementations fondées sur des principes et des normes offrent une plus grande adaptabilité aux futures innovations technologiques.

DeFi: Disrupting Traditional Finance

DeFi : perturber la finance traditionnelle

DeFi refers to financial services built on public blockchains, primarily Ethereum. It replicates services offered by banks and financial institutions, such as lending, borrowing, trading, and insurance, but operates without intermediaries.

DeFi fait référence aux services financiers construits sur des blockchains publiques, principalement Ethereum. Elle reproduit les services offerts par les banques et les institutions financières, tels que les prêts, les emprunts, le commerce et l'assurance, mais fonctionne sans intermédiaires.

Europe's DeFi market is projected to experience significant growth in the coming years. Statista forecasts revenue generation of approximately $6.69 billion in 2024, with a compound annual growth rate of 9.67% between 2024 and 2028, reaching $9.68 billion by 2028.

Le marché européen du DeFi devrait connaître une croissance significative dans les années à venir. Statista prévoit une génération de revenus d'environ 6,69 milliards de dollars en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 9,67 % entre 2024 et 2028, pour atteindre 9,68 milliards de dollars d'ici 2028.

Conclusion

Conclusion

Upcoming DeFi regulations in Europe present a complex and evolving landscape. While they may facilitate the entry of TFIs into the crypto space, they could also impose barriers to innovative crypto native projects. The regulatory landscape will continue to shape the future of DeFi in Europe, with the EU report serving as a crucial step in defining the regulatory framework for this burgeoning sector.

Les prochaines réglementations DeFi en Europe présentent un paysage complexe et évolutif. Bien qu’ils puissent faciliter l’entrée des TFI dans l’espace cryptographique, ils pourraient également imposer des barrières aux projets cryptonatifs innovants. Le paysage réglementaire continuera de façonner l’avenir de la DeFi en Europe, le rapport de l’UE constituant une étape cruciale dans la définition du cadre réglementaire de ce secteur en plein essor.