Europäische DeFi-Verordnung: Auswirkungen auf Kryptowährungen und traditionelle Finanzen

Die bevorstehenden europäischen Vorschriften für dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) könnten kryptonative Projekte vor Herausforderungen stellen und gleichzeitig traditionelle Finanzinstitute ermutigen, in den Kryptoraum einzusteigen. Marina Markezic, Geschäftsführerin der European Crypto Initiative, schlägt vor, dass Vorschriften den Zugang für traditionelle Akteure erleichtern und eine strengere Lizenzierung und Compliance für kryptonative Projekte erfordern könnten. Ziel der EU ist es, den Regulierungsumfang von DeFi zu definieren und dabei das Spektrum der Systeme anzuerkennen, von vollständig dezentralisiert bis hin zu Systemen mit unterschiedlichem Kontrollgrad.

European Crypto Regulations: Implications for DeFi and Traditional Finance

Europäische Kryptovorschriften: Auswirkungen auf DeFi und traditionelle Finanzen

Brussels, Belgium - Proposed regulations for decentralized finance (DeFi) protocols in Europe are poised to create significant challenges for crypto-native projects while potentially paving the way for licensed traditional financial institutions (TFIs) to enter the cryptocurrency market. This is the assessment of Marina Markezic, Executive Director of the European Crypto Initiative (ECI).

Brüssel, Belgien – Die vorgeschlagenen Vorschriften für dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) in Europa stellen voraussichtlich erhebliche Herausforderungen für kryptonative Projekte dar und ebnen möglicherweise den Weg für lizenzierte traditionelle Finanzinstitute (TFIs), in den Kryptowährungsmarkt einzusteigen. Dies ist die Einschätzung von Marina Markezic, Geschäftsführerin der European Crypto Initiative (ECI).

In an exclusive interview with Cointelegraph, Markezic delved into the implications of the European Commission's upcoming DeFi report, anticipated for release on December 30, 2024. The report will delve into the feasibility of specific regulations for the DeFi ecosystem within the framework of the Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation.

In einem exklusiven Interview mit Cointelegraph ging Markezic ausführlich auf die Auswirkungen des bevorstehenden DeFi-Berichts der Europäischen Kommission ein, dessen Veröffentlichung für den 30. Dezember 2024 geplant ist Regulierung von Krypto-Assets (MiCA).

Facilitating TFI Entry, Hindered Innovation

Erleichterter TFI-Eintritt, behinderte Innovation

"We believe that this regulation will encourage traditional players to enter the crypto space," remarked Markezic regarding the expected impacts. She noted that banks are already exploring the issuance of stablecoins, a crypto asset pegged to a stable currency like the US dollar.

„Wir glauben, dass diese Regulierung traditionelle Akteure dazu ermutigen wird, in den Kryptoraum einzusteigen“, bemerkte Markezic zu den erwarteten Auswirkungen. Sie wies darauf hin, dass Banken bereits die Ausgabe von Stablecoins prüfen, einem Krypto-Asset, das an eine stabile Währung wie den US-Dollar gekoppelt ist.

However, she cautioned that the impending regulatory landscape "will make it harder for all crypto native projects to get licensed and be compliant." This could give TFIs an advantage in navigating regulatory complexities.

Sie warnte jedoch davor, dass die bevorstehende Regulierungslandschaft „es für alle krypto-nativen Projekte schwieriger machen wird, eine Lizenz zu erhalten und konform zu sein“. Dies könnte TFIs einen Vorteil bei der Bewältigung regulatorischer Komplexitäten verschaffen.

Defining Decentralization: A Spectrum of Control

Dezentralisierung definieren: Ein Spektrum der Kontrolle

The EU report seeks to clarify how decentralized systems should be regulated, particularly those without a clear issuer or service provider, such as decentralized exchanges (DEXs). A key outcome will be the establishment of initial definitions for decentralization from a regulatory standpoint.

Der EU-Bericht versucht zu klären, wie dezentrale Systeme reguliert werden sollten, insbesondere solche ohne klaren Emittenten oder Dienstleister, wie z. B. dezentrale Börsen (DEXs). Ein wesentliches Ergebnis wird die Festlegung erster Definitionen für die Dezentralisierung aus regulatorischer Sicht sein.

Markezic argues that "DeFi is not a black and white scenario but rather exists along a spectrum." This spectrum encompasses varying degrees of control and management, ranging from fully autonomous systems with no human intervention to systems with varying levels of oversight.

Markezic argumentiert, dass „DeFi kein Schwarz-Weiß-Szenario ist, sondern entlang eines Spektrums existiert.“ Dieses Spektrum umfasst unterschiedliche Grade der Kontrolle und Verwaltung, von vollständig autonomen Systemen ohne menschliches Eingreifen bis hin zu Systemen mit unterschiedlichem Überwachungsgrad.

Advocating for Standards over Rigid Rules

Wir setzen uns für Standards anstelle starrer Regeln ein

Legal experts emphasize the need for clear standards rather than stringent rules for DeFi regulation. "It is crucial to align on what constitutes DeFi," asserted Sascha Drobnjak, former head of legal and compliance at the Elusiv protocol. "Rigid rules pose challenges for enforcing regulations in a system without a tangible actor."

Rechtsexperten betonen die Notwendigkeit klarer Standards anstelle strenger Regeln für die DeFi-Regulierung. „Es ist von entscheidender Bedeutung, sich darauf zu einigen, was DeFi ausmacht“, sagte Sascha Drobnjak, ehemaliger Leiter der Rechts- und Compliance-Abteilung beim Elusiv-Protokoll. „Starre Regeln stellen eine Herausforderung für die Durchsetzung von Vorschriften in einem System dar, in dem es keinen konkreten Akteur gibt.“

Drobnjak believes that regulations based on principles and standards provide greater adaptability to future technological innovations.

Drobnjak ist davon überzeugt, dass Vorschriften, die auf Grundsätzen und Standards basieren, eine größere Anpassungsfähigkeit an zukünftige technologische Innovationen bieten.

DeFi: Disrupting Traditional Finance

DeFi: Störung des traditionellen Finanzwesens

DeFi refers to financial services built on public blockchains, primarily Ethereum. It replicates services offered by banks and financial institutions, such as lending, borrowing, trading, and insurance, but operates without intermediaries.

DeFi bezieht sich auf Finanzdienstleistungen, die auf öffentlichen Blockchains, hauptsächlich Ethereum, basieren. Es repliziert die von Banken und Finanzinstituten angebotenen Dienstleistungen wie Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Handel und Versicherungen, arbeitet jedoch ohne Zwischenhändler.

Europe's DeFi market is projected to experience significant growth in the coming years. Statista forecasts revenue generation of approximately $6.69 billion in 2024, with a compound annual growth rate of 9.67% between 2024 and 2028, reaching $9.68 billion by 2028.

Für den europäischen DeFi-Markt wird in den kommenden Jahren ein deutliches Wachstum prognostiziert. Statista prognostiziert für das Jahr 2024 eine Umsatzgenerierung von etwa 6,69 Milliarden US-Dollar, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 9,67 % zwischen 2024 und 2028 und einem Erreichen von 9,68 Milliarden US-Dollar bis 2028.

Conclusion

Abschluss

Upcoming DeFi regulations in Europe present a complex and evolving landscape. While they may facilitate the entry of TFIs into the crypto space, they could also impose barriers to innovative crypto native projects. The regulatory landscape will continue to shape the future of DeFi in Europe, with the EU report serving as a crucial step in defining the regulatory framework for this burgeoning sector.

Die bevorstehenden DeFi-Vorschriften in Europa stellen eine komplexe und sich entwickelnde Landschaft dar. Während sie den Eintritt von TFIs in den Kryptoraum erleichtern könnten, könnten sie auch Hindernisse für innovative kryptonative Projekte darstellen. Die Regulierungslandschaft wird weiterhin die Zukunft von DeFi in Europa prägen, wobei der EU-Bericht als entscheidender Schritt bei der Definition des Regulierungsrahmens für diesen aufstrebenden Sektor dient.