L'ETH est à la traîne du BTC alors que l'activité du réseau s'effondre, l'ETF espère stagner

L'Ether (ETH) a sous-performé le Bitcoin (BTC) depuis la mi-mars en raison de la réduction de l'activité du réseau, de la diminution de l'optimisme pour les ETF au comptant Ethereum et de la prochaine réduction de moitié de l'offre de Bitcoin. Les données en chaîne montrent une baisse de l'utilisation du DApp et du volume des transactions sur Ethereum, contribuant à sa sous-performance par rapport au BTC. Bien qu'il s'agisse du principal réseau DeFi, Ethereum a été confronté à une concurrence accrue de Solana en termes d'activité en chaîne. De plus, le manque de communication de la SEC sur les approbations potentielles des ETF Ether au comptant en mai a atténué la confiance des investisseurs.

Ethereum Underperforms Bitcoin Amid Declining Network Activity, Stalled Ethereum ETF Hopes

Ethereum sous-performe Bitcoin dans un contexte de baisse de l'activité du réseau, ce qui a bloqué les espoirs de l'ETF Ethereum

Since the onset of 2023, Ethereum (ETH), the second-largest cryptocurrency by market capitalization, has embarked on an upward trajectory, only to witness a downturn in mid-March. Compared to Bitcoin's (BTC) 57% surge against the US dollar (USD) year-to-date, ETH has registered a more modest gain of approximately 48%, lagging behind its dominant counterpart.

Depuis le début de l’année 2023, Ethereum (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, s’est engagée sur une trajectoire ascendante, pour ensuite assister à un ralentissement à la mi-mars. Par rapport à la hausse de 57 % du Bitcoin (BTC) par rapport au dollar américain (USD) depuis le début de l'année, l'ETH a enregistré un gain plus modeste d'environ 48 %, à la traîne de son homologue dominant.

Reasons for Ethereum's Lagging Performance

Raisons du retard des performances d'Ethereum

Several factors have contributed to ETH's underperformance against BTC in recent weeks:

Plusieurs facteurs ont contribué à la sous-performance de l’ETH par rapport au BTC ces dernières semaines :

1. Decreased Network Activity: Ethereum's network activity, including that of its scaling solutions, has exhibited a decline. Decentralized applications (DApps), the cornerstone of the Ethereum ecosystem, have experienced a reduction in both user count and transaction volume, signaling diminished demand for ETH.
2. Weakening Sentiment Surrounding Ethereum ETFs: The prospect of spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs) being approved in May has waned, adding to the bearish sentiment around ETH and contributing to its lackluster performance against BTC.

Evidence of Network Activity Decline

Diminution de l'activité du réseau : l'activité du réseau d'Ethereum, y compris celle de ses solutions de mise à l'échelle, a affiché une baisse. Les applications décentralisées (DApps), la pierre angulaire de l'écosystème Ethereum, ont connu une réduction à la fois du nombre d'utilisateurs et du volume des transactions, signalant une diminution de la demande d'ETH. Affaiblissement du sentiment entourant les ETF Ethereum : la perspective de voir les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant être approuvé en mai a diminué, renforçant le sentiment baissier autour de l'ETH et contribuant à ses performances médiocres par rapport au BTC.Preuve du déclin de l'activité du réseau

Data from DappRadar, a Web3 data aggregator, indicates a 6.42% decrease in the number of active addresses across Ethereum's top DApps over the past 30 days. The decline has been particularly pronounced in popular DApps such as Uniswap, MetaMask Swap, Blur, and OpenSea, with transaction volumes plummeting by 26.51%.

Les données de DappRadar, un agrégateur de données Web3, indiquent une diminution de 6,42 % du nombre d'adresses actives dans les principales DApp d'Ethereum au cours des 30 derniers jours. La baisse a été particulièrement prononcée dans les DApps populaires telles que Uniswap, MetaMask Swap, Blur et OpenSea, avec des volumes de transactions en chute libre de 26,51 %.

Coinglass data corroborates this trend, revealing a decline in several key network activity metrics for Ethereum. Daily active addresses have dropped significantly, falling from 622,963 on March 20th to 499,448 on April 10th.

Les données de Coinglass corroborent cette tendance, révélant une baisse de plusieurs mesures clés de l’activité réseau pour Ethereum. Les adresses actives quotidiennes ont considérablement diminué, passant de 622 963 le 20 mars à 499 448 le 10 avril.

Ethereum's Weakening DeFi Dominance

L'affaiblissement de la domination DeFi d'Ethereum

Despite Ethereum's continued prominence in the DeFi sector, Solana has made significant inroads in recent times, capturing market share in terms of on-chain activity. This shift has been driven by the popularity of memecoins and an increase in stablecoin transfer volume on Solana.

Malgré l'importance continue d'Ethereum dans le secteur DeFi, Solana a fait des progrès significatifs ces derniers temps, conquérant des parts de marché en termes d'activité en chaîne. Ce changement a été motivé par la popularité des memecoins et une augmentation du volume de transfert de pièces stables sur Solana.

Stalled Ethereum ETF Hopes

Espoirs bloqués de l’ETF Ethereum

The prospects of a spot Ether ETF being approved by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) in May have dwindled, furtherdampening enthusiasm for ETH. VanEck CEO Jan van Eck has expressed skepticism regarding the imminent approval of such ETFs, citing a lack of regulatory engagement on the matter.

Les perspectives d’approbation d’un ETF Ether au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en mai se sont réduites, ce qui a encore freiné l’enthousiasme pour l’ETH. Le PDG de VanEck, Jan van Eck, a exprimé son scepticisme quant à l'approbation imminente de tels ETF, citant un manque d'engagement réglementaire sur la question.

In an interview with CNBC, van Eck stated that VanEck's Ethereum ETF application is likely to be rejected. Bloomberg ETF Analyst Eric Blachunas, who initially estimated a 70% likelihood of Ethereum ETF approval by May, has recently reduced his optimism to 35% due to the SEC's lack of communication with issuers.

Dans une interview avec CNBC, van Eck a déclaré que la demande d'Ethereum ETF de VanEck serait probablement rejetée. Eric Blachunas, analyste chez Bloomberg ETF, qui avait initialement estimé à 70 % la probabilité d'approbation de l'ETF Ethereum d'ici mai, a récemment réduit son optimisme à 35 % en raison du manque de communication de la SEC avec les émetteurs.

Fellow analyst James Seyffart has also raised concerns, questioning the SEC's silence on the ETF applications, which were anticipated to garner substantial regulatory attention.

Son collègue analyste James Seyffart a également exprimé ses inquiétudes, remettant en question le silence de la SEC sur les demandes d'ETF, qui devraient susciter une attention réglementaire substantielle.

Conclusion

Conclusion

Ethereum's underperformance against Bitcoin, supported by dwindling network activity and diminished optimism surrounding spot Ethereum ETFs, underscores the challenges facing the cryptocurrency in the near term. While Ethereum remains a prominent player in the DeFi landscape, its dominance is under threat from competitors such as Solana. The SEC's stance on Ethereum ETFs remains a crucial factor in determining ETH's trajectory in the coming months.

La sous-performance d'Ethereum par rapport à Bitcoin, soutenue par la diminution de l'activité du réseau et la diminution de l'optimisme entourant les ETF au comptant Ethereum, souligne les défis auxquels la crypto-monnaie sera confrontée à court terme. Bien qu'Ethereum reste un acteur de premier plan dans le paysage DeFi, sa domination est menacée par des concurrents tels que Solana. La position de la SEC sur les ETF Ethereum reste un facteur crucial pour déterminer la trajectoire de l'ETH dans les mois à venir.