Le marché du BTC Liquid Staking émerge alors que Lido inspire de nouveaux protocoles pour créer un écosystème DeFi axé sur Bitcoin

Lancé en 2020, Lido a établi la norme en matière de création d'une primitive DeFi porteuse de rendement et a été le premier protocole de jalonnement liquide à gagner du terrain.

Lido’s (CRYPTO: LDO) dominance in the Ethereum liquid staking market has inspired several emerging BTC liquid staking protocols to try to create their own Bitcoin (CRYPTO: BTC)-focused decentralized finance ecosystem.

La domination de Lido (CRYPTO : LDO) sur le marché du jalonnement liquide Ethereum a inspiré plusieurs protocoles émergents de jalonnement liquide BTC pour tenter de créer leur propre écosystème financier décentralisé axé sur Bitcoin (CRYPTO : BTC).

Launched in 2020, Lido set the standard for creating a yield-bearing DeFi primitive and was the first liquid staking protocol to gain traction in terms of usage and integrations, said Jacob Phillips, the co-founder of Lombard, a new liquid staking provider focused on Bitcoin.

Lancé en 2020, Lido a établi la norme en matière de création d'une primitive DeFi porteuse de rendement et a été le premier protocole de jalonnement liquide à gagner du terrain en termes d'utilisation et d'intégration, a déclaré Jacob Phillips, co-fondateur de Lombard, un nouveau fournisseur de jalonnement liquide axé sur sur Bitcoin.

“DeFi protocols now routinely prefer [staked ETH] as collateral, viewing it as a better form of ETH that offers the same exposure plus staking yield,” Phillips told Unchained over Telegram. “Bitcoin LSTs like Lombard aim to replicate [Lido’s] playbook by creating a minimalist Bitcoin liquid staking token.”

"Les protocoles DeFi préfèrent désormais systématiquement [staked ETH] comme garantie, le considérant comme une meilleure forme d'ETH qui offre la même exposition plus le même rendement de mise", a déclaré Phillips à Unchained sur Telegram. "Les LST Bitcoin comme Lombard visent à reproduire le manuel de jeu [du Lido] en créant un jeton de jalonnement liquide Bitcoin minimaliste."

The total liquid staking market on Ethereum stands at $37.9 billion and Lido accounts for $26.2 billion of that, or almost 70%, according to DefiLlama.

Le marché total du jalonnement liquide sur Ethereum s'élève à 37,9 milliards de dollars et le Lido en représente 26,2 milliards de dollars, soit près de 70 %, selon DefiLlama.

By comparison, the BTC liquid staking market started taking shape this year and while there are no figures for the total market size, the top six protocols — Lombard, Solv Finance, PumpBTC, Bedrock, Echo Protocol and Lorenzo — have only generated $3.5 billion in total value locked so far.

À titre de comparaison, le marché du jalonnement liquide BTC a commencé à prendre forme cette année et bien qu'il n'y ait pas de chiffres sur la taille totale du marché, les six principaux protocoles – Lombard, Solv Finance, PumpBTC, Bedrock, Echo Protocol et Lorenzo – n'ont généré que 3,5 milliards de dollars en valeur totale verrouillée jusqu'à présent.

Rostyslav Shvets, the co-founder of BTC liquid staking protocol Stroom Network, which is still in testnet, told Unchained that liquid staking has attracted many competitors because “the killer feature of all crypto is yield on top of your assets.”

Rostyslav Shvets, co-fondateur du protocole de jalonnement liquide BTC Stroom Network, qui est toujours dans testnet, a déclaré à Unchained que le jalonnement liquide a attiré de nombreux concurrents car « la caractéristique la plus importante de toutes les crypto-monnaies est le rendement en plus de vos actifs ».

Shvets, who was previously a product manager at Lido, explained that Stroom is trying to give users the chance to earn revenue from the Lightning Network, a Bitcoin L2, without locking up their BTC.

Shvets, qui était auparavant chef de produit chez Lido, a expliqué que Stroom essaie de donner aux utilisateurs la possibilité de gagner des revenus grâce au Lightning Network, un Bitcoin L2, sans verrouiller leur BTC.

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En savoir plus : Lido décide de se décentraliser en votant pour adopter un nouveau module de jalonnement communautaire

Liquid staking traditionally entails users earning a yield in exchange for locking their native tokens. They receive a “receipt token,” also known as a liquid staking token (LST), that represents a user’s initial principal plus rewards. Stakers can then use the LST in various DeFi protocols by using the tokens as liquidity for trading pools or as collateral for borrowing.

Le jalonnement liquide implique traditionnellement que les utilisateurs obtiennent un rendement en échange du verrouillage de leurs jetons natifs. Ils reçoivent un « jeton de reçu », également connu sous le nom de jeton de mise en jeu liquide (LST), qui représente le capital initial et les récompenses d'un utilisateur. Les investisseurs peuvent ensuite utiliser le LST dans divers protocoles DeFi en utilisant les jetons comme liquidité pour les pools de négociation ou comme garantie pour les emprunts.

BTC staking typically refers to holders using their bitcoins as collateral assets to provide security for various proof-of-stake blockchains.

Le jalonnement BTC fait généralement référence aux détenteurs qui utilisent leurs bitcoins comme actifs de garantie pour assurer la sécurité de diverses blockchains de preuve de participation.

Lido’s yield comes from ETH emissions given to stakers who secure Ethereum. By comparison, the staking yield from emerging BTC staking protocols comes from points, since proof-of-stake networks using BTC as security collateral have yet to launch their mainnet.

Le rendement du Lido provient des émissions d'ETH accordées aux investisseurs qui sécurisent Ethereum. En comparaison, le rendement des nouveaux protocoles de jalonnement BTC provient de points, puisque les réseaux de preuve de participation utilisant BTC comme garantie de sécurité n'ont pas encore lancé leur réseau principal.

LSTs are part of the wider “Bitcoin Renaissance” that’s going on now in which developers are attempting to introduce smart contract functionality to Bitcoin, in order to allow for more complex operations on the network.

Les LST font partie de la « Renaissance Bitcoin » plus large qui se déroule actuellement dans laquelle les développeurs tentent d'introduire une fonctionnalité de contrat intelligent dans Bitcoin, afin de permettre des opérations plus complexes sur le réseau.

“I think, [liquid staking and the Bitcoin Renaissance] will really be a catalyst for Bitcoin DeFi in becoming likely one of the biggest trends and movements in the market next cycle next year,” Alexei Zamyatin, the co-founder of hybrid layer 2 network Build on Bitcoin, also known as BOB, told Unchained. “People are hungry for using bitcoin—everybody has bitcoin. If you look at the ETH market, I would say 90%+ of ETH users that stake ETH also own bitcoin. So you have that market that is very used to staking… plus the millions of users in Bitcoin that do not stake anything yet.”

"Je pense que [le jalonnement liquide et la Renaissance du Bitcoin] seront vraiment un catalyseur pour que Bitcoin DeFi devienne probablement l'une des plus grandes tendances et mouvements du marché au prochain cycle de l'année prochaine", Alexei Zamyatin, co-fondateur de la couche hybride 2. Le réseau Build on Bitcoin, également connu sous le nom de BOB, a déclaré à Unchained. « Les gens ont soif d’utiliser le Bitcoin – tout le monde possède du Bitcoin. Si vous regardez le marché des ETH, je dirais que plus de 90 % des utilisateurs d’ETH qui misent sur l’ETH possèdent également du Bitcoin. Vous avez donc ce marché très habitué au staking… plus les millions d’utilisateurs de Bitcoin qui ne misent encore rien.

Crypto users have staked 34.9 million ETH tokens, worth about $93.4 billion and roughly 29% of the ETH supply.

Les utilisateurs de crypto ont mis en jeu 34,9 millions de jetons ETH, d'une valeur d'environ 93,4 milliards de dollars et environ 29 % de l'offre d'ETH.

By contrast, staking on Bitcoin has just begun and is largely dependent on staking protocol Babylon, which has thus far accumulated just 23,889.1 bitcoins — less than one percent of BTC’s circulating supply.

En revanche, le jalonnement sur Bitcoin vient tout juste de commencer et dépend largement du protocole de jalonnement Babylon, qui n'a jusqu'à présent accumulé que 23 889,1 bitcoins, soit moins d'un pour cent de l'offre en circulation de BTC.

Babylon’s staked BTC figure is also incredibly small compared to BTC’s market cap of $1.3 trillion, which Zamyatin said shows how Bitcoin liquid staking has plenty of room to grow.

Le chiffre du BTC mis en jeu par Babylon est également incroyablement petit par rapport à la capitalisation boursière du BTC de 1,3 billion de dollars, ce qui, selon Zamyatin, montre à quel point le jalonnement liquide Bitcoin a beaucoup de marge de croissance.

“If [Bitcoin LSTs] grow to the size of what you have on Ethereum… that’s a pretty exciting opportunity,” Zamyatin added.

"Si [les LST Bitcoin] atteignent la taille de ce que vous avez sur Ethereum… c'est une opportunité assez excitante", a ajouté Zamyatin.

Zamyatin told Unchained he wouldn’t be surprised if Lido was contemplating offering BTC staking itself, pointing to two signs.

Zamyatin a déclaré à Unchained qu'il ne serait pas surpris si Lido envisageait de proposer lui-même le jalonnement BTC, soulignant deux signes.

First, through Babylon, BTC stakers have delegated nearly 566 bitcoins, worth about $38 million, to blockchain infrastructure provider P2P.org, a node operator for Lido.

Premièrement, via Babylon, les intervenants de BTC ont délégué près de 566 bitcoins, d'une valeur d'environ 38 millions de dollars, au fournisseur d'infrastructure blockchain P2P.org, un opérateur de nœuds pour le Lido.

Moreover, P2P’s founder Konstantin Lomashuk is also a co-founder of venture capital firm Cyber.Fund, which contributes to Lido DAO.

De plus, le fondateur de P2P, Konstantin Lomashuk, est également co-fondateur de la société de capital-risque Cyber.Fund, qui contribue à Lido DAO.

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