Les mineurs de Bitcoin ont du mal à suivre le marché alors que la BTC baisse de 11,28%

Cette baisse a non seulement affecté les titulaires à court terme en termes de rentabilité, mais aussi des mineurs.

Bitcoin [BTC] has dropped by nearly 11.28% on the charts since hitting a new all-time high of $109k three weeks ago. This decline has affected not only short-term holders in terms of profitability but also miners. In fact, the latest dip in BTC’s price charts has left miners struggling to keep up with the market.

Bitcoin [BTC] a chuté de près de 11,28% sur les graphiques depuis qu'il a atteint un nouveau sommet de 109 000 $ il y a trois semaines. Cette baisse a affecté non seulement les détenteurs à court terme en termes de rentabilité mais aussi des mineurs. En fait, la dernière baisse des graphiques de prix de la BTC a laissé les mineurs qui ont du mal à suivre le marché.

CryptoQuant analyst Frost, for instance, observed that miners are extremely underpaid right now, risking miners' capitulation.

L'analyste cryptoque Frost, par exemple, a observé que les mineurs sont extrêmement sous-payés en ce moment, risquant la capitulation des mineurs.

Bitcoin’s Miner Profit/Loss Enters Extreme Underpaid Zone

Le profit / perte de mineur de Bitcoin entre dans une zone sous-payante extrême

According to CryptoQuant, Bitcoin miners’ profit-loss sustainability has entered the extremely underpaid zone. This comes following the April 2024 halving which resulted in a rising mining difficulty. While it has become more difficult to mine, Bitcoin’s hash rate has continued to grow – A sign of the surge in competition among miners.

Selon Cryptochant, la durabilité de la perte de profit des mineurs de Bitcoin est entrée dans la zone extrêmement sous-payée. Cela vient après la réduction de moitié avril 2024 qui a entraîné une difficulté minière croissante. Bien qu'il soit devenu plus difficile à exploiter, le taux de hachage de Bitcoin a continué de croître - un signe de la poussée de la concurrence entre les mineurs.

As Bitcoin continued to decline since hitting its ATH, miners’ returns have been shrinking. On the contrary, the realized mining cost has been relatively high, compared to the last difficulty bottom.

Alors que Bitcoin continuait de refuser depuis sa frappe, les rendements des mineurs ont diminué. Au contraire, le coût minière réalisé a été relativement élevé, par rapport au dernier fond de difficulté.

This market condition suggests that miners might start to capitulate soon. Historically, when miner profit/loss profitability turns negative, it is often followed by a mid-term positive price reaction. Simply put, miners have reacted by selling Bitcoin to cover costs.

Cette condition du marché suggère que les mineurs pourraient commencer à capituler bientôt. Historiquement, lorsque la rentabilité du profit / perte de mineurs devient négative, elle est souvent suivie d'une réaction de prix positif à mi-parcours. En termes simples, les mineurs ont réagi en vendant du bitcoin pour couvrir les coûts.

With miners actively selling, the miner-to-exchange flows hit record levels too, indicating that miners are selling heavily at the moment. We can also see this as the miners' netflow total turned positive after being negative for five consecutive days. This seemed to imply that more miners are sending their BTC tokens to exchanges to sell.

Les mineurs vendant activement, les flux de mineur à échange atteint également des niveaux record, indiquant que les mineurs se vendent lourdement pour le moment. Nous pouvons également le voir comme le total Netflow des mineurs est devenu positif après avoir été négatif pendant cinq jours consécutifs. Cela semblait impliquer que plus de mineurs envoient leurs jetons BTC aux échanges à vendre.

While some miners may be capitulating, others could be accumulating more BTC. As miner capitulation begins, it could present an opportunity for other market participants to re-enter the market at lower prices and accumulate Bitcoin.

Alors que certains mineurs peuvent être capitulés, d'autres pourraient accumuler plus de BTC. Alors que la capitulation des mineurs commence, il pourrait offrir à d'autres acteurs du marché l'occasion de réintégrer le marché à des prix inférieurs et d'accumuler le bitcoin.

Miners Responded To Operational Difficulties By Selling, Some Could Capitulate Temporarily

Les mineurs ont répondu aux difficultés opérationnelles en vendant, certains pourraient capituler temporairement

In previous cycles, this situation has created accumulation zones for other market participants to re-enter the market.

Dans les cycles précédents, cette situation a créé des zones d'accumulation pour que d'autres acteurs du marché réintégrent le marché.

Is Miner Capitulation Ahead For BTC?

La capitulation des mineurs est-elle à venir pour BTC?

Hence, with miners' profitability dropping, it’s essential to determine if capitulation for miners is ahead or not.

Par conséquent, avec la baisse de la rentabilité des mineurs, il est essentiel de déterminer si la capitulation pour les mineurs est en avance ou non.

Look at the Puell multiple, for instance. This metric has remained above 1 since 13 January, dropping below 1 only twice in 2025, during the first weeks of the year. What this means is that although the Puell multiple has fluctuated, miner revenue remains moderately healthy.

Regardez le multiple de Puell, par exemple. Cette métrique est restée supérieure à 1 depuis le 13 janvier, en baisse de moins de 1 deux fois en 2025, au cours des premières semaines de l'année. Cela signifie que bien que le multiple de Puell ait fluctué, les revenus de mineurs restent modérément sains.

Therefore, as long as this remains above 1, miners are less likely to capitulate. Hence, the drop could just be a healthy correction instead of weakness. This could imply accumulation by strong miners and investors.

Par conséquent, tant que cela reste supérieur à 1, les mineurs sont moins susceptibles de capituler. Par conséquent, la goutte pourrait être une correction saine au lieu de la faiblesse. Cela pourrait impliquer l'accumulation de mineurs et d'investisseurs forts.

What’s Next Now?

Quelle est la prochaine étape maintenant?

According to AMBCrypto’s analysis, for Bitcoin miners to avoid capitulation, BTC’s price has to recover to increase miner profit/loss.

Selon l'analyse d'Ambcrypto, pour que les mineurs de Bitcoin pour éviter la capitulation, le prix de BTC doit récupérer pour augmenter le profit / perte des mineurs.

If the price continues to fall, just as it has over the past week, miners' capitulation could be next. Therefore, BTC must reclaim and hold above $100k for miners' sustainability goals to be achieved.

Si le prix continue de baisser, tout comme il l'a fait au cours de la semaine dernière, la capitulation des mineurs pourrait être la prochaine. Par conséquent, la BTC doit récupérer et maintenir au-dessus de 100 000 $ pour les objectifs de durabilité des mineurs à atteindre.