Les mineurs de Bitcoin voient les pivots AI / HPC comme la nouvelle ruée vers l'or, mais peuvent-ils coexister?

Quiconque fait attention aux marchés publics des mineurs de bitcoin sauvera que l'intelligence artificielle (IA) et les pivots commerciaux en calcul de haute performance (HPC) font fureur parmi les mineurs de Bitcoin.

Artificial intelligence (AI) has become a hot topic among publicly traded bitcoin miners, with many pivoting their businesses to high performance compute (HPC) in some capacity.

L'intelligence artificielle (IA) est devenue un sujet brûlant parmi les mineurs de Bitcoin cotés en bilan, avec beaucoup de pivotant leurs entreprises en calcul de haute performance (HPC) en quelque sorte.

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As bitcoin’s price has remained rangebound over the past year, and with the digital oil rush slowing down, bitcoin miners have been exploring other avenues to generate revenue and keep their shareholders happy.

Comme le prix de Bitcoin est resté à portée de gamme au cours de la dernière année, et avec la ruée vers l'huile numérique ralentissant, les mineurs de Bitcoin ont exploré d'autres voies pour générer des revenus et garder leurs actionnaires heureux.

Core Scientific, Bit Digital, Hut 8, Hive and IREN currently have revenue-generating AI/HPC business lines, while Crusoe Energy and Lancium, Cipher, Terawulf, Riot and Bitfarms are in the development or exploratory phase.

Core Scientific, Bit Digital, HUT 8, Hive et Iren ont actuellement des lignes commerciales générant des revenus AI / HPC, tandis que Crusoe Energy et Lancium, Cipher, Terawulf, Riot et Bitfarms sont en phase de développement ou d'exploration.

With SoftBank, OpenAI and others collectively pledging up to $500 billion to accelerate AI developments in the United States through the Stargate Project, which was announced in January, where does the digital oil rush leave pure-play bitcoin miners?

Avec SoftBank, Openai et d'autres se promettant collectivement jusqu'à 500 milliards de dollars pour accélérer les développements de l'IA aux États-Unis par le biais du projet Stargate, qui a été annoncé en janvier, où la ruée vers l'huile numérique laisse-t-elle des mineurs de bitcoin pure-play?

Kevin Dede, a managing director of equity research at investment bank H.C. Wainwright, thinks that there is plenty of room for both. In a recent episode of the Mining Pod’s Bitcoin Stock Show, Dede expressed that while he wouldn’t bet against miners who are serious about AI/HPC, he wouldn’t underestimate the prospects for pure-play bitcoin miners, either.

Kevin Dede, directeur général de Equity Research chez Investment Bank HC Wainwright, pense qu'il y a beaucoup de place pour les deux. Dans un récent épisode de l'émission de bourses Bitcoin de The Mining Pod, Dede a exprimé que même s'il ne parierait pas contre les mineurs sérieux au sujet de l'IA / HPC, il ne sous-estimerait pas non plus les perspectives de mineurs de bitcoin purs.

Does the launch of Project Stargate change the conversation on AI pivots for bitcoin miners?

Le lancement du projet Stargate change-t-il la conversation sur les pivots AI pour les mineurs de Bitcoin?

I think the conversation changed when Core Scientific announced the CoreWeave deal six to eight months ago. That really shifted the dynamic. Another thing people might not consider is that bitcoin miners can compete at different scales. Project Stargate is about hyperscale facilities, but there are opportunities for smaller-scale implementations.

Je pense que la conversation a changé lorsque Core Scientific a annoncé l'accord de Coreweave il y a six à huit mois. Cela a vraiment changé la dynamique. Une autre chose que les gens pourraient ne pas considérer, c'est que les mineurs de Bitcoin peuvent rivaliser à différentes échelles. Project Stargate concerne les installations hyperscales, mais il existe des opportunités d'implémentations à petite échelle.

BitDigital and Applied Digital have shown that you don’t need hyperscale to succeed. There are many customers who want access to compute, and not all of them are hyperscalers.

Bitdigital and Applied Digital a montré que vous n'avez pas besoin d'hyperscale pour réussir. Il y a beaucoup de clients qui veulent accès au calcul, et tous ne sont pas des hyperscaleurs.

Riot recently decided to pause its 600-megawatt Corsicana Phase 2 to evaluate it for AI/HPC. Why do you think they did that?

Riot a récemment décidé de suspendre sa phase 2 de Corsicana de 600 mégawatts pour l'évaluer pour l'IA / HPC. Pourquoi pensez-vous qu'ils ont fait ça?

Riot has had activist investors buying stock, which is great for the stock price. The company has always been adamant about sticking to bitcoin mining. At their analyst meeting last June, CEO Jason Les said they wouldn’t do HPC.

Riot a demandé aux investisseurs militants d'acheter des actions, ce qui est idéal pour le cours de l'action. L'entreprise a toujours été catégorique à s'en tenir à l'exploitation bitcoin. Lors de leur réunion d'analyste en juin dernier, le PDG Jason Les a déclaré qu'ils ne feraient pas de HPC.

Riot’s Corsicana facility is amazing. The question is: is 600MW of HPC worth more than 600MW of bitcoin mining? I think the answer is yes.

L'installation de Corsicana de Riot est incroyable. La question est: 600 MW de HPC vaut-il plus de 600 MW d'exploitation bitcoin? Je pense que la réponse est oui.

The demand for HPC is growing, and the applications are evolving; we’re just scratching the surface. The real market is the enterprise market, where companies use AI to optimize production.

La demande de HPC augmente et les applications évoluent; Nous grattant simplement la surface. Le marché réel est le marché des entreprises, où les entreprises utilisent l'IA pour optimiser la production.

Looking at Bit Digital and Core Scientific, which company’s strategy do you think has the most upside?

En regardant Bit Digital and Core Scientific, quelle stratégie de l'entreprise pensez-vous a le plus à la hausse?

Let’s start with BitDigital. They bought GPUs and rented space in northern Iceland to address the needs of one customer, who I believe is based somewhere in Europe, to run models. Now, Iceland and Europe aren’t as close as you might think, which is important if they are running inference compute sinc mainland Europe would be the primary customer for that.

Commençons par Bitdigital. Ils ont acheté des GPU et loué un espace dans le nord de l'Islande pour répondre aux besoins d'un client, qui, je crois, est basé quelque part en Europe, pour gérer des modèles. Désormais, l'Islande et l'Europe ne sont pas aussi proches que vous le pensez, ce qui est important s'ils exécutent l'inférence Calpel Sinc Mainland Europe serait le principal client pour cela.

The Enovum deal came through and they secured their first site, which is about four megawatts. They’ve also just opened another site that they hope to have energized by this summer, aiming for five megawatts initially with plans to scale up to 35 megawatts in HPC capacity this year. Sam Tapar, their CEO, often points out that this acquisition opened the door to a potential 288 megawatts of HPC capacity.

L'accord d'Enovum est passé et ils ont obtenu leur premier site, qui représente environ quatre mégawatts. Ils viennent également d'ouvrir un autre site qu'ils espèrent avoir dynamisé cet été, visant cinq mégawatts initialement avec des plans pour évoluer jusqu'à 35 mégawatts en capacité HPC cette année. Sam Tapar, leur PDG, souligne souvent que cette acquisition a ouvert la porte à 288 mégawatts potentiels de capacité HPC.

When it comes to assessing the risk, it really comes down to a number of factors. Bit Digital acquired a company with a proven track record of building and operating these sites. But, of course, that adds another layer of risk beyond the baseline execution risk. You’re layering on the risk that they might stumble during the construction and operation of their next set of facilities as the year progresses.

Lorsqu'il s'agit d'évaluer le risque, cela revient vraiment à un certain nombre de facteurs. Bit Digital a acquis une entreprise avec une expérience éprouvée de la construction et de l'exploitation de ces sites. Mais, bien sûr, cela ajoute une autre couche de risque au-delà du risque d'exécution de base. Vous superposez le risque de trébucher pendant la construction et l'exploitation de leur prochain ensemble d'installations à mesure que l'année progresse.

As for Core Scientific, I’d be the last person to underestimate them. They’ve brought on some really impressive talent. I asked their CEO, Adam Sullivan, about how all their plans are coming together. He said that there are a lot of people in the existing data center world whose employees are seeing limited growth trajectories. So, if you’re an employee at one of those companies and you get an offer from Core Scientific with stock options, you’re thinking, “My current options are priced in double digits, but this could go to high double digits or even triple digits.” That’s how they’ve been able to attract such great talent.

Quant à Core Scientific, je serais la dernière personne à les sous-estimer. Ils ont apporté des talents vraiment impressionnants. J'ai demandé à leur PDG, Adam Sullivan, sur la façon dont tous leurs plans se réunissaient. Il a dit qu'il y avait beaucoup de gens dans le monde du centre de données existant dont les employés voient des trajectoires de croissance limitées. Donc, si vous êtes un employé dans l'une de ces sociétés et que vous obtenez une offre de Core Scientific avec des options d'achat d'actions, vous pensez: «Mes options actuelles sont à deux chiffres, mais cela pourrait aller à des deux chiffres élevés ou même triple chiffres. " C'est ainsi qu'ils ont pu attirer de si grands talents.

On the other hand, these new B200 chips they are using are so much more powerful but also significantly more complex, and this might play into delays for CoreWeave’s implementation at Core

D'un autre côté, ces nouvelles puces B200 qu'ils utilisent sont tellement plus puissantes mais aussi beaucoup plus complexes, et cela pourrait jouer dans les retards pour la mise en œuvre de Coreweave à Core