Le bitcoin n'est pas l'or numérique, c'est un stock technologique glorifié

Les maximalistes de Bitcoin comme Michael Saylor de Strategment vantent souvent la crypto-monnaie comme une forme d'or numérique, un actif de refuge qui peut protéger les détenteurs des tempêtes financières.

Bitcoin maximalists like Strategy’s Michael Saylor often tout the cryptocurrency as a form of digital gold, a safe haven asset that can protect holders from financial storms.

Les maximalistes de Bitcoin comme Michael Saylor de Strategment vantent souvent la crypto-monnaie comme une forme d'or numérique, un actif de refuge qui peut protéger les détenteurs des tempêtes financières.

Donald Trump’s White House has echoed the argument that Bitcoin’s scarcity makes it ideal as a store of value.

La Maison Blanche de Donald Trump a fait écho à l'argument selon lequel la pénurie de Bitcoin le rend idéal en tant que réserve de valeur.

That narrative has now been challenged — again — after the digital asset’s price nosedived alongside tech stocks like Meta, Nvidia, and Elon Musk’s Tesla. By contrast, gold has surged to record heights.

Ce récit a maintenant été contesté - encore une fois - après que le prix de l'actif numérique se soit déroulé aux côtés des actions technologiques comme Meta, Nvidia et Tesla d'Elon Musk. En revanche, l'or a augmenté pour enregistrer les hauteurs.

In short, Bitcoin is behaving less like digital gold and more like a glorified tech stock, market watchers say.

En bref, le bitcoin se comporte moins comme l'or numérique et plus comme un stock technologique glorifié, disent les observateurs du marché.

“If Bitcoin equals ‘digital gold,’ then time to act like it. Otherwise, it will reinforce the narrative that it’s simply a high beta asset,” said ETF Store President Nate Geraci on X. “Most of crypto equals tech play [in my opinion]. So it currently is and will be caught up in a broader tech sell-off.”

«Si Bitcoin est égal à« l'or numérique », il est temps d'agir comme ça. Sinon, cela renforcera le récit qu'il s'agit simplement d'un actif bêta élevé », a déclaré le président du magasin ETF, Nate Geraci sur X.« La plupart de la crypto est égale à jouer de la technologie [à mon avis]. Il est donc actuellement et sera pris dans une vente technologique plus large. »

Tariffs trigger tumble

Les tarifs déclenchent une tumble

The debate about Bitcoin’s role as a safe haven asset comes as it shed 15% of its value over the past month.

Le débat sur le rôle de Bitcoin en tant qu'actif de refuge survient alors qu'il perd 15% de sa valeur au cours du mois dernier.

It now trades at roughly $82,000. Some experts even suggest it will plunge as low as its previous March 2024 high of $74,000.

Il se négocie désormais à environ 82 000 $. Certains experts suggèrent même qu'il plongera aussi bas que son sommet de 74 000 $ en mars 2024 précédent.

The overall crypto market’s value dropped 18% and the tech-heavy Nasdaq has dropped 11% in the same period.

La valeur globale du marché de la cryptographie a chuté de 18% et le NASDAQ, lourd de technologie, a chuté de 11% au cours de la même période.

Trump triggered the plunge after instating, retracting, then reinstating, re-retracting, and re-reinstating tariffs against the US’ closest trading partners Mexico and Canada.

Trump a déclenché la plongeon après avoir inscrit, rétractée, puis réintégrant, rétractant et réinterrompre les tarifs contre les partenaires commerciaux les plus proches du Mexique et le Canada.

The back and forth prompted Canadian Foreign Minister Mélanie Joly to describe US trade policy as a “psychodrama.”

Les va-et-vient ont incité le ministre canadien des Affaires étrangères, Mélanie Joly, à décrire la politique commerciale américaine comme un «psychodrame».

This is not the first time Bitcoin has failed to live up to its reputation as a safe haven. During the March 2020 Covid-induced crash, the asset plunged more than 50% in a two-day period.

Ce n'est pas la première fois que Bitcoin ne parvient pas à sa réputation de refuge. Au cours de l'accident de mars 2020, l'actif, l'actif a plongé plus de 50% en deux jours.

Still, the digital gold narrative has picked up speed of late.

Pourtant, le récit d'or numérique a accéléré ces derniers temps.

The White House referred to Bitcoin’s safe haven potential in Trump’s executive order to create a national stockpile of the asset.

La Maison Blanche a fait référence au potentiel de refuge de Bitcoin dans l'ordre exécutif de Trump pour créer un stock national de l'actif.

“Because there is a fixed supply of BTC, there is a strategic advantage to being among the first nations to create a strategic Bitcoin reserve,” it said.

"Parce qu'il y a une offre fixe de BTC, il y a un avantage stratégique à être parmi les premières nations à créer une réserve de bitcoin stratégique", a-t-il déclaré.

The argument is that the country will be able to hedge against financial instability by storing up the cryptocurrency. It holds gold and petroleum for the same reason.

L'argument est que le pays sera en mesure de se couvrir contre l'instabilité financière en stockant la crypto-monnaie. Il tient de l'or et du pétrole pour la même raison.

Other top officials, like Federal Reserve Chair Jerome Powell hum a similar tune.

D'autres hauts fonctionnaires, comme le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, un morceau similaire.

In December, Powell said, “it’s just like gold, only digital.”

En décembre, Powell a déclaré: "C'est comme l'or, seulement le numérique."

Industry heavyweights like BlackRock CEO Larry Fink, and Euro Pacific chief economist Peter Schiff have echoed that sentiment over the years.

Les poids lourds de l'industrie comme le PDG de BlackRock, Larry Fink, et l'économiste en chef de l'Euro Pacific, Peter Schiff, ont fait écho à ce sentiment au fil des ans.

Others adopt a more measured approach.

D'autres adoptent une approche plus mesurée.

In May, Bloomberg Intelligence analyst Eric Balchunas described Bitcoin as investment hot sauce, something to add to a traditional portfolio made out of stocks and bonds.

En mai, l'analyste de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, a décrit Bitcoin comme une sauce piquante d'investissement, quelque chose à ajouter à un portefeuille traditionnel fabriqué en actions et en obligations.

What made it interesting to him, compared with other spicy alternatives, “is this underlying story about hedging the devaluation of the dollar.”

Ce qui lui a rendu intéressant, par rapport à d'autres alternatives épicées, «est cette histoire sous-jacente sur la couverture de la dévaluation du dollar».

“To me, Bitcoin is like gold, but as a teenager,” Balchunas told The Block.

"Pour moi, Bitcoin est comme de l'or, mais à l'adolescence", a déclaré Balchunas au bloc.

However, its recent price action says otherwise — and supporters are getting antsy.

Cependant, sa récente action de prix indique le contraire - et les partisans deviennent imprimés.

“Can’t act like a high beta asset with every sell-off,” Geraci said.

"Je ne peux pas agir comme un actif bêta élevé à chaque vente", a déclaré Geraci.

Pedro Solimano is a markets correspondent based in Buenos Aires. Got a tip? Email him at psolimano@dlnews.com.

Pedro Solimano est un correspondant de marchés basé à Buenos Aires. Vous avez un pourboire? Envoyez-lui un courriel à psolimano@dlnews.com.