Le prix du bitcoin (BTC) a été supprimé par les hedge funds exploitant un commerce de rendement à faible risque

Il s'agit du général à retenir de l'analyste Kyle Chassé, qui a disséqué le dernier accident de prix Bitcoin (BTC) dans un fil sur la plate-forme de médias sociaux X.

Bitcoin’s price has been suppressed by hedge funds exploiting a low-risk yield trade involving spot exchange-traraded funds (ETFs) and CME futures since reaching all-time highs on Jan. 20, signaling once again that institutional adoption of crypto assets isn't a one-way street.

Le prix de Bitcoin a été supprimé par les fonds spéculatifs exploitant un commerce de rendement à faible risque impliquant des fonds traradés par ponctuels (ETF) et des futurs CME depuis qu'il a atteint des sommets de tous les temps le 20 janvier, signalant une fois de plus que l'adoption institutionnelle des actifs cryptographiques n'est pas une rue aller simple.

This is the general takeaway of analyst Kyle Chassé, who dissected the latest Bitcoin (BTC) price crash in a thread on the X social media platform.

Il s'agit du général à retenir de l'analyste Kyle Chassé, qui a disséqué le dernier accident de prix Bitcoin (BTC) dans un fil sur la plate-forme de médias sociaux X.

“For months, hedge funds were exploiting a low-risk yield trade using BTC spot ETFs & CME futures,” said Chassé. Now, this cash and carry trade is “imploding.”

"Pendant des mois, les fonds spéculatifs exploitaient un échange de rendement à faible risque à l'aide de FET SPOT BTC et des contrats à terme sur CME", a déclaré Chassé. Maintenant, ce commerce en espèces et en transport est «implosant».

Source: Kyle Chassé

The cash and carry trade involved buying spot Bitcoin ETFs and shorting Bitcoin futures on CME, which allowed traders to earn up to 5.68% in annualized returns by Chassé’s calculation.

Le commerce en espèces et transport impliquait l'achat de FNB Bitcoin Spot et les contrats à terme Bitcoin à court-circuit sur CME, qui ont permis aux traders de gagner jusqu'à 5,68% en rendements annualisés du calcul du chassé.

The success of this trade depended mainly on Bitcoin futures trading at a premium to the cryptocurrency’s spot price. However, “with recent market weakness, that premium has collapsed,” said Chassé.

Le succès de ce commerce dépendait principalement du trading à terme Bitcoin à une prime du prix au comptant de la crypto-monnaie. Cependant, "avec une faiblesse récente sur le marché, cette prime s'est effondrée", a déclaré Chassé.

With the trade no longer profitable, hedge funds are exiting the market, which is evidenced by the record outflows from US spot Bitcoin ETFs this week.

Le commerce n'est plus rentable, les fonds spéculatifs sortent du marché, ce qui est mis en évidence par les sorties records des FNB Bitcoin de nous cette semaine.

“The same trade that kept Bitcoin stable on the way up is accelerating the crash now,” he said. This is happening because “hedge funds don’t care about Bitcoin. They weren’t betting on BTC mooning. They were farming low-risk yield.”

"Le même métier qui a maintenu le bitcoin stable en montant est d'accélérer l'accident maintenant", a-t-il déclaré. Cela se produit parce que «les hedge funds ne se soucient pas du bitcoin. Ils ne parient pas sur la lune BTC. Ils cultivaient un rendement à faible risque. »

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Losses concentrated among Bitcoin tourists

Pertes concentrées parmi les touristes du bitcoin

Bitcoin’s sell-off accelerated on Feb. 27, as the cryptocurrency retraced all the way back to the sub-$79,000 region for the first time in more than three months.

La vente de Bitcoin a accéléré le 27 février, alors que la crypto-monnaie remonte jusqu'à la région de moins de 79 000 $ pour la première fois en plus de trois mois.

However, a closer look at onchain data reveals that the losses are mainly concentrated among Bitcoin tourists, or new traders who only entered the market recently.

Cependant, un examen plus approfondi des données d'Onchain révèle que les pertes sont principalement concentrées parmi les touristes de Bitcoin, ou les nouveaux commerçants qui ne sont entrés sur le marché que récemment.

Data from Glassnode shows that 74% of the realized losses came from holders who bought in the last month.

Les données de Glassnode montrent que 74% des pertes réalisées provenaient des détenteurs qui ont acheté le mois dernier.

Source: Carl B Menger

Source: Carl B mon

Nevertheless, unrealized losses from the recent sell-off exceeded crypto exchange FTX’s capitulation event, according to analyst Milkybull Crypto. A drop of this magnitude is a strong sign of a bottom formation in Bitcoin’s price.

Néanmoins, les pertes non réalisées de la récente vente ont dépassé l'événement de capitulation de Crypto Exchange FTX, selon l'analyste Milkybull Crypto. Une goutte de cette ampleur est un signe fort d'une formation de fond dans le prix de Bitcoin.