Analyse des prix du Bitcoin (BTC) : limité dans la fourchette et en attente du déclenchement des baisses de taux de la Fed

Bitcoin est à 58 050 $, en baisse de 2,4 % par rapport à il y a sept jours, et oui, toujours coincé dans la même fourchette depuis février.

Bitcoin’s price dropped further on Monday, continuing a trend that began last week and showing little sign of abating. The world’s largest cryptocurrency was trading at $58,050 at press time, down 2.4% over the past seven days.

Le prix du Bitcoin a encore baissé lundi, poursuivant une tendance amorcée la semaine dernière et montrant peu de signes de ralentissement. La plus grande crypto-monnaie au monde s'échangeait à 58 050 $ au moment de la publication, en baisse de 2,4 % au cours des sept derniers jours.

Bitcoin has remained stuck in a narrow range since February, frustrating investors who were hoping for a bull run this year. But rising fears of a recession could lead to a deeper market correction, Bitfinex analysts wrote in their analysis this week.

Bitcoin est resté bloqué dans une fourchette étroite depuis février, frustrant les investisseurs qui espéraient une hausse cette année. Mais les craintes croissantes d’une récession pourraient conduire à une correction plus profonde du marché, ont écrit les analystes de Bitfinex dans leur analyse de cette semaine.

If the Federal Reserve cuts interest rates and the economy enters a recession at the same time, the analysts predict that Bitcoin (BTC) could experience a 15%-20% drop, potentially bringing prices down to the $40,000-$50,000 range.

Si la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt et que l'économie entre en récession en même temps, les analystes prédisent que le Bitcoin (BTC) pourrait connaître une baisse de 15 à 20 %, ramenant potentiellement les prix dans la fourchette de 40 000 à 50 000 dollars.

According to the analysts, a 25 basis point rate cut could indicate the beginning of a standard easing cycle, which would be positive for risk assets and might help BTC prices in the long run as recession worries subside. This would indicate the Fed’s confidence in the economic outlook, possibly averting a harsh downturn. Conversely, a more aggressive 50 basis point cut could initially spike BTC prices by 5%-8%, but these gains might be short-lived as recession concerns could quickly negate the rise.

Selon les analystes, une baisse des taux de 25 points de base pourrait indiquer le début d’un cycle d’assouplissement standard, ce qui serait positif pour les actifs à risque et pourrait aider les prix du BTC à long terme à mesure que les craintes de récession s’atténuent. Cela témoignerait de la confiance de la Fed dans les perspectives économiques, évitant ainsi un grave ralentissement. À l’inverse, une réduction plus agressive de 50 points de base pourrait initialement faire grimper les prix du BTC de 5 à 8 %, mais ces gains pourraient être de courte durée car les craintes de récession pourraient rapidement annuler la hausse.

On Tuesday, U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) saw a continuation in net outflows, signaling a significant downturn in investor sentiment. Data from SosoValue showed that 12 spot bitcoin ETFs experienced collective outflows of $287.78 million, marking the highest since May 1. Among these ETFs, BlackRock’s IBIT, which leads in net assets, recorded no changes in flows for the day.

Mardi, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu une poursuite des sorties nettes, signalant un ralentissement significatif de la confiance des investisseurs. Les données de SosoValue ont montré que 12 ETF spot Bitcoin ont connu des sorties collectives de 287,78 millions de dollars, ce qui représente le plus haut depuis le 1er mai. Parmi ces ETF, l'IBIT de BlackRock, qui est en tête en termes d'actifs nets, n'a enregistré aucun changement dans les flux pour la journée.

Grayscale’s GBTC, the second-largest in size, witnessed outflows of $50.39 million. Fidelity’s FBTC saw the most significant withdrawals, with $162.26 million exiting the fund. Both Ark and 21Shares’ ARKB, along with Bitwise’s BITB, also experienced notable outflows, totaling $33.6 million and $24.96 million, respectively. Other ETFs managed by firms like VanEck, Valkyrie, Invesco, and Franklin Templeton reported smaller losses.

Le GBTC de Grayscale, le deuxième en termes de taille, a enregistré des sorties de fonds de 50,39 millions de dollars. Le FBTC de Fidelity a connu les retraits les plus importants, avec une sortie de 162,26 millions de dollars du fonds. Ark et ARKB de 21Shares, ainsi que BITB de Bitwise, ont également connu des sorties de capitaux notables, totalisant respectivement 33,6 millions de dollars et 24,96 millions de dollars. D'autres ETF gérés par des sociétés comme VanEck, Valkyrie, Invesco et Franklin Templeton ont signalé des pertes moins importantes.

These substantial outflows occurred against the backdrop of a broader market sell-off, driven by disappointing ISM manufacturing data in the U.S., which indicated a contraction with a reading of 47.2% for August, albeit a slight improvement from July.

Ces sorties de capitaux importantes se sont produites dans le contexte d'une liquidation plus large du marché, entraînée par les données ISM manufacturières décevantes aux États-Unis, qui indiquaient une contraction avec un chiffre de 47,2% pour le mois d'août, bien qu'une légère amélioration par rapport à juillet.

Historically, September has shown to be one of the weakest months for crypto, adding another layer of complexity to the investment landscape. This month is in fact, the worst for Bitcoin in terms of seasonality. Despite this, 2015, 2016, and 2023 data show that Bitcoin’s price was able to see surges in September as well, of 2%, 6%, and almost 4% respectively. As revealed by the historical price moves of Bitcoin, from 2013 until 2023, September was bearish for BTC, apart from the three exceptions mentioned above. Even if, overall, BTC’s seasonality shows that this month has been the worst for the digital asset, history might not necessarily repeat itself. This month’s potential rate cuts by the Federal Reserve could provide a break from this trend, enhancing Bitcoin’s appeal as a store of value amidst increased dollar liquidity. Here’s hoping.

Historiquement, septembre s’est avéré être l’un des mois les plus faibles pour la cryptographie, ajoutant une autre couche de complexité au paysage d’investissement. Ce mois est en fait le pire pour Bitcoin en termes de saisonnalité. Malgré cela, les données de 2015, 2016 et 2023 montrent que le prix du Bitcoin a également pu connaître des hausses en septembre, de 2 %, 6 % et près de 4 % respectivement. Comme le révèlent les évolutions historiques des prix du Bitcoin, de 2013 à 2023, le mois de septembre a été baissier pour le BTC, à l’exception des trois exceptions mentionnées ci-dessus. Même si, dans l’ensemble, la saisonnalité du BTC montre que ce mois a été le pire pour l’actif numérique, l’histoire ne se répétera pas nécessairement. Les baisses de taux potentielles de la Réserve fédérale ce mois-ci pourraient permettre de rompre avec cette tendance, renforçant ainsi l'attrait du Bitcoin en tant que réserve de valeur dans un contexte d'augmentation de la liquidité du dollar. Voilà, j'espère.

The Crypto Fear & Greed Index, a barometer of market sentiment towards Bitcoin and other significant cryptocurrencies, dipped into deep “fear” territory, registering a low of 26 out of 100. This index measures market enthusiasm, where zero indicates extreme fear and 100 signifies extreme greed. The positive from this signal, is that the lower the fear signal, the more likely it is we are close to a local bottom.

Le Crypto Fear & Greed Index, un baromètre du sentiment du marché à l'égard du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies importantes, a plongé dans un profond territoire de « peur », enregistrant un minimum de 26 sur 100. Cet indice mesure l'enthousiasme du marché, où zéro indique une peur extrême et 100 signifie une extrême cupidité. Le point positif de ce signal est que plus le signal de peur est faible, plus il est probable que nous soyons proches d’un plancher local.

However, the facts are clear. This cycle is the longest it has taken for Bitcoin to reach a new all time high. Bitcoin is experiencing this prolonged period before reaching a new all-time high following its latest halving, wrote prominent trader Peter Brandt. In his analysis on X, Brandt pointed out that Bitcoin’s 2021 peak of $69,000 still holds as the record high when adjusted for inflation.

Pourtant, les faits sont clairs. Ce cycle est le plus long qu’il ait fallu pour que Bitcoin atteigne un nouveau sommet historique. Bitcoin traverse cette période prolongée avant d'atteindre un nouveau sommet historique après sa dernière réduction de moitié, a écrit l'éminent commerçant Peter Brandt. Dans son analyse sur X, Brandt a souligné que le pic de 69 000 $ du Bitcoin en 2021 reste toujours un record une fois ajusté à l’inflation.

Bitcoin’s Lack of Energy

Le manque d'énergie du Bitcoin

Brandt labeled Bitcoin’s recent price behavior as suffering from a “lack of energy,” highlighting the frustration among bulls and new investors due to the inability to surpass the $73,800 mark achieved in mid-March. Despite the long passage of time since the last block subsidy halving in April, Bitcoin has yet to embark on a new phase of price discovery, marking a record duration without significant price movement since that event.

Brandt a qualifié le récent comportement des prix de Bitcoin de « manque d'énergie », soulignant la frustration des haussiers et des nouveaux investisseurs en raison de l'incapacité de dépasser la barre des 73 800 $ atteinte à la mi-mars. Malgré le long temps écoulé depuis la dernière réduction de moitié des subventions globales en avril, Bitcoin ne s'est pas encore lancé dans une nouvelle phase de découverte des prix, marquant une durée record sans mouvement de prix significatif depuis cet événement.

Brandt takes a unique approach to analyzing Bitcoin cycles

Brandt adopte une approche unique pour analyser les cycles Bitcoin