Bitcoin [BTC] est à une jonction pivot. Cette métrique à long terme déterminera le prochain récit du marché.

Bitcoin [BTC] est à une jonction pivot. Alors que l'une de ses mesures à long terme les plus révélatrices approche d'un niveau historiquement significatif, le marché se retrouve à retenir son souffle.

Bitcoin price is at a crucial crossroads as one of its most pertinent indicators approaches a historical level, leaving the crypto behemoth on the edge of a pivotal move.

Le prix du Bitcoin est à un carrefour crucial alors que l'un de ses indicateurs les plus pertinents approche d'un niveau historique, laissant le géant de la cryptographie au bord d'un mouvement pivot.

The days ahead may decide if the recent price action will form the base of a new rally or the edge of a deeper slide.

Les jours à venir peuvent décider si la récente action de prix constituera la base d'un nouveau rallye ou du bord d'une diapositive plus profonde.

What does the data show?

Que montrent les données?

A helpful indicator for gauging the collective conviction of long-term Bitcoin holders is the long-term realized cap impulse.

Un indicateur utile pour évaluer la conviction collective des détenteurs de bitcoins à long terme est l'impulsion à long terme de la plafond réalisé.

This indicator assesses the momentum of realized capitalization—which tracks coins at their most recent transaction price—and integrates it with a factor that adjusts for long-term trends.

Cet indicateur évalue l'élan de la capitalisation réalisée - qui suit les pièces de monnaie à leur prix de transaction le plus récent - et l'intégre à un facteur qui s'ajuste aux tendances à long terme.

Typically, when this impulse reaches its lower support zone or zone of accumulation, it coincides with major turning points in Bitcoin’s price chart.

En règle générale, lorsque cette impulsion atteint sa zone de soutien inférieure ou sa zone d'accumulation, elle coïncide avec les principaux tournages dans le tableau des prix de Bitcoin.

At the time of writing, the impulse is approaching a level that previously heralded significant market recoveries in 2019 and late 2022. This pattern suggests that long-term holders are entering a critical decision window.

Au moment de la rédaction du moment de la rédaction, l'impulsion s'approche d'un niveau qui a précédemment annoncé des récupérations de marché importantes en 2019 et à la fin de 2022. Ce modèle suggère que les détenteurs à long terme entrent dans une fenêtre de décision critique.

At these instances, the lower support zone acted as a point of resilience, and its breakdown was never fully realized. Instead, the price recovered from this zone, signaling the persistence of buyers at key levels.

Dans ces cas, la zone de soutien inférieure a agi comme un point de résilience, et sa rupture n'a jamais été pleinement réalisée. Au lieu de cela, le prix a été récupéré de cette zone, signalant la persistance des acheteurs à des niveaux clés.

This time, the fib support holds at a lower band, and a potential breakdown could have steeper implications.

Cette fois, le support FIB tient dans une bande inférieure, et une panne potentielle pourrait avoir des implications plus fortes.

Is it a support bounce or structural breakdown?

Est-ce un rebond de support ou une panne structurelle?

The current technical setup presents a binary outcome.

La configuration technique actuelle présente un résultat binaire.

If Bitcoin manages a positive bounce from this support zone, it could signal that long-term holders are maintaining their positions despite recent volatility. This bounce would lay the groundwork for renewed accumulation and, ultimately, momentum toward higher price levels.

Si Bitcoin gère un rebond positif de cette zone de soutien, cela pourrait signaler que les détenteurs à long terme maintiennent leurs positions malgré la récente volatilité. Ce rebond jetterait les bases d'une accumulation renouvelée et, finalement, de l'élan vers des niveaux de prix plus élevés.

However, a breakdown at this level would signify a loss of confidence among the market’s most resilient participants—those who usually absorb selling pressure rather than add to it. Such a shift might trigger a more pronounced correction as the selling force increases.

Cependant, une ventilation à ce niveau signifierait une perte de confiance parmi les participants les plus résilients du marché - ceux qui absorbent généralement la pression de vente plutôt que d'y ajouter. Un tel changement pourrait déclencher une correction plus prononcée à mesure que la force de vente augmente.

Furthermore, considering the long-term impulse’s track record of anticipating macro reversals in alignment with key fib levels, its next movement could define the trajectory for the upcoming quarter.

En outre, compte tenu des antécédents à long terme de l'impulsion visant à anticiper les inversions macro en alignement avec les niveaux de fiblois clés, son prochain mouvement pourrait définir la trajectoire pour le prochain trimestre.

Bitcoin: Fear, greed, and an edge of a move

Bitcoin: peur, cupidité et bord d'un mouvement

At the time of press, the fear and greed index stood at 45, indicating a cautiously neutral sentiment—leaning toward fear but still signaling an absence of capitulation. This aligns with the market’s current state, poised between uncertainty and sensitivity to upcoming price catalysts.

Au moment de la presse, l'indice de peur et de cupidité était de 45 ans, indiquant un sentiment prudemment neutre - ressemblant à la peur mais signalant toujours une absence de capitulation. Cela s'aligne sur l'état actuel du marché, entre l'incertitude et la sensibilité aux catalyseurs de prix à venir.

The crypto fear and greed index reading also aligns with the indecision visible on the long-term impulse chart, underscoring that Bitcoin is nearing a critical decision point that will ultimately determine its next leg of the market cycle.

La lecture de l'indice de peur de la crypto et de la cupidité s'aligne également sur l'indécision visible sur le graphique à long terme à l'impulsion, soulignant que le bitcoin approche d'un point de décision critique qui déterminera finalement sa prochaine étape du cycle de marché.

Typically, sentiment trails structural metrics, which indicates that the current calm could precede a steeper shift in one direction or the other. This shift will largely depend on whether long-term holders absorb this selling pressure or add to it during this pivotal moment.

En règle générale, Sentiment suit les mesures structurelles, ce qui indique que le calme actuel pourrait précéder un changement plus raide dans un sens ou dans l'autre. Ce changement dépendra en grande partie de la question de savoir si les porteurs à long terme absorbent cette pression de vente ou y ajouteront pendant ce moment pivot.