Bitcoin (BTC) CME Futures a propagé les contrats à 490 $, inversant pleinement le rallye lié à Trump

La diffusion à terme Bitcoin CME est tombée à 490 $, inversant pleinement le rallye lié à Trump qui avait culminé à 1 705 $ en décembre.

Key Takeaways:

Les principaux plats à retenir:

The Bitcoin CME futures spread has dropped to $490, the lowest since Nov. 5, fully reversing the Trump-related rally that had peaked at $1,705 in December.

La propagation à terme Bitcoin CME est tombée à 490 $, la plus basse depuis le 5 novembre, inversant pleinement le rallye lié à Trump qui avait culminé à 1705 $ en décembre.

Bitcoin and Nasdaq have fallen 20% and 8%, respectively, since early February, as macroeconomic factors take precedence over pro-crypto political narratives.

Le Bitcoin et le Nasdaq ont chuté de 20% et 8%, respectivement, depuis début février, car les facteurs macroéconomiques ont priorité sur les récits politiques pro-Crypto.

The market reacted negatively to Trump’s Strategic Bitcoin Reserve, which did not include fresh BTC purchases.

Le marché a réagi négativement à la réserve stratégique de Bitcoin de Trump, qui n'incluait pas de nouveaux achats de BTC.

Bitcoin futures remain in contango, signaling longer-term optimism despite near-term pressures.

Les contrats à terme Bitcoin restent en contango, signalant un optimisme à plus long terme malgré des pressions à court terme.

Bitcoin's ‘Trump Bump’ Fully Reversed as Macro Forces Dominate

`` Trump Bump '' de Bitcoin, entièrement inversé alors que les forces macroétiques dominent

The initial bullish sentiment following Donald Trump’s election victory has faded as Bitcoin’s CME futures spread contracts to $490, the lowest level since November 2024. The spread had previously peaked at $1,705 on Dec. 17, driven by optimism that a pro-crypto administration would fuel BTC’s institutional adoption.

Le sentiment initial haussier après la victoire électorale de Donald Trump s'est estompé en tant que contrats de propagation à terme de Bitcoin à 490 $, le niveau le plus bas depuis novembre 2024. La propagation avait précédemment culminé à 1705 $ le 17 décembre, motivé par l'optimisme qu'une administration pro-cripto alimenterait l'adoption institutionnelle du BTC.

However, the market no longer sees Trump's presidency as an automatic tailwind for crypto, instead focusing on broader macroeconomic risks, such as:

Cependant, le marché ne considère plus la présidence de Trump comme un vent arrière automatique pour la crypto, se concentrant plutôt sur des risques macroéconomiques plus larges, tels que:

* geopolitical tensions and new trade tariffs impacting global risk assets.

* Les tensions géopolitiques et les nouveaux tarifs commerciaux ont un impact sur les actifs de risque mondiaux.

* concerns over inflation and economic growth, with CPI data dictating future Fed rate decisions.

* Préoccupations concernant l'inflation et la croissance économique, les données de l'IPC dictant les décisions futures des taux de la Fed.

* Nasdaq's 8% decline, highlighting the broader risk-off sentiment in tech and speculative assets.

* La baisse de 8% du NASDAQ, mettant en évidence le sentiment de risque plus large de la technologie et des actifs spéculatifs.

"The market has repriced the Trump catalyst, focusing instead on inflation and trade risks," said Thomas Erdösi, Head of Product at CF Benchmarks.

"Le marché a repensé le catalyseur Trump, se concentrant plutôt sur l'inflation et les risques commerciaux", a déclaré Thomas Erdösi, responsable du produit chez CF Benchmarks.

Strategic Bitcoin Reserve Fails to Spark New Bull Run

La réserve stratégique de Bitcoin ne parvient pas à déclencher une nouvelle course de taureau

Another factor behind BTC’s weakness is the lack of new purchases in Trump’s Strategic Bitcoin Reserve. The announcement confirmed that the U.S. will not sell its existing confiscated BTC, but did not include fresh Bitcoin acquisitions, disappointing investors who had anticipated government-led demand.

Un autre facteur derrière la faiblesse de BTC est le manque de nouveaux achats dans la réserve stratégique de Bitcoin de Trump. L'annonce a confirmé que les États-Unis ne vendront pas sa BTC confisquée existante, mais n'incluaient pas de nouvelles acquisitions de bitcoin, des investisseurs décevants qui avaient prévu une demande dirigée par le gouvernement.

"Many expected the Reserve to buy new Bitcoin, but instead, they stated they would not sell any of their existing or confiscated Bitcoin," said Ian Balina, CEO of Token Metrics.

"Beaucoup s'attendaient à ce que la réserve achète un nouveau Bitcoin, mais au lieu de cela, ils ont déclaré qu'ils ne vendraient aucun de leurs Bitcoin existants ou confisqués", a déclaré Ian Balina, PDG de Token Metrics.

The market reaction was immediate, with Bitcoin’s price falling sharply post-announcement.

La réaction du marché a été immédiate, le prix du bitcoin baissant fortement après l'annulation.

Bitcoin Futures Still in Contango: What It Means

Bitcoin Futures toujours en contango: ce que cela signifie

Despite the narrowing spread in near-term BTC futures, the entire CME futures curve remains in contango, meaning that longer-dated BTC contracts still trade at a premium. This suggests:

Malgré le rétrécissement dans les contrats à terme sur la BTC à court terme, toute la courbe des futures CME reste à Contango, ce qui signifie que les contrats de BTC plus longs se négocient toujours à une prime. Cela suggère:

no structural bearish shift in market expectations—typically, contango is seen in bullish phases.

Aucun changement structurel baissier dans les attentes du marché - généralement, le contango est observé dans les phases haussières.

the recent price weakness is likely due to unlevered spot longs being squeezed, rather than institutional traders aggressively shorting BTC.

La faiblesse des prix est probablement due à des longs places non lancinaires, plutôt qu'aux commerçants institutionnels, court-circuité BTC.

Perpetual funding rates remain positive, which reinforces that a broad sell-off is not in play.

Les taux de financement perpétuels restent positifs, ce qui renforce qu'une large vente n'est pas en jeu.

While Bitcoin's immediate bullish catalyst from Trump’s election has faded, the market remains structurally positioned for long-term upside. The focus now shifts to macroeconomic trends, Federal Reserve policy, and potential new regulatory developments, according to CoinDesk.

Alors que le catalyseur optimiste immédiat de Bitcoin de l'élection de Trump s'est estompé, le marché reste structurellement positionné pour une hausse à long terme. Selon Coindesk, l'accent est mis sur les tendances macroéconomiques, la politique de la réserve fédérale et les nouveaux développements réglementaires potentiels.