Environ 5 milliards de dollars de contrats d'options Bitcoin (BTC) expirent ce vendredi

Les contrats d'options d'environ 5 milliards de dollars en Bitcoin (BTC) devraient expirer en déribut ce vendredi à 08h00 UTC, ajoutant à un marché de cryptographie déjà volatile.

A large sum of bitcoin (BTC) options contracts on crypto exchange Deribit are set to expire this Friday at 08:00 UTC, adding to an already volatile crypto market.

Une grande somme de contrats d'options de Bitcoin (BTC) sur le déribit d'échange de crypto devrait expirer ce vendredi à 08h00 UTC, ajoutant à un marché de cryptographie déjà volatile.

Bitcoin’s prolonged consolidation had kept Deribit’s volatility index (DVOL) in a downward trend throughout 2025. However, after bitcoin’s sharp decline, DVOL spiked to 52 before retreating back below 50—signaling a temporary surge in market uncertainty.

La consolidation prolongée de Bitcoin avait maintenu l'indice de volatilité de Deribit (DVOL) dans une tendance à la baisse tout au long de 2025. Cependant, après une forte baisse de Bitcoin, DVOL a augmenté à 52 avant de reculer en dessous de 50 - indiquant une surtension temporaire de l'incertitude du marché.

The recent price drop below $90,000 has left a majority of options out-of-the-money (OTM) and traders facing significant unrealized losses.

La récente baisse des prix en dessous de 90 000 $ a laissé la majorité des options hors de l'argent (OTM) et des commerçants confrontés à des pertes non réalisées importantes.

An option allows the holder the right, but not the obligation, to buy or sell an underlying asset at a specific price within a certain time period.

Une option permet au titulaire du droit, mais pas de l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix spécifique dans un certain délai.

According to Deribit data, out of the $5 billion of notional value that is due to expire, $3.9 billion (78%) of it is due to expire out-the-money (OTM), meaning these contracts will expire worthless.

Selon les données de Deribit, sur la valeur notionnelle de 5 milliards de dollars qui devrait expirer, 3,9 milliards de dollars (78%) d'entre eux devraient expirer hors de l'argent (OTM), ce qui signifie que ces contrats expireront sans valeur.

Almost 100% of calls are OTM, which are bullish bets, as the bitcoin price dropped significantly over the past few days, leaving investors with a significant amount of unrealized losses.

Près de 100% des appels sont OTM, qui sont des paris haussiers, car le prix du bitcoin a considérablement baissé au cours des derniers jours, laissant aux investisseurs une quantité importante de pertes non réalisées.

While, the remaining $1.1 billion (22%), was in-the-money (ITM) with it being dominated with puts. ITM puts are investors having their strike prices above the spot price, meaning they hold value.

Alors que les 1,1 milliard de dollars restants (22%) étaient dans le monnaie (ITM) avec des puts. ITM met les investisseurs ayant leurs prix d'exercice supérieurs au prix au comptant, ce qui signifie qu'ils ont de la valeur.

However, max pain is at $98,000, that is, $10,000 higher than the current spot price. Max pain is the price at which option sellers, typically institutions, achieve maximum profit, while buyers experience the greatest amount of losses.

Cependant, Max Pain est de 98 000 $, soit 10 000 $ de plus que le prix au comptant actuel. Max Pain est le prix auquel les vendeurs d'options, généralement les institutions, réalisent un profit maximal, tandis que les acheteurs subissent le plus grand montant de pertes.

As the max pain price is so much higher than the spot price, this could incentivize options sellers to push bitcoin price higher closer to the pain level, according to PowerTrade.

Comme le prix de la douleur maximale est tellement plus élevé que le prix au comptant, cela pourrait inciter les vendeurs aux options pour pousser le prix du bitcoin plus près du niveau de douleur, selon le grade motopropulseur.

"With the end of the month approaching, bitcoin options traders should take note. Max Pain for Feb. 28 sits at $98,000, with a massive $5 billion notional value. This means the highest open interest is clustered here, and it incentivizes market makers to keep bitcoin close to this price. Expect increased volatility and potential price gravitation toward this level," PowerTrade said on X.

"À l'approche de la fin du mois, les commerçants d'options Bitcoin devraient en prendre note. Max Pain pour le 28 février se situe à 98 000 $, avec une valeur notionnelle massive de 5 milliards de dollars. Gardez le bitcoin près de ce prix.

Let's see if the so-called max pain theory holds true.

Voyons si la soi-disant théorie de la douleur maximale est vraie.