Quel est l'impact du «taux de financement» dans les contrats perpétuels sur les commerçants?

Comprendre le taux de financement dans les contrats perpétuels est crucial, car il affecte les positions des trafics et la rentabilité par le biais d'ajustements réguliers qui alignent le prix du contrat avec le prix au comptant sous-jacent.

Feb 26, 2025 at 02:30 pm

Points clés

• Comprendre le taux de financement: sa nature et ses implications
• Calculs de taux de financement: mécanique et formules
• Rôle du taux de financement dans les contrats perpétuels: gestion des risques et récompenses
• Impact sur les positions des trafics: équilibrer la rentabilité et les retraits
• Stratégies pour gérer les impacts du taux de financement: entrées de synchronisation et sorties
• Profiteur du taux de financement: exploiter la volatilité et les rendements assymétriques
• Idées fausses courantes et mises en garde: éviter les erreurs coûteuses

Article en profondeur

Comprendre le taux de financement: sa nature et ses implications

Le taux de financement est un concept central dans les contrats perpétuels, qui sont des contrats à terme qui n'expirent jamais. Contrairement aux contrats à terme conventionnels qui ont une date de règlement prédéterminée, les contrats perpétuels permettent aux traders de maintenir indéfiniment des positions ouvertes. Pour faciliter cette fonctionnalité, un mécanisme de taux de financement est utilisé pour aligner le prix du contrat perpétuel avec le prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Calculs de taux de financement: mécanique et formules

Le taux de financement est calculé à intervalles réguliers, généralement toutes les huit heures. Il représente la différence de taux d'intérêt entre les commerçants en positions longues et courtes. De longues positions, qui parient sur la hausse des prix des actifs, paient un taux de financement aux positions courtes, qui parient sur la baisse du prix des actifs. La formule du taux de financement est:

 Funding Rate = (Mark Price Interest - Index Price Interest) / Index Price

Où:

• Intérêt du prix de la marque: taux d'intérêt appliqué au prix de la marque, une estimation de la juste valeur du contrat perpétuel.
• Prix ​​de l'indice Intérêt: taux d'intérêt appliqué au prix de l'indice, sur le marché au comptant sous-jacent.
• Prix ​​de l'indice: prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Rôle du taux de financement dans les contrats perpétuels: gestion des risques et récompenses

Le taux de financement joue un rôle crucial dans les contrats perpétuels en gérant la dynamique des risques et des récompenses pour les commerçants. Les postes longs paient le taux de financement pendant les tendances haussières, augmentant leurs bénéfices potentiels. À l'inverse, pendant les tendances baissières, les positions longues reçoivent le taux de financement, ce qui réduit leurs pertes potentielles. Les positions courtes éprouvent l'effet inverse.

Impact sur les positions des trafics: équilibrer la rentabilité et les retraits

Le taux de financement affecte directement les positions des trafics en influençant leur rentabilité et leurs titres potentiels. Les commerçants qui sont longs pendant les périodes de financement positives peuvent accumuler des bénéfices importants. Cependant, des périodes de financement négatives prolongées peuvent éroder les bénéfices et entraîner des rabatts. De même, les commerçants qui sont courts pendant les périodes de financement négatives peuvent en bénéficier, tandis que les périodes de financement positives peuvent limiter leurs gains.

Stratégies pour gérer les impacts du taux de financement: entrées de synchronisation et sorties

Pour atténuer l'impact des taux de financement, les commerçants peuvent utiliser diverses stratégies:

• Entrées de synchronisation : Entrez des positions longues pendant les périodes de financement positif ou lorsque les taux de financement devraient devenir positifs. Entrez des positions courtes pendant les périodes de financement négatives.
• Les sorties de synchronisation : quitter les positions longues lorsque les taux de financement deviennent négatifs ou devraient devenir plus négatifs. Sortez des positions courtes lorsque les taux de financement deviennent positifs.
• Couverture : utilisez des positions opposées dans différents contrats ou actifs pour compenser l'impact de financement sur une position spécifique.

Profiteur du taux de financement: exploiter la volatilité et les rendements asymétriques

Les traders expérimentés peuvent également profiter du taux de financement lui-même en exploitant sa volatilité et ses rendements asymétriques:

• Arbitrage du taux de financement : négocier simultanément les contrats perpétuels et l'actif sous-jacent pour capitaliser sur la différence entre le taux de financement et les taux d'intérêt réels.
• Taux de financement Scale : les contrats perpétuels commerciaux en fonction des changements de taux de financement attendus, visant les bénéfices à court terme.

Idées fausses courantes et mises en garde: éviter les erreurs coûteuses

Plusieurs idées fausses et mises en garde communes devraient être prises en compte lorsqu'ils traitent des taux de financement:

• Le taux de financement n'est pas des frais de négociation : il s'agit d'un mécanisme pour assurer la convergence des contrats et ne doit pas être confondu avec les frais de négociation.
• Les taux de financement élevés indiquent un sentiment positif sur le marché : bien que généralement vrai, les taux de financement élevés peuvent également provoquer des positions spéculatives excessives, conduisant à la volatilité du marché.
• Le trading basé uniquement sur le taux de financement : les taux de financement sont un facteur important mais ne devraient pas être la base unique des décisions de négociation. D'autres facteurs du marché, tels que l'analyse technique et les nouvelles du marché, doivent être pris en compte.

FAQ

• Quel est le taux de financement typique des contrats perpétuels?

Les taux de financement se situent généralement entre -0,05% et 0,05% par jour, mais peuvent fluctuer considérablement pendant les conditions du marché volatil.

• Comment le taux de financement a-t-il un impact sur le trading au point?

Le taux de financement peut affecter indirectement le trading au comptant en influençant le prix du contrat perpétuel. Les taux de financement élevés peuvent attirer les commerçants pour prendre des positions longues ou courtes, ce qui peut potentiellement pousser le prix du contrat perpétuel plus loin du prix au comptant.

• Quelle est la différence entre un long taux de financement et un court taux de financement?

Un long taux de financement indique que les postes longs paient un taux de financement aux postes à courtesnième. Un court taux de financement indique le contraire, avec des postes courts payant un taux de financement à de longues positions.

• Puis-je désactiver les paiements de taux de financement?

Les paiements de taux de financement sont une caractéristique inhérente des contrats perpétuels et ne peuvent pas être désactivés. Cependant, les commerçants peuvent choisir de conclure des postes avant les périodes de taux de financement ou d'utiliser des stratégies pour gérer l'impact du taux de financement.

• Le taux de financement est-il calculé quotidiennement?

Le taux de financement est calculé à intervalles réguliers, généralement toutes les huit heures. Les taux de financement quotidiens sont simplement la somme des taux de financement de huit heures au cours d'une période de 24 heures.