Comment calculer le financement du contrat perpétuel

Le taux de financement pour un contrat perpétuel Bitcoin avec un indice de prime de 20 150 $ et un prix nominal de 20 100 $ serait de 0,025 %, ce qui entraînerait des positions longues payant des frais de financement de 50,25 $ pour une position de 100 contrats.

Oct 21, 2024 at 07:35 pm

Comment calculer le financement du contrat perpétuel

Les contrats perpétuels, également appelés contrats à terme inversés, sont des instruments financiers qui permettent aux traders de spéculer sur le prix futur d'un actif sans date d'expiration. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date de règlement fixe, ce qui signifie qu'ils peuvent être détenus indéfiniment ou jusqu'à ce que le trader clôture sa position.

Calculs de financement

Le financement par contrat perpétuel est un mécanisme utilisé pour garantir que le prix du contrat perpétuel reste étroitement aligné sur le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Le financement est calculé toutes les huit heures (00h00, 08h00, 16h00 UTC) et est basé sur la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Le taux de financement est déterminé par la formule suivante :

 Funding Rate = (Premium Index - Mark Price) / (Mark Price * 8)

Où:

• L'indice Premium est le prix moyen du contrat perpétuel au cours des huit dernières heures.
• Mark Price est le prix actuel du contrat perpétuel.

Si le taux de financement est positif, les traders qui détiennent des positions longues (c'est-à-dire qui parient sur une hausse des prix) paieront des frais de financement aux traders qui détiennent des positions courtes (c'est-à-dire qui parient sur une baisse des prix). A l’inverse, si le taux de financement est négatif, les positions courtes paieront des frais de financement aux positions longues.

Exemple

Disons que le prix au comptant du Bitcoin est de 20 000 $ et que le prix Mark du contrat perpétuel Bitcoin est de 20 100 $. L'indice des primes est de 20 150 $.

 Funding Rate = (20,150 - 20,100) / (20,100 * 8) Funding Rate = 0.00025 or 0.025%

Dans cet exemple, le taux de financement est positif, ce qui signifie que les positions longues paieront des frais de financement aux positions courtes. Les frais de financement pour un trader avec une position longue de 100 contrats Bitcoin seraient :

 Funding Fee = 0.00025 * 100 * 100 * 20,100 Funding Fee = $50.25

Facteurs affectant le taux de financement

• Contango vs Backwardation : lorsque le prix du contrat perpétuel est supérieur (contango) ou inférieur (backwardation) au prix au comptant, le taux de financement sera respectivement positif ou négatif.
• Sentiment du marché : En général, les taux de financement ont tendance à être plus élevés lorsque le niveau de volatilité du marché est élevé ou lorsque le marché évolue fortement dans une direction.
• Intérêt ouvert : le montant total de l’intérêt ouvert dans un contrat perpétuel peut également affecter le taux de financement. Un intérêt ouvert plus élevé entraîne généralement des taux de financement plus élevés.

Conclusion

Le financement par contrat perpétuel est un mécanisme important qui contribue à maintenir la convergence du prix du contrat perpétuel avec le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Les traders doivent être conscients des facteurs qui peuvent affecter les taux de financement et prendre en compte ces facteurs lorsqu'ils prennent des décisions commerciales.