Que sont les jetons Rebase? Comment son alimentation est-elle ajustée?

Rebase Les jetons comme Ampleforth ajustent l'offre pour stabiliser le prix, offrant des modèles économiques innovants mais posant également la complexité et les risques réglementaires.

Apr 16, 2025 at 11:07 am

Rebase Les jetons sont une catégorie unique de crypto-monnaies qui ajustent automatiquement leur offre pour maintenir un objectif de prix stable ou pour atteindre d'autres objectifs économiques spécifiques. Contrairement aux crypto-monnaies traditionnelles, où l'offre reste constante ou suit un calendrier prédéterminé, la rébase des jetons changent dynamiquement leur approvisionnement total. Ce processus d'ajustement est connu sous le nom de «rebasing».

Comprendre le concept de jetons de rebase

Les jetons de rebase sont conçus pour minimiser la volatilité souvent associée aux crypto-monnaies. En ajustant leur offre, ces jetons visent à stabiliser leur prix par rapport à une cible, comme une monnaie fiduciaire ou une autre crypto-monnaie. Le mécanisme derrière cela est la fonction Rebase , qui modifie périodiquement le nombre de jetons que possède chaque titulaire.

Le concept de rebasing a été popularisé par l'introduction d' Ampleforth (AMPL) , l'un des premiers jetons de rebase. Ampleforth ajuste quotidiennement son approvisionnement pour maintenir un objectif de prix autour de 1 $. Lorsque le prix de l'AMPL dépasse 1 $, l'offre totale augmente, diluant la valeur de chaque jeton. Inversement, lorsque le prix tombe en dessous de 1 $, l'offre diminue, concentrant la valeur de chaque jeton.

Comment les jetons de rebase ajustent leur approvisionnement

L'ajustement de l'alimentation des jetons Rebase est régi par un ensemble de règles prédéfinies codées dans leurs contrats intelligents. Voici un aperçu détaillé du fonctionnement de ce processus:

• Surveillance des prix : le contrat intelligent surveille en permanence le prix du marché du jeton par rapport à son prix cible.
• Calcul de la rébase : En fonction de l'écart par rapport au prix cible, le contrat calcule le facteur de rebase nécessaire. Si le prix du jeton est supérieur à l'objectif, le facteur de rebase sera supérieur à 1, augmentant l'offre totale. Si le prix est inférieur à l'objectif, le facteur de rebase sera inférieur à 1, diminuant l'offre totale.
• Ajustement de l'alimentation : le contrat intelligent applique le facteur de révocation à l'alimentation actuelle, multipliant efficacement le nombre de jetons que possède chaque titulaire. Ce réglage se produit automatiquement et simultanément pour tous les porte-jetons.

Par exemple, si le facteur de rébase est calculé à 1,05 et qu'un utilisateur détient 100 jetons, après la Rebase, il possédera 105 jetons. À l'inverse, si le facteur de rebase est de 0,95, les avoirs de l'utilisateur seraient réduits à 95 jetons.

Types de jetons de rebase

Les jetons de rebase peuvent être classés en fonction de leurs mécanismes et objectifs spécifiques. Voici quelques types courants:

• Les jetons de rebase positifs : ces jetons augmentent leur offre lorsque leur prix dépasse l'objectif. L'objectif est de diluer la valeur et de ramener le prix à la cible.
• Tokens Rebase négatif : ces jetons diminuent leur offre lorsque leur prix tombe en dessous de la cible. L'objectif est de concentrer la valeur et de repousser le prix vers la cible.
• Les jetons d'approvisionnement élastiques : ces jetons peuvent à la fois augmenter et diminuer leur offre en fonction des conditions du marché. Ampleforth est un exemple de jeton d'alimentation élastique.

Avantages des jetons de rebase

Rebase Les jetons offrent plusieurs avantages potentiels aux investisseurs et à l'écosystème plus large de la crypto-monnaie:

• Stabilité des prix : En ajustant leur offre, la rébase des jetons vise à réduire la volatilité des prix, ce qui les rend plus attrayants pour les transactions quotidiennes et en tant que réserve de valeur.
• Ajustement automatique : Le réglage de l'alimentation est automatique et ne nécessite pas d'intervention humaine, garantissant la cohérence et l'équité dans le processus.
• Modèles économiques innovants : Rebase Tokens introduit de nouveaux modèles économiques qui peuvent être utilisés pour expérimenter différentes politiques monétaires et mécanismes de stabilité.

Défis et risques des jetons de rebase

Bien que les jetons de rebase présentent des solutions innovantes, elles viennent également avec leur propre ensemble de défis et de risques:

• Complexité : La mécanique des jetons de rebase peut être difficile à comprendre pour l'investisseur moyen, conduisant à une confusion et une mauvaise utilisation potentielles.
• Incertitude réglementaire : La nature unique des jetons de rébase peut attirer un examen réglementaire, car ils remettent en question les notions traditionnelles d'offre et de demande.
• Manipulation du marché : les ajustements automatique de l'offre peuvent être vulnérables à la manipulation si les gros détenteurs tentent d'influencer le facteur de rébase.

Exemple pratique: en utilisant Ampleforth

Pour mieux comprendre le fonctionnement des jetons de rébase dans la pratique, passons le processus d'utilisation d'ampleforth (AMPL) :

• Acquérir AMPL : Commencez par acheter AMP à partir d'un échange de crypto-monnaie pris en charge. Transférer les jetons dans un portefeuille compatible qui prend en charge les jetons de rebase.
• Surveillance de la Rebase : Gardez un œil sur les événements quotidiens Rebase, qui se produisent généralement à un moment prédéterminé, comme Midnight UTC. Vous pouvez utiliser des outils ou des applications qui suivent les événements Rebase d'Ampleforth pour rester informé.
• Comprendre vos participations : après chaque événement Rebase, vérifiez votre portefeuille pour voir comment vos avoirs AMPL ont changé. N'oubliez pas que le nombre de jetons que vous possédez augmentera, soit diminuera en fonction du facteur de rébase.
• Trading et utilisation AMPL : Vous pouvez échanger Ampl sur les échanges pris en charge ou l'utiliser pour des transactions où il est accepté. Sachez que la valeur de vos avoirs fluctuera en raison du mécanisme de rébase.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je mettre en jeu les jetons de reconditionnement pour gagner des récompenses?
R: Certains jetons de rebase offrent des mécanismes de mise en place où les détenteurs peuvent verrouiller leurs jetons pour gagner des récompenses supplémentaires. Cependant, le processus d'allumage et les récompenses varient selon les jetons, il est donc important de vérifier la documentation du protocole spécifique.

Q: Comment les jetons de rébase affectent-ils les implications fiscales?
R: Le traitement fiscal des jetons de rebase peut être complexe. Dans de nombreuses juridictions, l'augmentation ou la diminution du nombre de jetons que vous possédez en raison de la repassage peut être considéré comme un événement imposable. Il est conseillé de consulter un fiscaliste pour comprendre les implications dans votre région.

Q: Les jetons Rebase adaptés à l'investissement à long terme?
R: L'adéquation des jetons de rebase pour l'investissement à long terme dépend de la tolérance au risque individuelle et des objectifs d'investissement. Alors que certains investisseurs peuvent apprécier le potentiel de stabilité des prix, d'autres peuvent trouver les ajustements automatiques de l'offre trop imprévisibles. Il est essentiel de mener des recherches approfondies et de considérer votre stratégie d'investissement avant d'investir dans des jetons de rebase.