Usual Labs steht vor einer genauen Prüfung, nachdem es heimlich den Rückzahlungsmechanismus für USD0++-Rendite-Staked-Token geändert hat

USD0++, die Stake-Version des USD0-Stablecoins von Usual, fiel nach neuen Optionen für den vorzeitigen Ausstieg auf 0,92 $ – 8 % unter seinem vorherigen Rückzahlungswert

Stablecoin protocol Usual is facing heat over changes to the 1:1 redemption mechanism for USD0++, its yield-bearing staked token pegged to the USD0 stablecoin.

Das Stablecoin-Protokoll Usual steht wegen Änderungen am 1:1-Einlösungsmechanismus für USD0++, seinem renditeträchtigen Stake-Token, der an den USD0-Stablecoin gekoppelt ist, unter Druck.

After new early exit options triggered a sell-off and disrupted its largest Curve pool, USD0++, the staked version of the USD0 stablecoin by Usual, dropped to $0.92 — a whole 8% below its previous redemption value.

Nachdem neue Optionen für den vorzeitigen Ausstieg einen Ausverkauf auslösten und seinen größten Curve-Pool störten, fiel USD0++, die abgesteckte Version des USD0-Stablecoins von Usual, auf 0,92 $ – ganze 8 % unter seinem vorherigen Einlösungswert.

USD0++ isn't a stablecoin. Instead, it's a staked version of USD0, designed to lock funds for four years while earning USUAL tokens as rewards. Previously, USD0++ could be redeemed 1:1 with USD0, but now users must choose between two exit options: a conditional exit, redeeming 1:1 but forfeiting part of accrued rewards, or an unconditional exit at a floor price starting at $0.87 and gradually increasing to $1 over four years.

USD0++ ist kein Stablecoin. Stattdessen handelt es sich um eine abgesteckte Version von USD0, die darauf ausgelegt ist, Gelder für vier Jahre zu sperren und gleichzeitig USUAL-Token als Belohnung zu verdienen. Früher konnte USD0++ 1:1 gegen USD0 eingelöst werden, aber jetzt müssen Benutzer zwischen zwei Ausstiegsoptionen wählen: einem bedingten Ausstieg, der 1:1 einlöst, aber einen Teil der angesammelten Belohnungen verfällt, oder einem bedingungslosen Ausstieg zu einem Mindestpreis, der bei 0,87 $ beginnt und schrittweise erfolgt Anstieg auf 1 US-Dollar über einen Zeitraum von vier Jahren.

So @usualmoney team has been claiming for a few weeks that USD0++ was redeemable for 1:1 USD0 so everything was chill.

Das @usualmoney-Team behauptet also seit einigen Wochen, dass USD0++ gegen 1:1 USD0 einlösbar sei, also war alles entspannt.

Today, they stopped the 1:1 redeem function without any prior announcement to trap farmers and keep their TVL.

Heute haben sie die 1:1-Einlösungsfunktion ohne vorherige Ankündigung eingestellt, um den Landwirten eine Falle zu stellen und ihre TVL zu behalten.

USD0++ is now trading at $0.92. Please send this… pic.twitter.com/aZNArIQoy0

USD0++ wird jetzt bei 0,92 $ gehandelt. Bitte senden Sie dies… pic.twitter.com/aZNArIQoy0

The changes have turned USD0++ into a mix of a bond and a yield farming tool. While high-risk users can stake USD0 into USD0++ to farm USUAL tokens with high yields, more conservative holders can lock funds for four years to earn a fixed 4% annual yield.

Durch die Änderungen ist USD0++ zu einer Mischung aus Anleihe und Yield-Farming-Tool geworden. Während Benutzer mit hohem Risiko USD0 in USD0++ investieren können, um USUAL-Token mit hohen Erträgen zu farmen, können konservativere Inhaber Gelder für vier Jahre sperren, um eine feste jährliche Rendite von 4 % zu erzielen.

In turn, the system's design creates trade-offs. USD0 holders sacrifice yield for stability, while USD0++ holders lock funds and hope USUAL rewards offset their lost yield, and USUAL stakers capture yields from others while betting on the token’s price appreciation.

Das Design des Systems führt wiederum zu Kompromissen. USD0-Inhaber opfern Rendite für Stabilität, während USD0++-Inhaber Gelder sperren und hoffen, dass USUAL-Belohnungen ihre verlorene Rendite ausgleichen, und USUAL-Staker kassieren Renditen von anderen, während sie auf den Preisanstieg des Tokens wetten.

The recent updates have made USD0++ riskier and less appealing, with long lock-up periods and changing redemption rules making it less attractive than more liquid options, which led to a wave of selling as traders and yield farmers tried to exit, causing the largest Curve pool to become unbalanced and pushing the price of USD0++ below $1.

Durch die jüngsten Aktualisierungen ist der USD0++ riskanter und weniger attraktiv geworden. Lange Sperrfristen und geänderte Rückzahlungsregeln machen ihn weniger attraktiv als liquidere Optionen, was zu einer Verkaufswelle führte, als Händler und Ertragsbauern versuchten auszusteigen, was die größte Kurve verursachte Der Pool gerät aus dem Gleichgewicht und drückt den Preis von USD0++ unter 1 USD.

As of press time, Usual Labs, the company behind the Usual protocol, made no public statements on USD0++’s price changes. In 2024, Usual Labs raised $7 million and secured a $75 million commitment in total value locked for USD0 from investors including IOSG Ventures, Kraken Ventures, GSR, Mantle, Starkware, and Flowdesk, among others.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung gab Usual Labs, das Unternehmen hinter dem Usual-Protokoll, keine öffentlichen Erklärungen zu den Preisänderungen von USD0++ ab. Im Jahr 2024 sammelte Usual Labs 7 Millionen US-Dollar und sicherte sich eine Zusage von 75 Millionen US-Dollar im Gesamtwert von 0 US-Dollar von Investoren, darunter IOSG Ventures, Kraken Ventures, GSR, Mantle, Starkware und Flowdesk.