Die Stablecoin-Regeln von MiCA treten nächste Woche in Kraft und Tether und Circle versuchen, diese einzuhalten

Mit den neuen Regeln, die am 30. Juni in Kraft treten, benötigen sie nicht nur eine entsprechende Genehmigung, um im 27-Nationen-Handelsblock tätig zu sein, sondern müssen auch mit den strengen Beschränkungen für Transaktionszahlen und -werte konfrontiert werden, die im Markets in Crypto Asset (MiCA) festgelegt sind. Gesetzgebung.

Stablecoin issuers face EU limits, Tether may be impacted

Für Stablecoin-Emittenten gelten EU-Grenzwerte, Tether könnte davon betroffen sein

Stablecoin issuers, including Tether, face new limits on transaction numbers and values in the European Union (EU) as fresh rules come into effect on June 30.

Für Stablecoin-Emittenten, darunter Tether, gelten in der Europäischen Union (EU) neue Beschränkungen für Transaktionszahlen und -werte, da am 30. Juni neue Regeln in Kraft treten.

Non-EU stablecoin issuers may be barred from issuing certain tokens under the Markets in Crypto Assets (MiCA) legislation.

Emittenten von Stablecoins außerhalb der EU kann es gemäß der Gesetzgebung zu Märkten für Krypto-Assets (MiCA) untersagt sein, bestimmte Token auszugeben.

Tether's dollar-pegged USDT is the world's largest stablecoin by market capitalization, while Circle's USDC is ranked second.

Der an den Dollar gekoppelte USDT von Tether ist gemessen an der Marktkapitalisierung der weltweit größte Stablecoin, während der USDC von Circle an zweiter Stelle steht.

"Non-EU, euro-denominated stablecoins – if they are over a certain threshold – then you need to stop issuing and using them, and that creates a problem because 99% of the stablecoins market is in USD," said Robert Kopitsch, secretary-general of Blockchain for Europe, on the sidelines of CoinDesk's Consensus 2024 conference in Austin, Texas last month.

„Nicht-EU-Stablecoins, die auf Euro lauten – wenn sie über einem bestimmten Schwellenwert liegen – dann müssen Sie aufhören, sie auszugeben und zu verwenden, und das stellt ein Problem dar, weil 99 % des Stablecoins-Marktes in USD abgewickelt werden“, sagte Robert Kopitsch, Sekretär -General von Blockchain für Europa, letzten Monat am Rande der Consensus 2024-Konferenz von CoinDesk in Austin, Texas.

MiCA, the EU's comprehensive crypto rulebook, was voted into law last year and allows firms licensed by one member nation to operate throughout the bloc.

MiCA, das umfassende Krypto-Regelwerk der EU, wurde letztes Jahr in Kraft gesetzt und ermöglicht Unternehmen, die von einem Mitgliedsland lizenziert wurden, im gesamten Block tätig zu sein.

According to Article 23 of the law, companies must stop issuing an asset-referenced stablecoin that is used as a means of exchange for more than 1 million transactions or a value exceeding 200 million euros ($215 million) a day.

Gemäß Artikel 23 des Gesetzes müssen Unternehmen die Ausgabe eines vermögensbezogenen Stablecoins einstellen, der als Tauschmittel für mehr als 1 Million Transaktionen oder einen Wert von mehr als 200 Millionen Euro (215 Millionen US-Dollar) pro Tag verwendet wird.

The stablecoin rules take effect at the end of the month, while the other provisions are expected to come into force in December.

Die Stablecoin-Regeln treten Ende des Monats in Kraft, während die anderen Bestimmungen voraussichtlich im Dezember in Kraft treten werden.

The tough rules were created to prevent stablecoins like Facebook's now abandoned Diem project (formerly known as Libra) from replacing the euro, said Mark Foster, EU policy lead at the Crypto Council for Innovation.

Die strengen Regeln seien geschaffen worden, um zu verhindern, dass Stablecoins wie das inzwischen aufgegebene Diem-Projekt von Facebook (früher bekannt als Libra) den Euro ersetzen, sagte Mark Foster, Leiter der EU-Politik beim Crypto Council for Innovation.

The caps are there "to safeguard the monetary system," a European Banking Authority (EBA) spokesperson told CoinDesk.

Die Obergrenzen dienen dazu, „das Währungssystem zu schützen“, sagte ein Sprecher der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) gegenüber CoinDesk.

Blockchain for Europe and the Digital Euro Association, a think tank, tried to fight the measures in a 2022 letter, arguing that they effectively banned large stablecoin issuers.

Blockchain for Europe und die Digital Euro Association, eine Denkfabrik, versuchten in einem Brief aus dem Jahr 2022, gegen die Maßnahmen vorzugehen und argumentierten, dass sie große Stablecoin-Emittenten effektiv verboten hätten.

A spokesperson for the EBA told CoinDesk that the provisions do not prevent companies from issuing stablecoins denominated in assets other than the euro. The key is whether they're used as a means of exchange, to pay for goods or services. If so, then the specific caps apply.

Ein Sprecher der EBA sagte gegenüber CoinDesk, dass die Bestimmungen Unternehmen nicht daran hindern, Stablecoins auszugeben, die auf andere Vermögenswerte als den Euro lauten. Entscheidend ist, ob sie als Tauschmittel, zur Bezahlung von Waren oder Dienstleistungen genutzt werden. Wenn ja, gelten die spezifischen Obergrenzen.

Issuers can service Europeans without limitations when the tokens aren't a means of an exchange, Jón Egilsson, co-founder at Monerium, said in a statement. That includes transactions between currency areas, peer-to-peer transactions and where a cryptocurrency is exchanged for an e-money token, he said.

Emittenten können die Europäer ohne Einschränkungen bedienen, wenn die Token kein Tauschmittel sind, sagte Jón Egilsson, Mitbegründer von Monerium, in einer Erklärung. Dazu gehören Transaktionen zwischen Währungsräumen, Peer-to-Peer-Transaktionen und der Austausch einer Kryptowährung gegen einen E-Geld-Token, sagte er.

While the EBA has yet to clearly define how it will measure these values, a consultation document suggests that transactions with both parties based outside of the EU might be excluded, but any transaction with at least one party in the EU may be counted.

Während die EBA noch nicht klar definiert hat, wie sie diese Werte messen wird, schlägt ein Konsultationsdokument vor, dass Transaktionen mit beiden Parteien mit Sitz außerhalb der EU ausgeschlossen werden könnten, aber jede Transaktion mit mindestens einer Partei in der EU gezählt werden könnte.

According to the consultation, a transaction includes both on-chain and off-chain transfers. Movements between addresses or accounts of the same person do not qualify as a transaction.

Der Konsultation zufolge umfasst eine Transaktion sowohl On-Chain- als auch Off-Chain-Transfers. Bewegungen zwischen Adressen oder Konten derselben Person gelten nicht als Transaktion.

A final report on how the EBA will measure transactions is likely by the end of the month, a spokesperson told CoinDesk.

Ein abschließender Bericht darüber, wie die EBA Transaktionen messen wird, ist wahrscheinlich bis Ende des Monats, sagte ein Sprecher gegenüber CoinDesk.

Companies that have had to suspend issuance will need to submit a plan showing they can keep to the limits before being reinstated. This could be tough: USDT's daily global trading volume is about $27 billion according to CoinGecko data. USDC's is $5 billion.

Unternehmen, die die Emission aussetzen mussten, müssen vor der Wiederaufnahme einen Plan vorlegen, aus dem hervorgeht, dass sie die Grenzwerte einhalten können. Das könnte schwierig werden: Laut CoinGecko-Daten beträgt das tägliche globale Handelsvolumen von USDT etwa 27 Milliarden US-Dollar. USDCs belaufen sich auf 5 Milliarden US-Dollar.

Another barrier is obtaining the necessary certification.

Ein weiteres Hindernis besteht darin, die erforderliche Zertifizierung zu erhalten.

"When you're a stablecoin issuer at European level you need to have an e-money institution license or banking license, which is a very costly, long process," Kopitsch said.

„Wenn Sie ein Stablecoin-Emittent auf europäischer Ebene sind, benötigen Sie eine E-Geld-Institutslizenz oder eine Banklizenz, was ein sehr kostspieliger und langwieriger Prozess ist“, sagte Kopitsch.

So Tether, Circle and other issuers have just three days to secure an e-money license to operate legally.

Tether, Circle und andere Emittenten haben also nur drei Tage Zeit, um sich eine E-Geld-Lizenz für den legalen Betrieb zu sichern.

Circle, which conditionally registered as a Digital Asset Service Provider with the French Financial Markets Authority in April, aims to have an e-money license by the deadline, a spokesperson for the company said.

Circle, das sich im April unter Vorbehalt als Digital Asset Service Provider bei der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde registriert hat, strebt an, bis zum Stichtag eine E-Geld-Lizenz zu erhalten, sagte ein Sprecher des Unternehmens.

"Circle is committed to full compliance with EU's MiCA regulations. We plan to onshore EURC to the EU and issue it from Circle France in a MiCA-compliant manner," the spokesperson said. "Additionally, we intend to issue USDC for our EU-based customers from the same entity in accordance with MiCA and subject to regulatory approval."

„Circle verpflichtet sich zur vollständigen Einhaltung der MiCA-Vorschriften der EU. Wir planen, EURC in die EU zu übertragen und es von Circle France auf MiCA-konforme Weise auszugeben“, sagte der Sprecher. „Darüber hinaus beabsichtigen wir, gemäß MiCA und vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung USDC für unsere in der EU ansässigen Kunden von derselben Einrichtung auszugeben.“

EURC is the company's euro-backed stablecoin. Tether's equivalent is EURT. Earlier this week, crypto exchange Bitstamp delisted the Tether token, citing MiCA. OKX delisted USDT in March, saying it wanted to focus on euro-denominated liquidity in the region.

EURC ist der durch den Euro gedeckte Stablecoin des Unternehmens. Das Äquivalent von Tether ist EURT. Anfang dieser Woche hat die Krypto-Börse Bitstamp den Tether-Token unter Berufung auf MiCA von der Liste genommen. OKX hat USDT im März dekotiert und erklärt, man wolle sich auf Euro-denominierte Liquidität in der Region konzentrieren.

"Tether has engaged extensively with its exchange counterparties in Europe regarding the requirements, including those pertaining to the ongoing listing of USDT and other Tether tokens, and the interpretation of key regulatory provision," said Paolo Ardoino, Tether's CEO, in a statement. "While

„Tether hat intensiv mit seinen Börsenkontrahenten in Europa über die Anforderungen gesprochen, einschließlich derjenigen im Zusammenhang mit der laufenden Notierung von USDT und anderen Tether-Tokens sowie der Auslegung wichtiger regulatorischer Bestimmungen“, sagte Paolo Ardoino, CEO von Tether, in einer Erklärung. "Während